Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Понедельник, 28 мая
Медиа партнеры и спонсоры
           

Справедливое ICO

Справедливое ICO

Теперь, когда первичное размещение монет (ICO) на блокчейн платформе Ethereum происходит практически ежедневно, проблема скупки токенов крупными трейдерами - «китами», становится особенно актуальной.

Приобретая огромное количество монет, эти крупные игроки фактически вытесняют мелких инвесторов с рынка. Причиной этому является не только их покупательная способность. В некоторых случаях «киты» идут гораздо дальше, используя рыночную динамику и выплачивая более высокие транзакционные сборы за покупку. К примеру, один из участников майского ICO заплатил 6000 долларов, чтобы опередить конкурентов.

Как бы то ни было, крупные трейдеры создает определенные трудности и риски для проектов, выходящих на ICO. Когда один или два субъекта владеют подавляющим большинством токенов, у них есть все возможности контролировать рынок в целом – они становятся своего рода центральным банком.

Разработчик Ник Джонсон считает, что нашел способ решить эту проблему и более эффективно и равномерно распределять токены, одновременно уменьшая перегруженность сети Ethereum. Джонсон работает в Ethereum Foundation, швейцарской некоммерческой организации, которая управляет проектом Ethereum.

Его основная идея заключается в том, чтобы рассматривать процедуру ICO как аукцион, и распределять продажи в течение нескольких дней, а не часов.

«На мой взгляд, это можно сделать наиболее рациональным способом, если использовать систему, которая устанавливает равновесную рыночную цену, в меньшей степени зависящую от времени», - говорит Джонсон в интервью CoinDesk.

Исходя из этого, он сформулировал предложение о продаже новых токенов посредством умных контрактов, которое, по его мнению, может оказать существенное влияние на рынок криптовалюты, если получит широкое применение.

Найти баланс


К мнению Джонсона прислушиваются, поскольку он является со-основателем сервисной службы Ethereum Name Service (ENS), регистратором имен на Ethereum.

В своем решении Ник видит продажу токенов на аукционе Vickrey, где заявки на покупку и продажу зафиксированы. Суть идеи в том, что люди с большей вероятностью будут предлагать цену за истинную стоимость предмета, если на них не оказывает влияния фактор воздействия других участников торгов.

Продажа токенов работает следующим образом: во-первых, продавец (или владелец проекта) устанавливает максимальное количество токенов для продажи или максимальное количество эфира для получения финансирования. Оба варианта могут быть ограничивающими факторами. Джонсон предполагает, что в большинстве случаев выпуск токенов останется переменной величиной, в то время как количество полученного эфира может быть фиксированным.

Далее продавец устанавливает период времени, когда потенциальные покупатели токенов могут размещать свои заявки. Затем участники торгов предлагают максимальную цену, которую они готовы заплатить за жетон, а также их количество, которые они хотят приобрести.

Когда установленный период торгов заканчивается, продавец рассчитывает оптимальную сбалансированную цену исполнения для токена на основе собранных заявок. (На этом этапе заявки покупателей могут быть открыты, таким образом каждый участник может видеть, какой из адресов Ethereum оставил заявку на покупку, величину его ставки, а также число токенов, которые он готов приобрести).

После определения итоговой цены исполнения, те, кто делает ставку по этой цене или выше, могут выкупить свои токены по установленной цене; Те, кто предлагает цену ниже, чем цена исполнения, могут вернуть свой эфир.

Важно отметить, что расчет цены исполнения является единственной частью продажи токенов, предложенной Ником Джонсоном, которая обрабатывается в блокчейне Ethereum. Несмотря на это, продавцы имеют возможность получения справедливой цены исполнения.

Если же они устанавливают неоправданно высокую цену, то это приведет к потере продавцов на нижнем уровне. Напротив, если они устанавливают слишком низкую цену, то в силу вступает встроенное ограничение на количество эфира, которое они хотят получить. Цена исполнения - это тот самый баланс, когда они получают наибольшее количество денег, продавая наименьшие количество жетонов.

Джонсон также рекомендует открытость и единовременную публикацию цен исполнения и заявок, что позволит участникам торгов проверять правильность расчета цены исполнения.

Для доказательства своей концепции, он также выложил в открытом доступе код Solidity в Github. При этом предупреждая, что код не проверен и не должен использоваться на практике. И хотя у него нет времени на полное завершение проекта, Джонсон готов к аудиту кода, если кто-либо захочет войти в проект.

Установить ограничения


Тем не менее, предложение Джонсона по-прежнему концептуально и дает перспективы на успешное ICO для множества проектов, которые борются с инновационными, но не всегда эффективными способами расширить распространение своих токенов.

Одним из очевидных решений является ограничение отдельных продаж. Но как это сделать, если все участники в системе блокчейн имеют псевдонимы. Например, ethereum-адрес пользователя представляет из себя шестнадцатеричный код, что упрощает для одного пользователя создание нескольких учетных записей в Sybil.

Два последних проекта подчеркивают связанные с этим проблемы.

Проект по созданию мессенджера Status на платформе Ethereum, который привлек около 100 миллионов долларов, использовал «динамический потолок» для ограничения индивидуальных продаж. Когда кто-то пытался отправить слишком большое количество эфира для покупки токенов, принималась только часть заявки, а остальная часть откланялась.

Диаметрально противоположная идея заключается в том, что несколько покупателей могут написать скрипт, позволяющий осуществлять транзакции из нескольких адресов Ethereum. В результате этого ICO компании было заспамлено sybil атаками. Многие транзакции оставались «отложенными» в течение нескольких дней после окончания продажи, что вызвало общее замедление в сети Ethereum.

Вслед за первичным размещением коинов проекта Status, децентрализованная биржа OmiseGo, основанная на Ethereum, решила использовать совершенно иной подход.

Проект закончился почти полной передачей проданных на $ 25 млн токенов брокерской фирме Bitcoin Suisse. Чтобы купить OMG токены, покупателям сначала приходилось регистрироваться в учетной записи и проверять их подлинность. 

Хотя использование посредника не соответствует базовой идее блокчейн технологии, главная цель которой децентрализовать вещи и идентичность пользователей, подобный проект еще не нашел альтернативы, согласно эксперту Томасу Греко из OmiseGo.

«Для нас это был крайне печальный факт, прийти в результате исследования к пониманию, что нет очевидного и безопасного способа, которым мы могли бы воспользоваться на данный момент», - говорит Томас.

Но если концепция продажи токенов, предложенная Ником Джонсоном, будет реализована в ближайшее время, то будущим ICO не понадобится посредник, чтобы осуществить эффективное первичное размещение.

Обобщая своей концепцию, Ник Джонсон заявил:

«Если вы построите систему, в которой вы можете устанавливать рыночную цену, и каждый ее участник может вступить в сделку по данной рыночной цене, то в этом случае «киты» не получают никакого необоснованного преимущества».

Перевод Invest Rating

Почему Consensus 2018 не привел к консенсусу на криптовалютном рынке

На прошлой неделе в Нью-Йорке состоялось одно из самых масштабных...

Casper - не привидение. Что известно о новом протоколе Ethereum?

Прошедший год во многом стал судьбоносным для криптовалют. И пока Билл Гейтс или Уоррен Баффет соревнуются...

Биткоин

Криптовалюта биткоин существует уже восемь лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.6


25 мая, 2018 До запуска основной сети EOS остается всего 7 дней, а 55% токенов до сих пор не зарегистрированы

25 мая, 2018 Ripple интегрирован в платежную платформу Uphold

25 мая, 2018 Huobi Pro запустила новый индекс криптовалютного рынка




Как применить блокчейн в форекс индустрииКак применить блокчейн в форекс индустрии
Финансовые прогнозы и аналитика
ОПЕК может смягчить ограничения по добыче нефтиОПЕК может смягчить ограничения по добыче нефти
Финансовые прогнозы и аналитика
7 прогнозов цены биткоина 7 прогнозов цены биткоина
Финансовые прогнозы и аналитика
Как инвестировать мелочьКак инвестировать мелочь
Новая реальность
Баффет и Гейтс уронили биткоинБаффет и Гейтс уронили биткоин
Финансовые прогнозы и аналитика
Акции Apple обновили рекорд после их покупки Уорреном БаффетомАкции Apple обновили рекорд после их покупки Уорреном Баффетом
Новости
ТОП 10 инвестиций апреля 2018ТОП 10 инвестиций апреля 2018
Топ 10 инвестиций
5 перспективных ICO в мае 20185 перспективных ICO в мае 2018
Финансовые прогнозы и аналитика
«Биткойн – величайшая афера в истории»«Биткойн – величайшая афера в истории»
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO бьют рекорды: в 2018 уже привлечено 6,3 млрд долларов ICO бьют рекорды: в 2018 уже привлечено 6,3 млрд долларов
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: