Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Четверг, 19 октября
Медиа партнеры и спонсоры
           

Где будет нефть по итогам 2017 года

20 сентября, 2017

Где будет нефть по итогам 2017 года

Сравнительные запасы нефти резко упали с февраля, но нефтяные котировки в настоящее время томятся в середине годового диапазона. Что потребуется для того, чтобы цены на нефть вырвались из границ консолидации $45-55, в которых они находятся с тех пор, как ОПЕК объявила о сокращении добычи в конце 2016 года?

Котировки американского сорта Light Sweet (WTI) выросли с уровня ниже $45 до почти $55 за баррель на ожиданиях, что сокращения добычи ОПЕК+ быстро сбалансирует международные нефтяные рынки и приведёт к краткосрочному повышению цен на нефть. Хотя эти надежды сохранялись, цены оставались около $55 с конца ноября 2016 года до начала марта 2017 года (рисунок 1).

В период с марта по август цены резко снизились, и стало ясно, что сокращение объёмов производства оказалось недостаточным для существенного восстановления котировок. С середины августа нефть снова выросла до $49, что является средней ценой с ноября.

Фактор буровых установок


Рост числа буровых установок в США был самым важным фактором, сдерживающим цены на нефть. Инвесторы опасались, что увеличение объёма производства не позволит рынку достичь баланса.

Количество буровых установок в Пермском бассейне, Bakken и Eagle Ford начало расти после падения WTI ниже $30 в начале 2016 года. После того как ОПЕК впервые предложила сокращение добычи в августе 2016 года, число действующих нефтяных буровых установок увеличилось более чем вдвое.

Несмотря на то, что производители Пермского бассейна заявили о снижении уровня безубыточности до $40 за баррель, данные о количестве буровых установок показывают, что общая экономика бизнеса требует более высоких цен. Еженедельное изменение количества пермских буровых установок позволяет предположить, что уровень безубыточности по WTI может быть ближе к отметке $55 или $60 (рис. 3). Для некоторых производителей он, безусловно, ниже, но для средней компании требуются более высокие цены.

Прежде всего, количество буровых установок отражает потоки капитала и доступность денег у других участников для финансирования жёстких нефтяных игр – это имеет решающее значение для поддержания и наращивания добычи. Доступность капитала зависит от ожидаемых цен на нефть в диапазоне $55-60. Потоки капитала, по-видимому, постепенно ослабли со временем или же производители используют имеющиеся средства для других целей в дополнение к бурению.

Относительные запасы


Относительные запасы сократились на 117 млн баррелей (mmb) с середины февраля до конца августа (Рисунок 4). Это наиболее значительное улучшение данного показателя на нефтяном рынке с момента его обвала в 2014 году, но пока это мало повлияло на котировки нефти.

Снижение чистого импорта нефтепродуктов является основной причиной такого сокращения запасов. Потребление продукции нефтеперерабатывающих заводов находится на рекордном уровне, и они его стремятся удовлетворить, продавая нефтепродукты в США и за рубежом. Но эта тенденция устойчива только в том случае, если спрос на американские нефтепродукты сохранится.

В то время как экспорт нефтепродуктов помогает сократить запасы в США, он усугубляет глобальное предложение. Однако более высокий чистый импорт в последние месяцы свидетельствует о том, что эта тенденция может быть ослаблена или прекращена.

Также отображён спектр вероятных значений относительных запасов от 40 до 75 mmb с использованием прогнозов Минэнерго США и тенденций снижения запасов в 2017 году. Этот диапазон относительных запасов указывает на декабрьский уровень WTI между $50 и $56 за баррель.

Стабильный спрос на нефтепродукты является ключевым фактором. Ранее мы высказывали сомнения относительно того, что текущие сокращения запасов в США устойчиво из-за чрезмерного предложения на международных рынках нефтепродуктов. Это приведёт к более низкому сокращению относительных запасов и наиболее вероятные цены в декабре будут в диапазоне $40-50.

С другой стороны, если спрос на нефтепродукты останется высоким, а снижение запасов будет происходить в соответствии с тенденцией последних нескольких месяцев, более вероятно, что цены на WTI на конец года будут в диапазоне $50-56 за баррель.

Существенное сокращение относительных запасов нефти пока не привело к значимому росту цен на нефть, поскольку кривая доходности довольно плоская. Это типично для нестандартных уровней запасов.

Нефтяные цены обрушились в 2014 году из-за избыточного предложения, вызванного перепроизводством. Низкие цены и контанго во фьючерсах на нефть способствовали размещению больших объёмов сырой нефти и нефтепродуктов в хранилищах.

Рекордные уровни запасов в США были достигнуты в феврале 2017 года. Их последующее сокращение, произошедшее с тех пор, было лишь незначительной корректировкой от максимальны уровней.

Более высокие абсолютные уровни запасов постоянно подталкивают пятилетний средний показатель всё выше и выше. Поскольку относительные запасы представляют собой разницу между абсолютным уровнем и средним значением за 5 лет, сокращение относительных запасов  к 5-летнему среднему приводит к довольно плоской кривой доходности (рис. 5).

Более высокий коэффициент кривизны приведёт к росту цен на нефть от добавочных сокращений относительных запасов. Что, впрочем, вряд ли произойдёт в 2017 году. Текущие тенденции свидетельствуют о том, что цены WTI должны быть к концу этого года лишь немного выше текущих уровней.

По материалам artberman.com

БКС Экспресс

 


Ссылка на источник   Нефть, газ, сырье
Нефть, газ, сырье

Цены падают на природный газ и это повод. Повод пересмотреть инвестиционный портфель и прикупить несколько акций предприятий, который выигрывают от дешевого газа. Хотя динамика изменений настолько неуловима, что, возможно, есть смысл инвестировать в проекты добычи… сланцевого газа.

Нефть, газ, сырье

Что касается инвестиций в сырье, то зерновые фьючерсы всегда были прибыльны. Я бы инвестировал в пшеницу, кукурузу, потому что они самые ликвидные из всех зерновых. Особенности? Не маленькие капиталовложения. На ликвидность значительно влияет приход крупных американских трейдеров. Ценовые движения зависят от новостей из стран-экспортеров, размера запасов импортеров, погодных условий…многих факторов.

Нефть, газ, сырье

Рынок газа у нас коррумпированный и одновременно слишком регулируемый - имеет немного общего с рыночными законами, поэтому я бы не стал инвестировать ни в добычу, ни в сырье сейчас. Хотя, конечно, отрасль нуждается в инвестициях, и, скорее всего, государство будет этот сегмент экономики делать более привлекательным для инвесторов. Т.е. должна быть честная конкуренция, прозрачные правила, одинаковые для всех, должна отсутствовать дискриминация негосударственных предприятий и т.д… вот когда признаки рыночной экономики будут очевидными, тогда можно вкладывать деньги в газ.

Нефть, газ, сырье

Для агрессивных трейдеров возникают возможности получения быстрой прибыли на турбулентном движении цен на нефть. Самым большим новостным сюрпризом считается отчет о росте добычи нефти на этой неделе. С учетом этого, если нефть будет торговаться ниже минимума торгов во вторник, то имеет место вероятное достижение ценой отметки 42.5 за баррель. При этом важно учитывать уровень рисков относительно размера вашего торгового счета.

Нефть, газ, сырье

Цены на природный газ достигли неоправданно больших значений, учитывая фундаментальные показатели. На мой взгляд следует ожидать падения до конца этого месяца. В этом случае, важно понимать, что нисходящий тренд это всего лишь локальная коррекция, которая имеет малые шансы на продолжение, чем глобальный восходящий тренд. Тем не менее, следует быть крайне осмотрительным. Возможен разворот в сторону роста. Следует обращать особое внимание на любые фундаментальные показатели, которые могут повлиять на позитивную стоимость газа.

Нефть, газ, сырье

Цены на сырье показывают нисходящую динамику за последние несколько дней. Наибольшее падение заметно по ценам на алюминий (-1.9%) и нефть марки Brent (-2%). Вероятнее всего, падение происходит в силу технических факторов и не несет за собой глубоких фундаментальных причин. В связи с этим, нет оснований для открытия коротких позиций или закрытия длинных. Подобная неопределенность может продлиться до выхода ближайших значимых экономический новостей.



Цены на нефть могут вырасти уже в начале 2018 годаЦены на нефть могут вырасти уже в начале 2018 года
Финансовые прогнозы и аналитика
Пять цифр, которые определят экономику следующих 100 летПять цифр, которые определят экономику следующих 100 лет
Финансовые прогнозы и аналитика
Как защититься от скрытого майнинга?Как защититься от скрытого майнинга?
Финансовые статьи
Новый рекорд биткоина $5200Новый рекорд биткоина $5200
Финансовые прогнозы и аналитика
Гуру Уолл стрит: через полгода биткоин будет стоить $10 000Гуру Уолл стрит: через полгода биткоин будет стоить $10 000
Финансовые прогнозы и аналитика
Что будет с рублем, долларом и нефтью до конца года?Что будет с рублем, долларом и нефтью до конца года?
Финансовые прогнозы и аналитика
Новый способ узнать, что будет с биткоиномНовый способ узнать, что будет с биткоином
Финансовые прогнозы и аналитика
10 самых дорогих яхт 2017 года10 самых дорогих яхт 2017 года
World Investment News
14 главных событий в мире финансов в октябре14 главных событий в мире финансов в октябре
World Investment News
ТОП 10 инвестиций сентября 2017ТОП 10 инвестиций сентября 2017
Топ 10 инвестиций
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Акции 0.9%
Биткоин 0.2%
Банковские депозиты 1.2%
Облигации 1.4%
Драгоценные металлы 2.3%
Наличные деньги -1.5%
ПАММ счета 4.7%
ПИФы -1.5%
Недвижимость -1.8%
Доверительное управление 3.8%
Ставки на спорт -3.6%
Венчурные инвестиции -1.1%
Структурные ноты 0.8%
Бинарные опционы -0.5%


Поделиться материалом: