Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           

7 дивидендных сюрпризов 2018 года

8 февраля, 2018

7 дивидендных сюрпризов 2018 года

В 2018 году сохраняется неопределенность по размеру дивидендов ряда российских компаний. В обзоре собраны несколько подобных компаний, которые могут приятно (иногда не очень) удивить инвесторов дивидендной доходностью.

Распадская


Ранее Распадская достаточно продолжительный период временит не платила дивидендов своим акционерам. Однако ряд позитивных факторов могут преломить этот тренд в 2018 году, из которых главный, это появившийся у Распадской свободный денежный поток. Вторым моментом является принятие новой дивидендной политики материнской компанией Evraz, которая, скорее всего, будет распространяться и на дочерние компании, что было бы логично.

Если предположить, что Распадская направит на дивиденды 50% свободного денежного потока (вполне нормальная норма для майнинга), то на одну акцию придется около 15 руб., что при текущих ценах соответствует доходности 15,8%. Такой высокий уровень доходности может стать очень приятным сюрпризом для держателей акций компании.

Публичное акционерное общество «Распадская», созданное в 1973 году, на сегодняшний день является одной из крупнейших угольных компаний России. ПАО «Распадская» – единый производственно-территориальный комплекс по добыче и обогащению угля, расположенный в Кемеровской области Российской Федерации.

Мечел АП


По нашим оценкам Мечел существенно увеличит прибыль в IV кв. 2017 г., что может обеспечить владельцам привилегированных акций около 18 руб. на акцию или доходность около 12,5% при текущем уровне цен.

Учитывая ряд рисков, главным образом отказ от выплаты дивидендов в пользу снижения долговой нагрузки, рынок не закладывает возможность выплаты дивидендов в котировки. Тем не менее, такой отказ повлечет за собой нарушение устава с соответствующими юридическими сложностями, а сумма для целей погашения крупного долга Мечела слишком малозначима. Поэтому, мы считаем, что Мечел с высокой долей вероятности может приятно порадовать держателей префов в этом году. В прошлом году уже было принято решение о выплате 10,28 руб. на АП. Подробнее о дивидендах Мечела читайте здесь.

ПАО «Мечел», основанное в 2003 году, – одна из ведущих мировых компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. В компанию входят производственные предприятия в 11 регионах России, а также в Литве и Украине.

ГМК Норильский никель

Одной из компаний, которая может преподнести негативный сюрприз своим инвесторам, ориентированным на дивидендную доходность, является ГМК Норильский никель. Для расчета суммы, направляемой на выплаты акционерам, применяется формула учитывающая соотношение чистого долга к EBITDA:

Выплата 60% EBITDA при соотношении Чистый долг/ EBITDA < 1,8x

Выплата 30% EBITDA при соотношении Чистый долг/ EBITDA > 2,2x

Выплата: 60% EBIDTA - (Чистый Долг/EBITDA - 1,8)/0,4*30%, если Чистый долг/ EBITDA находится между 1,8x и 2,2x.

По нашим оценкам, учитывая сильные производственные результаты компании за IV кв. 2017 г., коэффициент Долг/EBITDA останется в пределах 1,8x, что позволяет рассчитывать на максимальный уровень выплат. Однако, если условие не будет выполнено, инвесторы могут получить в виде дивидендов меньшую сумму. Кроме того, в своей презентации в конце ноября 2017 г. руководство компании сообщило о планирующемся росте капитальных затрат и сокращении дивидендных выплат. В том числе отмечалась возможность изменения формулы расчета дивидендов без уточнения, в каком году это будет сделано. Подробнее об этом можно прочитать в этой статье.

Таким образом, перспектива получения инвесторами дивидендов ниже ожидаемого уровня вполне допустима.

Группа «Норильский никель» - крупнейший в мире производитель никеля и палладия и один из крупнейших в мире производителей платины и меди. Основными видами деятельности предприятий Группы являются поиск, разведка, добыча, обогащение и переработка полезных ископаемых, производство, маркетинг и реализация цветных и драгоценных металлов.

АФК Система


По итогам 9 мес. 2017 г. Система выплатила акционерам 0,68 руб. на акцию, несмотря на предстоящие выплаты 100 млрд руб. по иску Роснефти и республики Башкортостан. Вопрос, будет ли компания и дальше выплачивать дивиденды, пока остается открытым. Широкий жест главы компании и основного акционера Владимира Евтушенко, отказавшегося от своей части дивидендов в размере около 4 млрд руб., показывает, что менеджмент намерен и дальше вести дружественную дивидендную политику по отношению к миноритариям. Однако, из-за выплаты по иску неминуемо вырастет долговая нагрузка. Так что неопределенность по поводу дивидендов Системы остается, и не исключено, что здесь тоже могут быть разного рода сюрпризы.

Если предположить, что компания все-таки продолжит платить минимальные 1,19 руб., то это существенно улучшит инвестиционный кейс акций АФК. За 2017 г. остается выплатить 0,51 руб.

АФК «Система» является одной из самых крупных российских публичных финансовых корпораций. Инвестиционный портфель АФК «Система» состоит преимущественно из российских компаний в различных секторах экономики, включая телекоммуникации, энергетику, розничную торговлю, высокие технологии, лесозаготовку и лесопереработку, фармацевтику, медицинские услуги, железнодорожные перевозки, сельское хозяйство, финансы, масс-медиа и туризм и пр.

МГТС АО и АП


МГТС – дочернее предприятие компании МТС, довольно часто выплачивает в виде дивидендов нераспределенную прибыль прошлых лет, главным образом, для удовлетворения нужд материнской компании. По итогам 2016 г. компания выплатила 233 руб. на акцию, что обеспечило акционерам около 16,5% дохода. В этом году МТС, в свою очередь принадлежащая АФК «Система», точно также нуждается в средствах для поддержки материнской компании. Так что, вполне вероятно, что МГТС вновь преподнесет инвесторам приятный дивидендный сюрприз, выплатив дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет (3 год подряд).

Публичное акционерное общество «Московская городская телефонная сеть» (ПАО МГТС) — один из крупнейших операторов местной проводной связи в Европе. Основным акционером МГТС является ПАО «МТС» (доля обыкновенных акций — 99,1%, привилегированных акций — 69,7%).

Башнефть АП


Помимо обычных дивидендов, которые мы прогнозируем по итогам 2017 г. на уровне 170 руб. на акцию, компания вполне может направить на спецдивиденды часть из 100 млрд руб., полученных по иску от Системы, которые последняя должна выплатить до 30 марта 2018 г.

Выплата спецдивидендов будет производиться исключительно исходя из желания мажоритарного акционера, поэтому предсказать наверняка нельзя, но такое развитие событий было бы вполне логичным, особенно учитывая наличие крупного акционера в виде Республики Башкортостан.

Если 35-40% от полученной суммы будет выплачено в виде спецдивидендов, это даст дополнительно 200-225 руб. на акцию. В сумме на одну акцию за 12 мес. может получиться 370 – 400 руб., что соответствует доходности по префам 26-28% на акцию. Такой высокий уровень выплат неминуемо приведет к сильной переоценке акций и, помимо непосредственных дивидендов, держатели получат еще и существенный прирост стоимости акций.

Учитывая непредсказуемость решений мажоритарного акционера по вопросу распределения 100 млрд руб. от Системы, рынок не закладывает данный расчет в котировки. Тем не менее, в случае его реализации держатели акций могут получить очень хорошую доходность. При этом есть рсик, что дивиденды от средств Системы будут выплачены уже только в 2019 г.

ПАО АНК Башнефть — российская вертикально—интегрированная нефтяная компания. По итогам 2014 года компания занимает шестое место по объему добычи нефти и четвертое по объему первичной переработки среди нефтяных компаний России. Одно из старейших предприятий нефтяной отрасли России — ведет добычу с 1932 года.

Энел Россия


Помимо высоких дивидендов, которые, согласно прогнозу менеджмента, составят около 0,14 руб. на акцию (доходность около 8,9%), компания может выплатить в виде спецдивидендов часть средств, вырученных от продажи Рефтинской ГРЭС.

Подробнее о дивидендах Энел читайте в этой статье.

Продажа ГРЭС была возобновлена в июне 2017 г. В январе 2018 г. покупку рассматривали Группа ЕСН Григория Березкина, Сибирская генерирующая компания (СГК) Андрея Мельниченко и одна из структур Олега Дерипаски.

Конкуренция в вопросе покупки ГРЭС позволяет рассчитывать на закрытие сделки в 2018 г. по высокой цене. Сама Энел Россия также сообщила в ноябре, что рассчитывает закрыть вопрос с продажей к середине 2018 г. Точная сумма, в которую компания оценивает ГРЭС на сегодня, раскрыта не была. Ранее в апреле 2017 г. российские компании («Интер РАО» и СГК) предлагали за Рефтинскую ГРЭС 13–15 млрд руб., китайская Huadian была готова заплатить до 30 млрд руб., но, узнав о ценах, обсуждаемых с другими претендентами, взяла паузу. Энел такая оценка актива в прошлый раз не устроила.

Если рассматривать консервативный вариант и отталкиваться от цены сделки 15 млрд руб., то при выплате 50% суммы в виде спецдивидендов акционеры могли бы получить дополнительно 0,21 руб. на акцию, что при текущих ценах эквивалентно около 13,5% доходности.

Рефтинская ГРЭС мощностью 3,8 ГВт расположена в Свердловской области, станция работает на угле Экибастузского месторождения, расположенного в Казахстане.

«Энел Россия» является одним из ведущих российских оптовых производителей электрической и тепловой энергии. Компания была основана в 2004 г. в рамках концепции реформ в российской энергетике. У компании четыре производственных филиала по всей России: в Уральском регионе Рефтинская ГРЭС, Среднеуральская ГРЭС, на Северном Кавказе Невинномысская ГРЭС, в Центральной России Конаковская ГРЭС.


Ссылка на источник   Акции
Акции

А может кто подскажет про маркет акций. Там реально можно купить один лот тысяч за 5 и этот лот может лежать на счете годами?

Акции

Инвестиции в акции для частного инвестора могут оказаться высокорисковыми. Очевидно, что необходимо митигировать риски, для чего я бы формировал инвестиционный портфель таким образом, чтобы разноплановые активы составляли необходимый баланс. При этом я бы рекомендовал: выбирать акции, котируемые на фондовых биржах; в дополнение предварительно выполнять фундаментальный анализ компании, акции которой намерен приобрести; отдавать предпочтение среднесрочным инвестициям; регулярно отслеживать ситуацию на рынке, по результатам пересматривать портфель и избавляться от неперспективных бумаг.

Акции

На мой взгляд, если правильно распределить инвестиционный портфель, то есть вложить средства не только в акции, то все будет хорошо. Я бы обратил внимание на индекс американских акций с большой капитализацией. Лучше всего с фондовым индексом S&P 500 – такие акции точно имеют достаточную ликвидность. Не стал бы рисковать с инновационными компаниями. А вот стабильные корпорации с многолетней историей, с респектабельным топ менеджментом обычно гарантируют стабильный рост стоимости и возможную высокую прибыль.

Акции

Какие акции купить сейчас? Волатильность вернулась на американский фондовый рынок, а это значит, что хорошие варианты можно найти. По моему прогнозу, сильный долгосрочный потенциал сейчас у трех акций: компании по строительству и обслуживанию нефтепроводов Plains All American Pipeline, LP (NYSE: PAA), лидера в сфере солнечной энергетики SunPower (NASDAQ: SPWR) и поставщика товаров для садоводства Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG ). У каждой из этих компаний свой фактор роста. Plains All American Pipeline в настоящее время реализует два проекта: трубопровод Cactus II и дополнение к трубопроводу Sunrise, что даст возможность транспортировать на 700 000 баррелей больше ежедневно к концу 2019 года. Эти трубопроводы станут дополнением надежной сети компании в бассейне Permian (западный Техас), где ожидается значительный рост объемов добычи нефти (с 3,1 млн баррелей в сутки до 4,25 млн баррелей в сутки к концу 2020 года). У SunPower своя история. Акции SunPower переживали не лучшие времена в течение большей части прошлого года в основном из-за угрозы тарифов на импортируемые солнечные элементы и панели. Это поставило под угрозу производителя солнечной энергии, потому что основная часть его производства базируется в Азии. В начале 2018 года тарифы стали реальностью. В середине апреля компания взяла дело в свои руки, поглотив американского производителя SolarWorld (который, по иронии судьбы, сыграл ведущую роль в внедрении тарифов), и теперь акции компании выросли на 16% по сравнению с предыдущим годом. Ну а чем интересны Scotts Miracle-Gro, я вам не расскажу, читайте, анализируйте сами. Мой прогноз + 15% к текущему курсу за 6 месяцев.

Акции

Попались несколько рекомендаций покупать Facebook на недавней просадке…Не торопитесь, и вот почему! Bank of America Merrill Lynch в начале апреля удалил интернет-компанию из своего списка лучших инвестиционных идей US1 и в два раза понизил целевую цену по бумагам в марте, сославшись на исследование Федеральной торговой комиссии о практике Facebook в отношении использования данных. Аналитики банка сохранили рейтинг «покупать» для Facebook, но выразили обеспокоенность по поводу «риска административных штрафов за нарушения положения о конфиденциальности данных», на улаживание которых могут уйти годы.
Если посмотреть на ситуацию шире, то акции технологических компаний сталкиваются с большой долей неопределенности перед лицом потенциального регулирования и волатильности рынка, и с февраля на рынке такие крупные игроки, как Amazon, Tesla и Facebook, в разное время сдавали свои позиции.
Facebook и другие подобные акции стоит рассматривать только если вы готовы к ооооочень долгосрочному горизонту инвестирования – от десяти до двадцати лет. Предыдущие годы были бы позитивным показателем - с 2013 по 2017 год доходы Facebook выросли с $7,77 млрд. до $40,7 млрд., а цена акций Amazon выросла на 415 (!) процентов с 2013 года до сегодняшнего дня.

Акции

Сейчас много интересных историй в технологиях. Например, для акций PayPal, которые длительный период торговались выше уровня долгосрочной поддержки, вижу потенциал роста в 5% на горизонте 30 дней, а бумаги Twitter можно рассмотреть для длинной покупки.




7 прогнозов цены биткоина 7 прогнозов цены биткоина
Финансовые прогнозы и аналитика
Как инвестировать мелочьКак инвестировать мелочь
Новая реальность
Баффет и Гейтс уронили биткоинБаффет и Гейтс уронили биткоин
Финансовые прогнозы и аналитика
Акции Apple обновили рекорд после их покупки Уорреном БаффетомАкции Apple обновили рекорд после их покупки Уорреном Баффетом
Новости
ТОП 10 инвестиций апреля 2018ТОП 10 инвестиций апреля 2018
Топ 10 инвестиций
5 перспективных ICO в мае 20185 перспективных ICO в мае 2018
Финансовые прогнозы и аналитика
«Биткойн – величайшая афера в истории»«Биткойн – величайшая афера в истории»
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO бьют рекорды: в 2018 уже привлечено 6,3 млрд долларов ICO бьют рекорды: в 2018 уже привлечено 6,3 млрд долларов
Финансовые прогнозы и аналитика
График сезонности биткоина: ищем возможности для покупокГрафик сезонности биткоина: ищем возможности для покупок
Финансовые прогнозы и аналитика
Топ-5 покупателей недвижимости в ГрецииТоп-5 покупателей недвижимости в Греции
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Биткоин 0.2%
Акции 0.9%
Банковские депозиты 1.2%
ICO 1.3%
Недвижимость -1.8%
Драгоценные металлы 2.3%
Облигации 1.4%
Наличные деньги -1.5%
Накопительные программы 0.3%
Венчурные инвестиции -1.1%
ПИФы -1.5%
Структурные ноты 0.8%
Бинарные опционы -0.5%
Ставки на спорт -3.6%


Поделиться материалом: