Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           

«Единственные нормальные страны в мире - это развивающиеся рынки»

3 октября, 2016

«Единственные нормальные страны в мире - это развивающиеся рынки»

Облигации развивающихся рынков сейчас пользуются большим спросом, так как инвесторы в поисках прибыли бегут от низких (или даже отрицательных) ставок развитого мира.

Весь этот год был отмечен для развивающихся рынков взлетами и падениями. По данным Bank of America Merrill Lynch и EPFR Global, нынешнему росту способствует продолжающийся 12 недель подряд приток средств в фонды, специализирующиеся на долговых ценных бумагах развивающихся рынков.

К настоящему моменту он превысил — за весь год — 30 миллиардов долларов. На этом фоне некоторых беспокоит вопрос о том, насколько долго может сохраняться такая тенденция.

«Как близко мы подошли к глобальному переломному моменту, в который мощный попутный ветер для развивающихся рынков сменится встречным?— спрашивает Крис Гилфонд (Chris Gilfond), специалист по кредитованию развивающихся рынков из Citi. — На разных развивающихся рынках это скажется по-разному, но в любом случае это будет трудной время для нашего рынка».

Фактически, на руку развивающимся рынкам сыграла снижающая доходность политика центральных банков развитых экономик.

«Единственные нормальные страны в мире— с нормальной денежно-кредитной политикой, с нормальными процентными ставками — это развивающиеся рынки», — считает сотрудник инвестиционной компании Ashmore Ян Дэн (Jan Dehn).

В результате из-за большой значимости для экономик развивающихся рынков и для компаний из соответствующих стран долга, номинированного в резервной валюте, инвесторы сейчас уделяют особое внимание американскому доллару и намерениям Федеральной резервной системы. Кроме этого опасными для инвесторов, которые ориентируются на развивающиеся рынки, выглядят слухи о готовящихся бюджетных мерах в развитых экономиках. Меры эти могут быть связаны с тем, что затянувшаяся эпоха низких процентных ставок не привела к экономическому росту.

«Достаточно публикации некоторого количества точных данных, чтобы начался рост доллара», — отмечает директор по инвестициям компании GAM Пол Макнамара (Paul McNamara).

Обязательства развивающихся рынков в последнее время не раз переживали взлеты и падения. Это направление в принципе считается опасным для инвесторов, хотя и открывает большие возможности.

В прошлом мае, когда Россия продавала свои первые за три года еврооблигации, задержки связанные с вопросом о том, будут ли обслуживать их международные расчетно-клиринговые системы, привели к тому, что облигаций было продано на 1,75 миллиарда долларов, а не на три миллиарда, как изначально планировалось. 

На прошлой неделе Россия опять разместила те же самые облигации и привлекла дополнительные 1,25 миллиарда долларов. Доходность облигаций составляет 3,6%, почти на целый процентный пункт меньше, чем в мае. Сейчас они торгуются почти по 108 центов за доллар. 

Хотя Россия — особый случай (это были ее первые еврооблигации с тех пор, как США и ЕС ввели против Москвы санкции в связи с конфликтом на Восточной Украине), такой рост цены отражает набирающий темпы в последние месяцы подъем суверенных облигаций развивающихся рынков. Глобальный диверсифицированный сводный индекс JPMorgan, включающий в себя облигации развивающихся рынков, в этом году вырос почти на 15%.

«В мире крайне низких ставок развивающиеся рынки выглядят светлым пятном. Там можно приобрести бумаги с интересной относительной ценностью, которых в других местах становится все меньше и меньше», — утверждает г-н Гилфонд. 

Многие развивающиеся рынки охотно удовлетворяют этот растущий спрос. На той же неделе, когда на рынки снова вышла Россия, Аргентина, последовав примеру Чили, Колумбии и Перу, также объявила о предстоящем выпуске своих первых больше чем за десятилетие номинированных в евро облигаций. 

По данным компании Dealogic, страны с развивающимися рынками выпустили за 2016 год номинированные в евро облигации на сумму в 28 миллиардов евро. Это уже соответствует количеству облигаций, выпущенных за весь 2015 год, и приближается к рекордным объемам за этот век. Объем долгов этих стран на глобальном рынке капитала также близится к рекордному. 

Еще один важный фактор, способствующий росту облигаций развивающихся рынков, помимо ситуации с процентными ставками в развитом мире, это укрепление местных валют к доллару. 

После периодических ослаблений в 2015 году и резкого падения в начале этого года валюты развивающихся рынков сейчас процветают. Индекс валют развивающихся рынков JPMorgan вырос в этом году почти на 9%.
На руку валютам развивающихся рынков также сыграли новый рост нефтяных цен, упавших в январе ниже 30 долларов за баррель, и осторожность американского центрального банка, сдерживающая доллар. Бразильский реал подорожал к доллару на 23%, а южноафриканский рэнд — на 13%.

Крайне низкая доходность в Японии и в Европе подталкивает инвесторов искать новые возможности, что укрепляет активы развивающихся рынков. «Люди готовы серьезно увеличивать риски и покупать корпоративные и высокодоходные бумаги, в том числе развивающихся рынков», — утверждает г-н Макнамара, добавляя, что при этом готовность принимать на себя риски ограничивают такие факторы, как сентябрьское заседание ФРС.

Фактически, необычное состояние глобального валютного рынка может также оказаться выгодно для развивающихся рынков. «Если, как считают многие, происходит постепенное возвращение глобального капитала на развивающиеся рынки, там можно будет увидеть очень интересные, хорошо уравновешенные сценарии», — говорит г-н Дэн, отмечая «антиинфляционный эффект» движения капиталов, укрепления валют, дешевого импорта и снижения цен. «Речь, в сущности, идет об одновременном снижении темпов инфляции и увеличении темпов роста».


Ссылка на источник   Облигации

25 апреля, 2018

Цены на ОФЗ растут

Российские евробонды: тренд не меняется. Во вторник российские суверенные долларовые займы продолжили жить своей жизнью, не обращая внимание на конъюнктуру на рынках EM...

16 марта, 2018

Доля иностранцев в ОФЗ обновила исторический максимум

По информации Банка России доля иностранцев в ОФЗ 1-го февраля 2018 года достигла 33,9%...

Облигации

Облигация расценивается, как более выгодный инвестиционный актив, чем акции, и более доходный, чем банковский депозит. Традиционно и логично: получил расписку на возврат долга и продал ее по более высокой цене на бирже или по номинальной стоимости при выполнении обязательств (цена продажи всегда меньше номинальной).

Облигации

Инвестиции в облигации обеспечат доход выше, чем банковский депозит. Риски умеренные. Инвестор получает текущий доход в виде процента и может продать ценные бумаги по номинальной цене, в то время как цена покупки обычно формируется с дисконтом, разница – в пользу инвестора. При чем, принимая решение продать облигации, я как их владелец, не теряю проценты. Ценовые колебания на этом рынке низкие, даже по сравнению с акциями, так что надежность эмитентов – еще одно преимущество облигаций.

Облигации

На днях сравнил облигации с банковским депозитом. Альтернатива простому инвестиционному инструменту с небольшими рисками… Доход состоит из фиксированной суммы, а значит и гарантированной, плюс проценты. Принцип тот же, да? Условия можно найти лучше, чем в банке… чем я и занимаюсь… Ищу сейчас надежного брокера, открою у него индивидуальный инвестиционный счет, куплю облигации… начну с нескольких небольших лотов в рублях – сразу создам портфель, чтобы как-то управлять рисками. Ликвидность у облигаций высокая, но рынок волатильный, можно продать в убыток. Так что испытываю новый для меня инструмент.

Облигации

Отмена в прошлом году уплаты НДФЛ с купонного дохода серьезно повысила привлекательность корпоративных облигаций (хотя, конечно, плохо, что это касается только бумаг, выпущенными в 2017-2022 годах) Если еще не покупали, и немного патриотизма в инвест портфеле вам не чуждо, стоить приглядеться к Газпромбанку, Трансмашхолдинг, Траннефти, Челябинскму трубопрокатному заводу и т.д. Будем надеяться, что в будущем ограничения снимут и будет еще больше вариантов.

Облигации

Ставка по депозитам падают и будут падать, время смотреть на облигации. Инвестиции в облигации уже росли в 2017 году – спасибо закону об отмене налога на купонный доход. Хоть в нем и есть свои нюансы, именно благодаря этому закону физлица стали активнее участвовать в выкупе корпоративных облигаций ( 2014–2016 годах физлица выкупали в среднем 0,1–0,2% новых эмиссий, по итогам января–октября 2017–го этот показатель увеличился на порядок, до 2% - статистика Мосбиржи). Думаю, в 2018 году эта тенденция сохранится. Деньги граждан станут все более заметными на рынке облигаций.

Облигации

Эксперимент Минфина с «народными ОФЗ» (облигации серии 53001) оказался на удивление удачным. Выпуск объемом 15 млрд руб. разошелся за первые 26 (!) дней. На волне успеха решили разместить дополнительной выпуск (куй железо, пока горячо, как говорится), но думаю, этот с наскока так распродать не получится...



Как применить блокчейн в форекс индустрииКак применить блокчейн в форекс индустрии
Финансовые прогнозы и аналитика
ОПЕК может смягчить ограничения по добыче нефтиОПЕК может смягчить ограничения по добыче нефти
Финансовые прогнозы и аналитика
7 прогнозов цены биткоина 7 прогнозов цены биткоина
Финансовые прогнозы и аналитика
Как инвестировать мелочьКак инвестировать мелочь
Новая реальность
Баффет и Гейтс уронили биткоинБаффет и Гейтс уронили биткоин
Финансовые прогнозы и аналитика
Акции Apple обновили рекорд после их покупки Уорреном БаффетомАкции Apple обновили рекорд после их покупки Уорреном Баффетом
Новости
ТОП 10 инвестиций апреля 2018ТОП 10 инвестиций апреля 2018
Топ 10 инвестиций
5 перспективных ICO в мае 20185 перспективных ICO в мае 2018
Финансовые прогнозы и аналитика
«Биткойн – величайшая афера в истории»«Биткойн – величайшая афера в истории»
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO бьют рекорды: в 2018 уже привлечено 6,3 млрд долларов ICO бьют рекорды: в 2018 уже привлечено 6,3 млрд долларов
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Биткоин 0.2%
Акции 0.9%
Банковские депозиты 1.2%
ICO 1.3%
Недвижимость -1.8%
Драгоценные металлы 2.3%
Облигации 1.4%
Наличные деньги -1.5%
Накопительные программы 0.3%
Венчурные инвестиции -1.1%
ПИФы -1.5%
Структурные ноты 0.8%
Бинарные опционы -0.5%
Ставки на спорт -3.6%


Поделиться материалом: