Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           

Финансово-политический прогноз на 2017 год

24 декабря, 2016

Финансово-политический прогноз на 2017 год

В этом году, составляя прогноз, труднее всего было решить, как “переплюнуть” и без того уже шокировавшие всех Брекcит и победу Дональда Трампа на президентских выборах в США. Порой реальность жизни шокирует куда больше любых предсказаний.

Позвольте мне в очередной раз подчеркнуть, что данный прогноз не является "официальным" прогнозом на 2017 год, но представляет собой исключительные, редкие, но обладающие большой силой события и рыночные движения, которые могут застать врасплох сонное большинство, привыкшее ориентироваться на рыночный конценсус.

Это просто попытка заставить вас мыслить нестандартно. Некоторые прогнозы сбываются по чистой случайности, или, может быть, потому что они не достаточно нестандартные. Я не считаю себя Дельфийским оракулом финансового рынка, но верим старой поговорке: предупрежден, значит вооружен...

Когда 2016 год останется в прошлом, уступив место 2017 году, центральные банки начнут постепенно отказываться от количественного смягчения и отрицательных процентных ставок, но не прекратят при этом свои интервенции, искажающие рыночные принципы распределение капитала и стоимость капитала.

Скорее всего, регуляторы - скрытно или даже явно - начнут воплощать в жизнь теорию вертолетных денег, в частности, Банк Японии уже делает ставку на формирование более резкого уклона кривой доходности и фиксирует ее по 10-летним гос. облигациям, что уже само по себе освобождает японское правительство от ответственности за фискальные дефициты. По сути, это первый шаг по направлению к вертолетам, груженым деньгами.

В следующем году все добропорядочные граждане Нидерландов, Франции и Германии пойдут на выборы, однако сейчас уже мало кто сомневается в том, что их исход будет обусловлен разрывом социального договора. Но что если в 2017 году Великобритания и ЕС сумеют договориться и Брекcит сменится возвращением?

В своем исследовании я уже писал о том, что инфляция может резко вырасти на фоне PPI в Китае. Китай играл ключевую роль в сдерживании глобальной инфляции, но теперь, впервые за шесть лет, Китай перешел к экспорту инфляции. Тем не менее, именно Банк Японии может преподнести нам настоящий сюрприз, не только выполнив план по инфляции в 2%, но и перевыполнив его через сокращение программы скупки японских гос. облигаций у банков, сокращая тем самым путь денег в реальную экономику, что может катапультировать инфляцию до уровня в 3% и более.

Моя главная нестандартная стратегия на 2017 год ( аналогичная рекомендации вкладывать в развивающиеся рынки и Бразилию в 2016 году) - это покупать акции итальянских банков. Разве не может случиться так, что уязвимое положение немецких банков вынудит Германию согласиться на банковский союз и прямые вливания в банковский сектор, для которых стоимость капитала только и делает, что все время растет, лишая их возможности привлекать средства или тянуть время.

Разве не может победа Алена Жюппе на выборах во Франции возродить немецко-французскую координацию в рамках реализации про-европейских политик? В отношении своей экономической политики, Жюппе больше похож на немцев, нежели на французов - ведь он выступает за сокращение государственного аппарата, фискальную дисциплину и снижение интервенций.

Может ли выпуск европейских гос. облигаций стать настоящей политической бомбой 2017 года? В кризисные времена все меняется, и если политическая ткань Европы не разорвалась после Брекcита и подъема популистских партий на всех выборах, можно ли говорить о том, что она достаточно прочная? Вполне вероятно, что у Европы возникнет желание меняться в ответ на рост популизма.

Однако главный "приятный сюрприз" может преподнести Китай, где темпы экономического роста превзойдут ожидания - я прогнозирую 8% с учетом интервенций, а также постепенное раскрытие потенциала производительности труда. Китай уже перестроил свою производственную сферу и теперь нацелен на технологии. Горизонтальная интеграция себя исчерпала, пришло время встраиваться в мировую экономику по вертикали, за счет технологий.

Китай начинает эти трансформации с производительностью в 20% от производительности США - иными словами, если страна и далее продолжит открывать свои рынки капитала, повышая внутреннюю конкуренцию, в том числе и между госпредприятиями, она тем самым сможет дать столь необходимый стимул к росту мировой экономике, где легкая форма рецессии в США по прежнему входит в число моих главных предсказаний.

Я уверен Вы прочтете все мои предсказания и прогнозы на следующий год. 
Россия и Рубль:

На конец 2016 года рубль укрепиться и будет держаться в диапазоне 60 руб - 61 руб к доллару США. Конец  2016 года, как и первый квартал 2017, вместе с текущими экономическими показателями не предвещает каких-либо изменений и шоков. Есть  большая вероятность  продолжения укрепления рубля к доллару США, в диапазоне 60 - 58 рублей за доллар. Это связано со стабильным международным геополитическим положением России. Спокойствие на сырьевых рынках и укреплением Brent дадут прочный фундамент  для укрепления позиций рубля в 2017 году. Также, есть большая вероятность отмены санкций со стороны США уже в следующем году, что прибавляет оптимизма инвесторам в российскую экономику и укрепляет рубль. 

Инвестиционная активность со стороны Евросоюза и США будет подогреваться текущими ожиданиями отмены санкций. Но основным партнером России останется Китай и это сотрудничество будет укрепляться, так как китайский «дракон» голоден и его необходимо кормить. Российский рынок это прекрасная база для развития и инвестиций со стороны китайских инвесторов. Стратегическое партнерство «дракона» и «медведя» придадут силу двум мощным державам и укрепят экономики двух стран и их национальные валюты. И это уже не шутка для конкурентов на западе.  
 

Роман Яковлев

Аналитик Hedge Fund Intelligence

Акции

5 февраля, 2018

Как купить самые лучшие акции

Интервью с трейдером с Бартом Ди Лидо (Bart DiLiddo)...

2 ноября, 2017

Мы их теряем

Растет число крупных иностранных инвесторов, покидающих российский рынок...

4 августа, 2017

Должен ли владелец отвечать за свою компанию?

Понятие «субсидиарная ответственность» приобретает в российском деловом обороте все более зловещие оттенки...

31 июля, 2017

Евгений Сомов: «Direct market access – начало новой эры»

Евгений Сомов – независимый портфельный управляющий...


Акции промышленного сектора дешевеют на фоне торговых войнАкции промышленного сектора дешевеют на фоне торговых войн
Финансовые прогнозы и аналитика
Последний хардфорк: наследование криптоактивовПоследний хардфорк: наследование криптоактивов
Финансовые статьи
Большинство криптовалют практически неликвидныБольшинство криптовалют практически неликвидны
Финансовые статьи
Что такое атака 51%Что такое атака 51%
Финансовые статьи
Майнеры теряют деньги по мере того, как биткоин продолжает падатьМайнеры теряют деньги по мере того, как биткоин продолжает падать
Финансовые статьи
Decred (DCR) укрепляется несмотря на всеобщее падение крипторынкаDecred (DCR) укрепляется несмотря на всеобщее падение крипторынка
Финансовые прогнозы и аналитика
Что будет с биткоином в случае глобального финансового кризиса?Что будет с биткоином в случае глобального финансового кризиса?
Финансовые статьи
Биткоин: 173 дня без новых ценовых рекордовБиткоин: 173 дня без новых ценовых рекордов
Финансовые прогнозы и аналитика
Новая альтернатива высокобюджетным блокбастерамНовая альтернатива высокобюджетным блокбастерам
Финансовые статьи
Криптовалютные корзины набирают популярностьКриптовалютные корзины набирают популярность
Новости
Новости инвестиций
Форекс
Недвижимость
Биткоин
Акции
Банковские депозиты
ICO
Драгоценные металлы
Бинарные опционы
Наличные деньги
Накопительные программы
Венчурные инвестиции
ПИФы
Структурные ноты
Облигации
Ставки на спорт
Доверительное управление
Искусство, антиквариат
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
ПАММ счета
Хедж-фонды
Деривативы
Нефть, газ, сырье
Автомобили, яхты, самолеты
Драгоценные камни
Металлы
Фьючерсы на индексы
Сельхоз продукция
Образование
Шоу бизнес
Здоровье
Необычные инвестиции


Поделиться материалом: