Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Воскресенье, 21 января
Медиа партнеры и спонсоры
           

Что может обрушить рынки и вызвать новый финансовый кризис?

Что может обрушить рынки и вызвать новый финансовый кризис?

Глава отдела государственных инвестиций в Baupost Group Джим Муни предупреждает, что высокий уровень кредитного плеча, или заимствований, и низкая волатильность могут привести к следующему финансовому кризису.

Он обращает наше внимание на сотни миллиардов долларов инвестиций, связанных с волатильностью. Если она подскочит, эти фонды начнут активные продажи, усиливая обвал всех рынков.

Baupost Group, хедж-фонд в размере $30 млрд, изложил «дорожную карту» предстоящего рыночного хаоса.

Во втором ежеквартальном частном письме, которое было рассмотрено на ресурсе Business Insider, Baupost отметил, что проблема заключается в характерной черте нынешнего рынка – низкой волатильности.

И настолько низкая волатильность может стать предвестником кризиса!

Это связано с тем, что, когда долгое время наблюдается низкая волатильность, инвесторы, как правило, берут на себя большее кредитное плечо, заимствуя деньги для увеличения своих вложений, что может в дальнейшем спровоцировать огромные проблемы.

«Хотя «плечи» несут прямую ответственность за каждую финансовую катастрофу, её обычно можно найти вблизи места преступления», – отметил в письме Джим Муни. «Чем ниже волатильность, тем больше риска инвесторы готовы, а в некоторых случаях и обязаны понести» – считает он.

«Структурные «плечи», связанные с низкой реализованной волатильностью, вполне могут стать дестабилизатором и ускорителем, или, по крайней мере, катализатором следующего финансового кризиса»  – добавил менеджер Baupost.

По его оценкам, активы, чья эффективность связана с волатильностью, составляют огромную сумму, возможно, сотни миллиардов долларов. Эти средства, в том числе принадлежат фондам, совершающим операции на основе компьютерных моделей, а также так называемым фондам паритета риска, нацеленных на его определенный уровень.

И когда волатильность взлетит, увеличив уровень риска, это может спровоцировать огромный объём продаж со стороны данных фондов. Далее начнётся самоусиливающийся процесс: рост волатильности приводит к продажам, которые приводят к ещё большему росту волатильности, который приводит к ещё большим продажам.

«Таким образом, любой всплеск на фондовом рынке может привести к скачку волатильности, даже всего лишь к исторически среднему уровню, но это потенциально может вызвать значительный объём продаж акций (в большинстве своём осуществляемый автоматизированно). Такие продажи, в свою очередь, ещё сильнее повысят волатильность, которая потребует ещё большего уменьшения «плеч» и ещё большего количества продаж» – предупреждает Муни.

Разумеется, по его словам, инвесторы не могут точно знать, является ли будущий всплеск волатильности «очень вероятным или даже неизбежным», и обязательно ли это приведёт к катастрофическим последствиям, хотя озвученный им сценарий, «безусловно, может быть реализован».

«Мы остаёмся на рынке, который является дорогостоящим и в значительной степени безразличным к риску», – отмечает Муни в заключение своего письма. «Никто не должен быть убаюкан ложным чувством комфорта, иллюзией стабильности, которая нас окружает».

Его предупреждение контрастирует с VIX, – индексом, отражающим страх инвесторов. На прошлой неделе он достиг своего самого низкого уровня за последние 24 года, что свидетельствует о доверии инвесторов к бычьему рынку.

Baupost выражает своё беспокойство уже в течение некоторого времени. Ранее в этом году его основатель Сет Кларман сказал клиентам, что инвесторы не замечают огромных рисков, имея в виду влияние администрации Трампа на рынок. В пример Кларман привёл предложенные новым президентом налоговые льготы, которые могут значительно повысить дефицит госбюджета.

По данным рейтинга Hedge Fund Intelligence Billion Dollar, стоимость активов под управлением Baupost на начало нынешнего года составляла примерно $30,3 млрд. Его текущая доходность не была доступна, хотя Baupost в своем письме указал, что в этом году она была положительной.


Ссылка на источник  
Акции

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.6


11 января, 2018 Майнеры толкнули вверх акции Nvidia на 109%

9 января, 2018 Индекс МосБиржи отыграл все потери 2017 года

29 декабря, 2017 МосБиржа определила лучших частных инвесторов 2017 года




5 причин обвала рынка криптовалют5 причин обвала рынка криптовалют
Финансовые прогнозы и аналитика
Единственная криптовалюта из топ 50, который растет на фоне обвала рынкаЕдинственная криптовалюта из топ 50, который растет на фоне обвала рынка
Финансовые прогнозы и аналитика
Аналитик: Пузырь биткойна – плохой знак для экономики СШААналитик: Пузырь биткойна – плохой знак для экономики США
Финансовые прогнозы и аналитика
Инвестиции в Китай: 4 причины и 3 способаИнвестиции в Китай: 4 причины и 3 способа
Финансовые прогнозы и аналитика
Биткоин падает: Южная Корея готовит запрет на торговлю криптовалютамиБиткоин падает: Южная Корея готовит запрет на торговлю криптовалютами
World Investment News
6 простых шагов к своему резервному фонду6 простых шагов к своему резервному фонду
Финансовые статьи
10 лучших акций на 10 лет вперед10 лучших акций на 10 лет вперед
Топ 10 инвестиций
Где хранить криптовалюту?Где хранить криптовалюту?
Финансовые статьи
18 новогодних обещаний инвестора самому себе18 новогодних обещаний инвестора самому себе
Топ 10 инвестиций
Обзор инвестиционных прогнозов экспертов за 2017 годОбзор инвестиционных прогнозов экспертов за 2017 год
Финансовые прогнозы и аналитика
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: