Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           

На сколько у России хватит резервов при барреле за $30?

16 сентября, 2016

По данным Высшей школы экономики, резервные ресурсы России, которые используются для компенсации падения доходов от нефти, в скором времени должны истощиться. Исправить ситуацию может только значительный рост цен, в который не верит большинство аналитиков.

Atlantico: Резервный фонд, о котором говорит Высшая школа экономики, сейчас составляет 30,6 миллиарда долларов против 88,8 миллиарда в 2014 году. Что может сделать Кремль? В мае Россия выпустила долларовые облигации, причем успешно, несмотря на экономические санкции. Может ли это стать подходящим решением?

Дан-Сильвестр Монгренье: Ресурсы резервного фонда уменьшились втрое. Если судить по сведениям экономических источников, при таком темпе он иссякнет через два года.

Разумеется, российское правительство могло бы начать политику займов, но нужно понимать, что задолженность страны куда больше, чем кажется. Долг самого государства невелик (порядка 20% ВВП): Владимир Путин воспользовался периодом высоких цен на нефть и экономического роста, чтобы заранее расплатиться по займам. В то же время к долгам федерального центра следует приплюсовать и долги регионов. Наконец, крупнейшие российские предприятия, госкорпорации, должны кредиторам немалые суммы, а санкции ограничили их доступ к мировому рынку капиталов.

В любом случае, кредиты для финансирования текущих расходов не могут быть устойчивым и подходящим решением. В случае России такое решение обострило бы внутренние противоречия в ее политическом проекте и стратегии. Стремление восстановить эксклюзивную сферу влияния посредством Евразийского союза подразумевает определенную самодостаточность в экономическом плане. Но об этом говорить не приходится. В настоящий момент экономическая и финансовая ситуация подчеркивают зависимость России от экспорта сырья. Иначе говоря, Россию нельзя считать экономически закрытым государством, о котором мечтают неосоветские националисты и евразийцы. Ее экономика опирается на доступ к мировому рынку со всеми его возможностями и ограничениями. Отметим также, что Китай и развивающиеся азиатские страны не смогут стать заменой Западу.

— Как российское правительство могло бы отреагировать на ситуацию? Например, сократить расходы?

— Сокращение государственных расходов трудносовместимо с характером политического режима и практиками российского политического класса. Чтобы обеспечить себе переизбрание в марте 2012 года и смягчить недовольство населения (прежде всего, городского среднего класса и тех, кому пришлась не по душе рокировка Путина и Медведева), Путин смешал усиление репрессий против оппозиции с государственными щедротами. Зарплаты в госсекторе и социальные расходы ощутимо выросли, и это висит тяжелым грузом на бюджетах, как центра, так и регионов. В целом, российская авторитарная система опирается на политические манипуляции с экономикой, клиентелизм и коррупцию, с самых низов до верхов. Все это обходится недешево. Кроме того, легитимность системы зиждется на восстановлении мощи советской эпохи, что предполагает финансирование ВПК и субсидии для союзников за границей. В начале месяца Рауль Кастро обратился к российскому коллеге с просьбой предоставить нефть, которую больше не в состоянии дать Венесуэла.

Рецессия в экономике ставит под сомнение негласный договор власти и населения 2000-х годов (ограничение свобод в обмен на рост уровня жизни), а также утверждения о том, что Путин привел страну к мощи и процветанию после ельцинских лет. По всем этим причинам, а также потому, что власть ведет подготовку к выборам в обстановке, напоминающей конец 1990-х, уменьшить госрасходы будет трудно. Но, возможно, придется. Если Путин намеревается оставить в силе масштабную программу перевооружения, ему придется объяснять гражданам, почему он выбрал пушки, а не масло. Контроль над гражданским обществом усиливается, что сокращает внутриполитические риски. Даже основанное Андреем Сахаровым общество «Мемориал» теперь считается «иностранным агентом». Только вот ни один режим, даже самый что ни на есть авторитарный, не может закрывать глаза на общественное мнение.
 

— Силовое присоединение Крыма и его последствия в плане строительства инфраструктуры (масштабные и дорогостоящие работы), гибридная война в Донбассе, постоянное военное давление на украинском фронте, операция в Сирии и политика мощи Путина — все это стоит недешево. Кроме того, сложности носят не только инфраструктурный характер и свидетельствуют о необходимости пересмотра российской экономической модели, которая опирается на экспорт энергоносителей и сырья (90% российского экспорта и половина бюджетных ресурсов). 


Сложность заключается в том, что описанный выше политический режим, раздел нефтяной ренты между находящимися на орбите Кремля кланами и «государственный капитализм» тесно связаны. Иначе говоря, переориентация российской экономики, свобода предпринимательства и развитие инноваций потребовали бы правового государства, соблюдения личных свобод и гарантий прав собственности. А это означало бы отход от ведущейся уже 15 лет политики построения вертикали, который потенциально мог бы поставить под сомнение всю систему. Разумеется, по такому пути никто не пойдет: сохранение режима встает выше приписываемого президенту «прагматизма». 

За три недели до запланированной на конец сентября неформальной встречи ОПЕК Россия стремится договориться с Саудовской Аравией и рассчитывает на подъем цен на нефть как решение ее экономических проблем. Главы энергетических отраслей двух стран Александр Новак и Халид аль-Фалих 5 сентября подписали соглашение о расширении сотрудничества на полях саммита G20 в Китае. Однако большинство стран ОПЕК, по всей видимости, все еще против заморозки добычи. Необходимо также учитывать геополитические конфликты сторон в Сирии, Ираке и на Ближнем Востоке (поиск хотя бы минимальной договоренности не означает масштабного сближения). На бумаге экономику и политику можно рассматривать по отдельности, но в реальной жизни все не так просто. 

Многие аналитики исключают ощутимый рост цен в будущем году. Кроме того, американские поставки сжиженного природного газа скажутся на ценах и, следовательно, на российской экономике. Если цены на нефть не займут устойчивого положения выше отметки в 50 долларов, перед Россией встанет дилемма «бедной державы». Получается, что политическое и стратегическое соперничество отражается и на геоэкономике.

Жан-Сильвестр Монгренье (Jean-Sylvestre Mongrenier)


Ссылка на источник   Нефть, газ, сырье

22 августа, 2017

Нефть уходит с молотка

Зачем нефтяным госкомпаниям продавать нефть на аукционах?

26 июля, 2017

5 причин текущего ралли на рынке нефти

Во вторник нефтяные фьючерсы демонстрировали положительную динамику ...

26 июля, 2017

Какие акции покупать в ближайшие месяцы?

Аналитики «Открытие Брокер» представили стратегию на III квартал 2017 года...

Нефть, газ, сырье

Цены падают на природный газ и это повод. Повод пересмотреть инвестиционный портфель и прикупить несколько акций предприятий, который выигрывают от дешевого газа. Хотя динамика изменений настолько неуловима, что, возможно, есть смысл инвестировать в проекты добычи… сланцевого газа.

Нефть, газ, сырье

Что касается инвестиций в сырье, то зерновые фьючерсы всегда были прибыльны. Я бы инвестировал в пшеницу, кукурузу, потому что они самые ликвидные из всех зерновых. Особенности? Не маленькие капиталовложения. На ликвидность значительно влияет приход крупных американских трейдеров. Ценовые движения зависят от новостей из стран-экспортеров, размера запасов импортеров, погодных условий…многих факторов.

Нефть, газ, сырье

Рынок газа у нас коррумпированный и одновременно слишком регулируемый - имеет немного общего с рыночными законами, поэтому я бы не стал инвестировать ни в добычу, ни в сырье сейчас. Хотя, конечно, отрасль нуждается в инвестициях, и, скорее всего, государство будет этот сегмент экономики делать более привлекательным для инвесторов. Т.е. должна быть честная конкуренция, прозрачные правила, одинаковые для всех, должна отсутствовать дискриминация негосударственных предприятий и т.д… вот когда признаки рыночной экономики будут очевидными, тогда можно вкладывать деньги в газ.

Нефть, газ, сырье

Для агрессивных трейдеров возникают возможности получения быстрой прибыли на турбулентном движении цен на нефть. Самым большим новостным сюрпризом считается отчет о росте добычи нефти на этой неделе. С учетом этого, если нефть будет торговаться ниже минимума торгов во вторник, то имеет место вероятное достижение ценой отметки 42.5 за баррель. При этом важно учитывать уровень рисков относительно размера вашего торгового счета.

Нефть, газ, сырье

Цены на природный газ достигли неоправданно больших значений, учитывая фундаментальные показатели. На мой взгляд следует ожидать падения до конца этого месяца. В этом случае, важно понимать, что нисходящий тренд это всего лишь локальная коррекция, которая имеет малые шансы на продолжение, чем глобальный восходящий тренд. Тем не менее, следует быть крайне осмотрительным. Возможен разворот в сторону роста. Следует обращать особое внимание на любые фундаментальные показатели, которые могут повлиять на позитивную стоимость газа.

Нефть, газ, сырье

Цены на сырье показывают нисходящую динамику за последние несколько дней. Наибольшее падение заметно по ценам на алюминий (-1.9%) и нефть марки Brent (-2%). Вероятнее всего, падение происходит в силу технических факторов и не несет за собой глубоких фундаментальных причин. В связи с этим, нет оснований для открытия коротких позиций или закрытия длинных. Подобная неопределенность может продлиться до выхода ближайших значимых экономический новостей.



Нефть уходит с молоткаНефть уходит с молотка
Финансовые прогнозы и аналитика
Цена Brexit: последствия для экономики Цена Brexit: последствия для экономики
World Investment News
ТОП 25 брокеров-дилеров 2017 годаТОП 25 брокеров-дилеров 2017 года
Топ 10 инвестиций
Религиозный туризм: рынки недвижимости в святых местахРелигиозный туризм: рынки недвижимости в святых местах
World Investment News
 5 лучших книг о биткоине 5 лучших книг о биткоине
Топ 10 инвестиций
Goldman Sachs: Курс биткоина приблизится к $5000, а потом упадет до $2200Goldman Sachs: Курс биткоина приблизится к $5000, а потом упадет до $2200
Финансовые прогнозы и аналитика
Самые перспективные акции на 2018 год Самые перспективные акции на 2018 год
Финансовые прогнозы и аналитика
Справедливое ICOСправедливое ICO
Финансовые статьи
Как новые санкции повлияют на рынок акций и курс рубля?Как новые санкции повлияют на рынок акций и курс рубля?
Финансовые прогнозы и аналитика
ТОП 10 инвестиций июля 2017ТОП 10 инвестиций июля 2017
Топ 10 инвестиций
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Биткоин 0.2%
Облигации 1.4%
Акции 0.9%
ПАММ счета 4.7%
Драгоценные металлы 2.3%
Банковские депозиты 1.2%
ПИФы -1.5%
Наличные деньги -1.5%
Недвижимость -1.8%
Доверительное управление 3.8%
Ставки на спорт -3.6%
Бинарные опционы -0.5%
Венчурные инвестиции -1.1%
Структурные ноты 0.8%


Поделиться материалом: