Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Вторник, 23 января
Медиа партнеры и спонсоры
           

ICO и коллективное безумие

ICO и коллективное безумие

В основе моделей финансирования по принципу краудфандига, в том числе современных ICO, лежит идея «мудрости толпы». Её сторонники утверждают, что коллектив способен принимать решения лучше, чем любой отдельный человек. Казалось бы, это значит, что в плане отбора успешных проектов краудфандинг и ICO эффективнее, чем венчурное финансирование и другие традиционные модели. Однако такое рассуждение упускает очень важный момент и не уделяет должного внимания чисто статистической природе коллективного разума. 

Один вывод из множества мнений


Идея мудрости толпы основана на сведении воедино различных мнений из независимых и децентрализованных источников. Результат оказывается ближе к истине, чем любое отдельное мнение. Это объясняется известным в статистике принципом: если выборка информированных источников достаточно широка, то из разнообразных мнений можно получить среднее, довольно близкое к истине.

В научных исследованиях этот процесс известен как минимизация случайной ошибки, неизбежно присущей сложным системам. Однако кроме случайной ошибки существует и другая, и её труднее вычислить и устранить. Речь о так называемой систематической ошибке. Такая ошибка приводит к тому, что все значения отклоняются на одну и ту же величину, и в то время как случайная ошибка минимизируется благодаря усреднению, само среднее оказывается искажённым так же, как и все отдельные значения.

В идеале следовало бы минимизировать и случайную, и систематическую ошибку, чтобы результат получился как точным (с наименьшим разбросом), так и достоверным (близким к истинному значению). Меньшая точность (неконтролируемая случайная ошибка) позволяет быстро заметить явные отклонения, но, в свою очередь, меньшая достоверность (неконтролируемая систематическая ошибка) может привести к ложной уверенности в результате. Именно поэтому искажения в виде систематических ошибок — это головная боль для хорошего экспериментального учёного.

Виды ошибок по достоверности (Accuracy) и точности (Precision): 

  • a. Маленькая случайная ошибка и маленькая систематическая 
  • b. Маленькая случайная ошибка и большая систематическая 
  • c. Большая случайная ошибка и маленькая систематическая 
  • d. Большая случайная ошибка и большая систематическая

Условия эффективности коллективного разума


В контексте коллективного разума выделяют четыре условия, необходимых для эффективного принятия надёжного решения. Эти условия минимизируют среднюю случайную ошибку (делают результат точнее), а также минимизируют систематическую ошибку (делают результат достовернее). Приведём эти условия:

  • Разнообразие: у субъектов должны быть личные источники информации, на основе которой они сделают собственные выводы;
  • Независимость: субъекты не должны поддаваться влиянию лидеров, социального давления или синдрома упущенной выгоды;
  • Децентрализация: субъекты должны действовать по отдельности, чтобы гарантировать разнообразие и независимость;
  • Агрегация: необходим механизм, позволяющий собрать мнения всех субъектов и вывести из них среднестатистическое.

Толпа и влияние общества


Можно утверждать, что в основе эффективных рынков лежат социальные сети. Только социальные сети далеко не всегда обеспечивают рыночную эффективность. С одной стороны, они способствуют свободному обмену информацией и помогают выстроить доверие. С другой стороны, влиятельные, но недобросовестные участники могут ввести коллективный разум в заблуждение, распространяя ложные или предвзятые сведения.

Практические последствия такого искажения рассматриваются в научной работе «Как общественное влияние подрывает мудрость толпы». Её авторы отмечают, что по сравнению с отдельными людьми информированные социальные группы в среднем могут давать более верные оценки.

Однако в результате общественного влияния снижается разнообразие и независимость индивидуальных оценок, а значит и искажается их среднее значение, что приводит к упадку коллективного разума. В этом плане толпа скорее похожа на команду, или даже банду, где преобладает групповое мышление, а не на разнообразное множество умных и информированных людей с собственной точкой зрения.

Какое отношение это имеет к ICO?


Что же всё это означает в контексте ICO? У известных консультантов по ICO есть огромное число последователей в широко доступных социальных сетях. Некоторые из них не прочь продвигать продукты, закрыв глаза на их качество, и в такой ситуации толпа действует менее эффективно.

Социальное влияние становится ещё пагубнее в условиях асимметрии информации и при отсутствии рыночного механизма, который бы обеспечил прозрачность и свёл на нет хищное и преступное поведение. Когда информация на рынке распространяется с помощью мощных социальных механизмов, а её большая часть находится под контролем одной стороны, как в случае с ICO, происходит так называемый неблагоприятный отбор, что приводит к рыночной нестабильности. Возможно, на рынке ICO сейчас похожая ситуация: сначала люди гонятся за мечтой о богатстве, но в итоге получают кота в мешке.

Решения бывают неразумными


Яркий пример искажённого восприятия рынка исключительно в результате маркетинга — это ажиотаж вокруг мягких игрушек Beanie Baby в 90-е. Компания Ty Warner выпускала нарочито редкие модели, цена которых могла достигать $5,000 лишь благодаря искусному маркетингу и хитро запланированному дефициту. Как только компания объявляла о том, что прекратит выпускать ту или иную серию, цены на неё взлетали. Но к середине 1999 г. ситуация изменилась. В ожидании спада ключевые для краткосрочного периода игроки стали уходить с рынка, и пузырь Beanie Baby лопнул. Те, кто вложился в игрушки на долгий срок или поздно погнался за модой, остались с «лимонами» на руках. Так один инвестор потерял $100 000, которые копил на оплату учёбы детям.

Тюльпаны или Beanie Baby


Многие сравнивают нынешний рынок ICO с тюльпаноманией 17 века, но, возможно, ситуация больше похожа на одержимость Beanie Baby. Как и игрушки Beanie Baby, ICO ценятся в узкой аудитории, искусственно ограничены в предложении и выступают в роли спекулятивных инструментов на рынке, которым движет асимметричная информация. Однако основная разница между ICO и Beanie Baby в том, что плюшевая игрушка — совсем не финансовый актив. Если, конечно, Ty Warner не собирал деньги инвесторов, чтобы отдать им игрушки, когда они вырастут в цене.

В заключение процитирую историю о систематических ошибках и безумии толпы, опубликованную в Slate:

После стольких лет лихорадка Beanie Baby кажется абсурдом, очередной причудой из дешёвых и бездумных 90-х. Но в конце десятилетия эти игрушки превратились в настоящую манию. Ими были одержимы не только наивные дети, но и, казалось бы, ответственные взрослые, которые в погоне за плюшевыми зверями потеряли всякий здравый смысл. Люди получали — и платили — за редкие игрушки Beanie Baby по $5000 и надеялись, что через несколько лет цены взлетят ещё выше. Коллекционеры бережно сохраняли этикетку в пластиковом футляре на каждой игрушке — считалось, что без этикетки её цена упадёт вдвое. Спустя десятилетия понятно, что ажиотаж вокруг Beanie Baby был экономическим пузырём, раздутым силами лихорадочной спекуляции и пустого оптимизма. Пузыри возникают нередко, но не на рынке мягких игрушек. Так почему же плюшевые звери свели Америку с ума?


Ссылка на источник  
Как провести легальное ICO в России

Один петербургский ресторан, не так давно запустил акцию: Принеси нам один баклажан и бесплатно получи любое фирменное блюдо...

Как зарабатывать на падении криптовалют

Должны ли расти в цене криптовалюты? В общем-то наблюдение за зелёными столбиками радует, позволяя очень легко и бездумно обогащаться, просто закупив токены и спокойно выжидая постепенного роста курса...

Биткоин

Криптовалюта биткоин существует уже восемь лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Индекс Инвестиционного Интереса: 8.5


23 января, 2018 Login Casino запускает цикл конференций о криптоиндустрии

23 января, 2018 В России введут уголовную ответственность за нелегальный майнинг

23 января, 2018 Стоимость биткоин транзакции упала до $1, надолго ли?




Как оценить ICO проектКак оценить ICO проект
Финансовые прогнозы и аналитика
5 причин обвала рынка криптовалют5 причин обвала рынка криптовалют
Финансовые прогнозы и аналитика
Единственная криптовалюта из топ 50, который растет на фоне обвала рынкаЕдинственная криптовалюта из топ 50, который растет на фоне обвала рынка
Финансовые прогнозы и аналитика
Аналитик: Пузырь биткойна – плохой знак для экономики СШААналитик: Пузырь биткойна – плохой знак для экономики США
Финансовые прогнозы и аналитика
Инвестиции в Китай: 4 причины и 3 способаИнвестиции в Китай: 4 причины и 3 способа
Финансовые прогнозы и аналитика
Биткоин падает: Южная Корея готовит запрет на торговлю криптовалютамиБиткоин падает: Южная Корея готовит запрет на торговлю криптовалютами
World Investment News
6 простых шагов к своему резервному фонду6 простых шагов к своему резервному фонду
Финансовые статьи
10 лучших акций на 10 лет вперед10 лучших акций на 10 лет вперед
Топ 10 инвестиций
Где хранить криптовалюту?Где хранить криптовалюту?
Финансовые статьи
18 новогодних обещаний инвестора самому себе18 новогодних обещаний инвестора самому себе
Топ 10 инвестиций
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: