Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Вторник, 21 февраля
Медиа партнеры и спонсоры
           

Национальные валюты в торговле работают?

Накануне президент Эрдоган заявил, что предложил трем странам использовать национальные валюты в экспортно-импортных операциях. Речь идет о России, Китае и Иране. Китай и Иран посчитали его предложение разумным. Но возможно ли это? Насколько это работает?

Исходя из этого предложения, Турция, например, при импорте газа из России будет платить в рублях. А Россия, покупая у нас овощи, будет рассчитываться турецкими лирами. Если этот подход воплотится в жизнь, покупающая сторона будет расплачиваться валютой той страны, у которой она покупает.

Сначала давайте посмотрим на общую картину.

В 2015 году импорт Турции из трех этих стран составил 51,4 миллиарда долларов, экспорт — 9,7 миллиарда. В результате наш чистый дефицит в торговле с этими государствами составил 41,7 миллиарда долларов. То есть в торговле с ними мы занимаем место чистого импортера.

Раз уж мы чистый импортер, и расплачиваться мы будем в валютах этих стран, то импортерам в Турции каждый год будут нужны рубли в объеме 17 миллиардов долларов, юани на сумму 22,5 миллиарда долларов, реалы в размере 2,5 миллиарда долларов.

Хорошо, но зачем нам это нужно? Анкара говорит: чтобы «сломать господство доллара».

Тогда следующий вопрос: «в обмен на что» мы будем покупать национальные валюты в таком объеме, чтобы суметь произвести оплату? В обмен на турецкие лиры? Или опять же доллары?

Самое смешное, что на международных рынках лира находит большее признание, чем валюты трех этих стран, и является более «конвертируемой».

Итак, чья же валюта в результате будет более востребована в случае, если это предложение воплотится в жизнь? Тех стран, в торговле с которыми мы имеем чистый дефицит. То есть мы создадим спрос на валюту России, Китая и Ирана. Наши импортеры будут использовать в платежах рубль, юань и риал. При совершении заказа на импорт или доставке товаров для оплаты им нужно будет находить определенную валюту в объеме стоимости товаров.

Например, Россия. Допустим, наши импортеры будут покупать рубли за лиры. То есть каждый год они будут, грубо говоря, продавать 42 миллиарда турецких лир и покупать рубли. К чему это приведет при стабильных условиях? К снижению курса лиры, повышению курса рубля. Валюта, которую мы импортируем, будет повышаться в цене. Но проблема заключается в следующем: захотят ли русские, которые поставляют нам 17 миллиардов долларов чистого экспорта в год, экспортировать за свою валюту, если она дорожает? Нет.

Вывод, вытекающий из этого примера: ни одна страна не предпочтет такой вариант торговли или оплаты, при котором ее валюта будет приобретать цену. Ни Россия, ни Китай, ни даже Иран не хочет дорогой национальной валюты.

Давайте вернемся в реальность: идея ведения торговли с использованием валютной пары, находящейся в группе высокой волатильности и высоких рыночных рисков, не работает. Ведь никто не захочет сам по себе уклониться от того, чтобы вести торговлю в более твердой валюте (hard currency), в долларах или евро, и стать уязвимым перед множественными валютными рисками, при которых валюты двух стран станут еще более волатильными.

Итак, с использованием валют с высокой волатильностью и более низкой ликвидностью по сравнению с «резервными валютами», весьма сложно совершать торговые операции, осуществлять ценообразование, регулировать денежные потоки в дальнейшем.

Важен и такой момент: может ли экспортирующая сторона в случае принятия платежей в своей национальной валюте использовать свою валюту при импорте? Иными словами, если Россия, имеющая профицит во внешней торговле с Турцией, будет принимать платежи в рублях, и, например, иметь возможность импортировать тоже с использованием рублей, она могла бы согласиться. Но ситуация другая.

Или возьмем юань, который пока еще не стал полностью конвертируемой валютой. Даже если потребность турецких импортеров в юанях обеспечит китайский Центробанк, в обмен на что он будет продавать эти юани? Допустим, в обмен на турецкие лиры. Сможет ли Китай осуществлять свой импорт через третьи страны с использованием турецких лир? Ответ: это непросто.

В ближайшем будущем России, Китаю и Турции, которые при любых экономических или политических волнениях без промедления растворяют свои долларовые резервы, сложно будет отказаться от предпочтения «резервной валюты» и вести торговлю в своих национальных валютах.

Например, экспортеры помидоров в Анталье захотят экспортировать свою продукцию в Россию, устанавливая цены в лирах?

Если импорт будет осуществляться с применением валюты противоположной страны, и за эту валюту мы, в конечном счете, будем платить доллары, это с самого начала неправильный путь.

Решение лежит на поверхности: если вы будете проводить дальновидную денежно-кредитную и экономическую политику, удерживая инфляцию на уровне 2-3%, обеспечивая стабильность турецкой лиры, то, во-первых, ваши граждане откажутся от хранения средств в иностранной валюте, а, во-вторых, ваши торговые партнеры будут считать вашу валюту «приемлемой». Так что вам больше не понадобится ничего, чтобы сломать «господство доллара».

06.12.2016

Угур Гюрсес (Uğur Gürses)
 


Ссылка на источник  
Инвестиции: женщины против мужчин

Кто лучше управляет финансами?

20 способов улучшить личные финансы

Управление личными финансами важнее управления инвестиционным портфелем...



Доверительное управление капиталом на FOREX Доверительное управление капиталом на FOREX
Финансовые статьи
Последние новости о Брекзит Последние новости о Брекзит
Инвестиционный взгляд эксперта
История успеха Адама Неймана           История успеха Адама Неймана
Истории успеха
Европа хочет создать свой собственный «Шелковый путь»Европа хочет создать свой собственный «Шелковый путь»
Инвестиционный взгляд эксперта
Китайский рынок люксовых товаров восстанавливаетсяКитайский рынок люксовых товаров восстанавливается
World Investment News
Банкиры просчитывают риски распада ЕврозоныБанкиры просчитывают риски распада Еврозоны
Инвестиционный взгляд эксперта
От ноутбуков до винных пробокОт ноутбуков до винных пробок
Финансовые статьи
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: