Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Суббота, 19 августа
Медиа партнеры и спонсоры
           

Что может обрушить рынки и вызвать новый финансовый кризис?

Что может обрушить рынки и вызвать новый финансовый кризис?

Глава отдела государственных инвестиций в Baupost Group Джим Муни предупреждает, что высокий уровень кредитного плеча, или заимствований, и низкая волатильность могут привести к следующему финансовому кризису.

Он обращает наше внимание на сотни миллиардов долларов инвестиций, связанных с волатильностью. Если она подскочит, эти фонды начнут активные продажи, усиливая обвал всех рынков.

Baupost Group, хедж-фонд в размере $30 млрд, изложил «дорожную карту» предстоящего рыночного хаоса.

Во втором ежеквартальном частном письме, которое было рассмотрено на ресурсе Business Insider, Baupost отметил, что проблема заключается в характерной черте нынешнего рынка – низкой волатильности.

И настолько низкая волатильность может стать предвестником кризиса!

Это связано с тем, что, когда долгое время наблюдается низкая волатильность, инвесторы, как правило, берут на себя большее кредитное плечо, заимствуя деньги для увеличения своих вложений, что может в дальнейшем спровоцировать огромные проблемы.

«Хотя «плечи» несут прямую ответственность за каждую финансовую катастрофу, её обычно можно найти вблизи места преступления», – отметил в письме Джим Муни. «Чем ниже волатильность, тем больше риска инвесторы готовы, а в некоторых случаях и обязаны понести» – считает он.

«Структурные «плечи», связанные с низкой реализованной волатильностью, вполне могут стать дестабилизатором и ускорителем, или, по крайней мере, катализатором следующего финансового кризиса»  – добавил менеджер Baupost.

По его оценкам, активы, чья эффективность связана с волатильностью, составляют огромную сумму, возможно, сотни миллиардов долларов. Эти средства, в том числе принадлежат фондам, совершающим операции на основе компьютерных моделей, а также так называемым фондам паритета риска, нацеленных на его определенный уровень.

И когда волатильность взлетит, увеличив уровень риска, это может спровоцировать огромный объём продаж со стороны данных фондов. Далее начнётся самоусиливающийся процесс: рост волатильности приводит к продажам, которые приводят к ещё большему росту волатильности, который приводит к ещё большим продажам.

«Таким образом, любой всплеск на фондовом рынке может привести к скачку волатильности, даже всего лишь к исторически среднему уровню, но это потенциально может вызвать значительный объём продаж акций (в большинстве своём осуществляемый автоматизированно). Такие продажи, в свою очередь, ещё сильнее повысят волатильность, которая потребует ещё большего уменьшения «плеч» и ещё большего количества продаж» – предупреждает Муни.

Разумеется, по его словам, инвесторы не могут точно знать, является ли будущий всплеск волатильности «очень вероятным или даже неизбежным», и обязательно ли это приведёт к катастрофическим последствиям, хотя озвученный им сценарий, «безусловно, может быть реализован».

«Мы остаёмся на рынке, который является дорогостоящим и в значительной степени безразличным к риску», – отмечает Муни в заключение своего письма. «Никто не должен быть убаюкан ложным чувством комфорта, иллюзией стабильности, которая нас окружает».

Его предупреждение контрастирует с VIX, – индексом, отражающим страх инвесторов. На прошлой неделе он достиг своего самого низкого уровня за последние 24 года, что свидетельствует о доверии инвесторов к бычьему рынку.

Baupost выражает своё беспокойство уже в течение некоторого времени. Ранее в этом году его основатель Сет Кларман сказал клиентам, что инвесторы не замечают огромных рисков, имея в виду влияние администрации Трампа на рынок. В пример Кларман привёл предложенные новым президентом налоговые льготы, которые могут значительно повысить дефицит госбюджета.

По данным рейтинга Hedge Fund Intelligence Billion Dollar, стоимость активов под управлением Baupost на начало нынешнего года составляла примерно $30,3 млрд. Его текущая доходность не была доступна, хотя Baupost в своем письме указал, что в этом году она была положительной.


Ссылка на источник  
Сайты помогающие в трейдинге

Скринеры, отчеты, IPO календарь, сплиты, новостные порталы...

Дивидендные акции в инвестиционном портфеле

Большие преимущества и скрытые ловушки дивидендных акций...

Акции

Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.4


18 августа, 2017 Билл Гейтс может перестать быть акционером Microsoft

16 августа, 2017 Индекс S&P 500 стал лучшим активом для долгосрочных инвестиций

7 августа, 2017 Алроса скорректирует параметры добычи после ЧП




Религиозный туризм: рынки недвижимости в святых местахРелигиозный туризм: рынки недвижимости в святых местах
World Investment News
 5 лучших книг о биткоине 5 лучших книг о биткоине
Топ 10 инвестиций
Goldman Sachs: Курс биткоина приблизится к $5000, а потом упадет до $2200Goldman Sachs: Курс биткоина приблизится к $5000, а потом упадет до $2200
Финансовые прогнозы и аналитика
Самые перспективные акции на 2018 год Самые перспективные акции на 2018 год
Финансовые прогнозы и аналитика
Справедливое ICOСправедливое ICO
Финансовые статьи
Как новые санкции повлияют на рынок акций и курс рубля?Как новые санкции повлияют на рынок акций и курс рубля?
Финансовые прогнозы и аналитика
ТОП 10 инвестиций июля 2017ТОП 10 инвестиций июля 2017
Топ 10 инвестиций
 Жаркое лето 2017: рекорды прибыли Жаркое лето 2017: рекорды прибыли
Топ 10 инвестиций
Что нужно биткоину, чтобы стать законной валютойЧто нужно биткоину, чтобы стать законной валютой
Финансовые прогнозы и аналитика
Какие акции покупать в ближайшие месяцы?Какие акции покупать в ближайшие месяцы?
Финансовые прогнозы и аналитика
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: