Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Суббота, 23 сентября
Медиа партнеры и спонсоры
           

Тайна золота: что же это такое на самом деле?

Тайна золота: что же это такое на самом деле?

Стэнли Дракенмиллер, один из самых успешных управляющих на Wall Street, заявил в рамках Sohn Investment Conference, что «бычий» рынок акций исчерпал себя, а золото остается крупнейшим для размещения валюты. Но что же такое золото в действительности? Это валюта/деньги, биржевой товар или некоторая их комбинация? Является ли оно способом хеджирования от инфляции или «тихой гаванью» для инвесторов? Давайте рассмотрим каждый из этих вопросов.

Золото как валюта

С конца золотого стандарта 1972 года наблюдается корреляция на уровне -0,37 между золотом и курсом доллара, а это означает, что золото и доллар пропорционально движутся в противоположных направлениях.

Интересно, что в среднем такая корреляция не всегда действительна. Мы видим, что в период с 1972 год по апрель 2016 года золото и доллар имеют разнонаправленную динамику только в 75% случаев. Это означает, что в 1 год из 4-х они фактически движутся в одном направлении.

В случаях же, когда доллар США и золото движутся в противоположных направлениях, их изменение очень далеко от пропорционального. Начиная с 1972 года, курс доллара упал на 16% (0,4% в годовом исчислении), в то время как золото поднялось на 2875% (8% в годовом исчислении). Поэтому, как мы видим, влияние курса доллара на золото не так велико.

Золото как товар

Является ли золото нечто большим, чем биржевой товар? Начиная с 1972 года, месячная корреляция между золотом и индексом CCI (Thomson Reuters Equal Weight Commodity Index) составила 0,39.

В то время как золото и товары имеют тенденцию движения в одном направлении, в действительности возникает иная картина, и их изменение не совсем соразмерно. В 31% наблюдаемого периода времени золото двигалось в противоположную сторону по отношению к индексу CCI. За период 1972-апрель 2016 золото в годовом исчислении выросло на 8%, а commodity core index на 3,1%.

 Золото для хеджирования от инфляции

Что же насчет золота в качестве инструмента хеджирования от инфляции? С 1972 года рост золота на 2875% сильно превзошел совокупную инфляцию в США на уровне 480% для общего индекса потребительских цен и 473% для базового.

Покопавшись немного глубже, можно сказать, что золото - это не что иное, как непостоянное хеджирование от инфляции. С 1972 год золото выросло на 1256% по сравнению с ростом ИПЦ на 110%. В течение последующих 20 лет индекс потребительских цен вырос на 101%, в то время как золото упало на 54%.

 Золото как безопасная гавань для инвестиций

Согласно расчетам, золото не имеет никакого отношения к фондовому рынку США (месячная корреляция равна 0).

Бывают моменты, когда золото и рынок движутся в противоположных направлениях, а случается и обратная ситуация. Анализ ежемесячных данных с 1972 года показал, что когда в индексе S&P 500 наблюдается отрицательная динамика, золото растет только 54% времени. На основе годовых данных этот показатель вырос до 67%, наряду со снижением индекса S&P 500 в течение 9 лет.

Загадка: что же такое золото на самом деле?

Правда состоит в том, что золото не может быть однозначно определено как валюта, товар, инструмент хеджирования от инфляции или безопасная зона для инвестиций. Неоднократно наблюдалось, что оно имеет либо все или несколько из этих качеств, либо вообще ни одного.

Золото это не игра на каком-либо одном факторе, а продукт их суммы или произведения. Если вы считаете, что доллар будет опускаться, то открывайте шорт. Золото, вероятно, вырастет, в то время как  котировки обратного ETF доллара (UDN) точно будут расти. Если вы уверены в том, что цены коммодитиз поднимутся выше, открывайте длинную позицию по корзине товаров. Золото возможно вырастет с ними, но все же индекс сырья принесет больший доход. Если вы обеспокоены инфляцией, золото может в конечном итоге защитить вас в долгосрочной перспективе, но, как мы видели, в краткосрочном периоде это непостоянный инструмент (1981-2000 годы). В действительности, в последние 40 лет длинные облигации и акции были гораздо более удачными способами хеджирования от инфляции. И наконец, если вы ищете безопасный инструмент инвестирования, золото может время от времени быть таковым, но казначейские векселя или облигации справятся с этой задачей даже лучше.

Пожалуй, золото – это действительно загадка. Его поведение является уникальным с точки зрения низкой чувствительности к экономической активности и отсутствия корреляции с акциями и облигациями. Эта уникальность в то же время – разочарование для тех, кому нужны объяснения каждого изменения в котировках. Она же делает золото интересным компонентом в диверсифицированном портфеле. Золото также может быть эффективной базовой линией для сравнения с ней экономически более чувствительных товаров.


Ссылка на источник  
Как правильно покупать золото в России?

Почему покупать золото лучше в инвестиционных монетах и как это делать правильно рассказал главный редактор портала Goldenfront.ru...

Центробанк отказался от дальнейшего роста золотовалютных резервов

Причина - недостаточно высокие цены на нефть...

Обезличенные металлические счета (ОМС)

Мы продолжаем рассказывать вам о том, в какие финансовые инструменты выгоднее всего вкладывать собственные денежные средства. В этой статье речь пойдет об инвестировании в обезличенные металлические счета (ОМС). Разобраться в вопросе нам поможет Евгений Сафонов, директор департамента развития частного банковского бизнеса Абсолют Банка...

Три причины, по которым вам не следует продавать золото

Процентные ставки вскоре могут взлететь. Если бы мы писали это несколько месяцев назад, вы бы сочли нас ненормальными. Это потому, что Федеральный резерв сделал всё, чтобы избежать...

Насколько высоко может вырасти цена на серебро?

Люди, интересующиеся инвестициями в серебро, очень часто спрашивают не столько о том, насколько может упасть цена на металл, но о том, насколько она может вырасти...

Стоит ли инвестировать в золото на фоне «золотой лихорадки»?

Мировой спрос на золото составил 2,336 тонн за первые шесть месяцев текущего года, подстёгиваемый рекордным инвестиционным спросом в 1,064 тонн — сообщает Всемирный совет по золоту...

Прибыльны ли инвестиции в бриллианты

Бриллианты традиционно относят к категории «вечных ценностей», никогда не теряющих свою стоимость, а лишь увеличивающие ее. На первый взгляд это прекрасное средство для вложения денег...

Золото всегда в цене

Инвестиционные монеты - надежный и удобный способ вложения средств и бесценный подарок себе и близким!

Почему стоит покупать золото даже при цене $1800 за унцию

В наше время происходит много всего увлекательного. Например, Microsoft покупает Skype — телефонную компанию без телефонов — за $8,5 млрд. Или во время IPO социальной сети LinkedIn инвесторы платят $700 за каждый доллар ее прибыли, предполагая, видимо, вернуть свои деньги к 2711 году. Так долго люди не живут, особенно сумасшедшие...

Драгоценные металлы

Драгоценные металлы (ДМ) являются одной из наиболее надежных и консервативных форм хранения капитала. Традиционными инвестиционными драгоценными металлами являются золото, серебро, платина, палладий.

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.1


8 сентября, 2017 Госбанки отказываются выкупать у жителей Екатеринбурга золото

6 сентября, 2017 Стоимость золота приблизилась к максимуму за год

4 августа, 2017 Мировой спрос на инвестиционные монеты и слитки вырос на 11%




Япония стала лидером мировой торговли биткоиномЯпония стала лидером мировой торговли биткоином
World Investment News
Не биткоином единым: как сформировать портфель из криптовалютНе биткоином единым: как сформировать портфель из криптовалют
Финансовые статьи
З причины, по которым NEM может обойти биткоинЗ причины, по которым NEM может обойти биткоин
Финансовые прогнозы и аналитика
Запрет ICO может оказаться временнымЗапрет ICO может оказаться временным
Финансовые прогнозы и аналитика
Обзор инвестиционных идей августа 2017 г.Обзор инвестиционных идей августа 2017 г.
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций августа 2017ТОП 10 инвестиций августа 2017
Топ 10 инвестиций
«Темные лошадки»: вторая десятка рейтинга криптовалют по капитализации«Темные лошадки»: вторая десятка рейтинга криптовалют по капитализации
Топ 10 инвестиций
Как решения регуляторов повлияют на курс рубля в сентябре?Как решения регуляторов повлияют на курс рубля в сентябре?
Финансовые прогнозы и аналитика
Лучшие фьючерсные брокеры 2017 года Лучшие фьючерсные брокеры 2017 года
Финансовые прогнозы и аналитика
Три причины бояться краха биткоинаТри причины бояться краха биткоина
Финансовые прогнозы и аналитика
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: