Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Вторник, 24 января
Медиа партнеры и спонсоры
           

​Россия не сможет ограничить добычу нефти?

4 октября, 2016

​Россия не сможет ограничить добычу нефти?

Несмотря на резкое падение цен на нефть в 2014 году, российская нефтяная промышленность остается весьма жизнеспособной, а объемы добычи — в противовес множеству прогнозов — продолжают устойчиво расти.

Запустив добычу на нескольких новых месторождениях, Россия только в сентябре смогла увеличить объемы добычи нефти примерно на 200 тысяч баррелей в день, установив постсоветский рекорд равный 11,18 миллиона баррелей в день.

Между тем, такую стремительную скорость наращивания объемов добычи невозможно сохранять в течение длительного периода времени. Медленный устойчивый рост добычи нефти будет оставаться нормой до 2020 года. Каким образом стала возможной такая дихотомия роста объемов добычи и резкого падения цен на нефть?

Во-первых, добыча нефти в России является чрезвычайно прибыльным предприятием, которое приносит большой доход до уплаты налогов — гораздо более значительный, чем многие полагают. Во-вторых, налоговый режим для нефтяной промышленности и курс рубля тесно связаны с ценами на нефть, что позволяет нефтедобывающим компаниям получать прибыль и сохранять стабильность почти при любых ценах на нефть.

Стремительное падение цен на нефть, начавшееся с середины 2014 года, со 100 долларов за баррель до примерно 50 долларов сегодня, привело к резкому сокращению инвестиций в глобальную нефтяную промышленность, что в свою очередь повлекло значительное уменьшение активности на местах.

К примеру, число работающих буровых вышек в США сократилось примерно на 75% по сравнению с пиковым периодом в 2014 году. В Канаде (79%), Латинской Америке (54%) и Азиатско-Тихоокеанском регионе (32%) тоже наблюдается значительное снижение буровой активности. Даже на Ближнем Востоке, где Саудовская Аравия пытается закрепить за собой долю на рынке, число работающих буровых вышек уменьшилось на 12% по сравнению с пиковыми значениями 2014 года.

Между тем, Россия, по всей видимости, сумела справиться с этой тенденцией. Хотя капитальные расходы на разведку и добычу нефти уменьшились в долларовом исчислении, это полностью объясняется резким падением курса рубля. В действительности с 2014 года интенсивность буровых работ выросла на 25%, что обусловило устойчивый рост объемов добычи нефти на фоне их сокращения в других странах, не входящих к ОПЕК.

Такое увеличение объемов добычи нефти на фоне снижения мировых цен на нефть застало многих обозревателей врасплох. В декабре 2014 года ОПЕК прогнозировала, что в 2015 году Россию ждет незначительное — примерно на 10 тысяч баррелей в день — уменьшение объемов добычи, тогда как Международное энергетическое агентство говорило о более существенном сокращении примерно на 90 тысяч баррелей в день. Однако в реальности объемы добычи нефти в России выросли на 140 тысяч баррелей в день.

В декабре 2015 года ОПЕК снова прогнозировала снижение объемов добычи в 2016 году, на этот раз примерно на 70 тысяч баррелей в день, а Международное энергетическое агентство полагало, что объемы добычи нефти в России не изменятся. Но в реальности в начале сентября объемы добычи нефти в России превысили уровень в 11 миллионов баррелей в день и на фоне запуска нескольких новых месторождений достигли 11,18 миллиона баррелей в день — это самый высокий уровень с 1989 года, когда Россия еще была частью Советского Союза. Сейчас многие эксперты полагают, что объемы добычи нефти в России продолжат расти, хотя и не с такой высокой скоростью, и к 2020 году достигнут 11,5 миллиона баррелей в день.

Каким образом России удалось опровергнуть прогнозы опытных обозревателей и увеличить объемы нефтедобычи, несмотря на падение цен?

На это есть две причины. Во-первых, в противовес всеобщему заблуждению, добыча нефти в России не является чрезвычайно затратным предприятием. Себестоимость одного барреля нефти, как правило, намного ниже рыночной цены, в результате чего нефтедобывающие предприятия получают значительную прибыль даже при ценах ниже 20 долларов за баррель, хотя большая часть этой прибыли уходит в российский бюджет в виде налогов.

Во-вторых, режим налогообложения нефтедобывающей отрасли и свободно колеблющийся курс рубля тесно связаны с ценами на нефть. Сочетание автоматически регулирующейся налоговой нагрузки и свободный курс рубля становится очень эффективным амортизационным механизмом для операционной маржи нефтедобывающих предприятий.

Сочетание немного более низкой и, таким образом, более стабильной маржи и гораздо более низких расходов на бурение скважин создает на удивление стабильные условия при любых мировых ценах на нефть. По нашим оценкам, прибыльность стандартной вертикальной скважины в Западной Сибири сегодня является такой же — а, возможно, даже выше — как ее прибыльность в июне 2014 года, когда нефть стоила 112 долларов за баррель.

Именно потому, что такой результат — прибыль скважин может быть стабильной, несмотря на резкое падение цен на нефть — противоречит здравому смыслу, опытные обозреватели последовательно недооценивали нефтяной потенциал России в последние несколько лет.

Итак, можем ли мы говорить о том, что рост объемов добычи российской нефти продолжится?

Коротко говоря, учитывая стабильность прибыли и огромные запасы полезных ископаемых, которые еще находятся в недрах земли, объемы добычи нефти в России будут устойчиво и медленно расти в течение как минимум следующих пяти лет. Хотя их рост в любой конкретным год вряд ли будет достаточно значительным для того, чтобы каким-то образом повлиять на ситуацию на мировых нефтяных рынках, другим мировых производителям нефти не стоит надеяться на то, что Россия поможет им, снизив объемы добычи ради укрепления мировых цен.


03.10.2016

Рональд Смит 
 


Ссылка на источник   Нефть, газ, сырье

24 января, 2017

Трамп обрушит нефтяной рынок

США под руководством Дональда Трампа намерены прекратить закупать нефть из стран ОПЕК, что вызывает обеспокоенность нефтяного картеля...

19 января, 2017

ОПЕК дала прогноз по снижению добычи нефти в России

ОПЕК прогнозирует снижение добычи нефти в РФ в 2017 году на 30 тысяч баррелей в сутки по сравнению с 2016 годом — до 11,05 миллиона баррелей в сутки...

16 января, 2017

Россия и ОПЕК не спасут баррель

Сокращение нефтедобычи не сможет стабилизировать цены на нефть на долгий срок...

13 января, 2017

Минэнерго оценило риски отмены пошлины на экспорт нефти

Оно может повлечь ухудшение взаимоотношений между РФ и Белоруссией...

10 января, 2017

К 2020 году в России вырастет добыча угля

Министр энергетики Александр Новак озвучил показатели...

10 января, 2017

Годовой прогноз 2017

Цена барреля нефти в 2017 году не только поднимется до значений $55-$70 за баррель...

3 января, 2017

На первых торгах года нефть подорожала до $57

Нефть дорожает на первых торгах 2017 года.Так, к 9.18 стоимость барреля нефти Brent на лондонской бирже ICE достигла $57,17. Сырье дорожает на фоне новостей из Катара...

28 декабря, 2016

Цены на нефть готовы пойти к $60

Цены на нефть по итогам прошедших торгов показали положительную динамику...

23 декабря, 2016

Мировые цены на нефть снижаются

Мировые цены на нефть снижаются в последний день рабочей недели на фоне фиксации инвесторами прибыли в преддверии праздников...

Нефть, газ, сырье

Цены падают на природный газ и это повод. Повод пересмотреть инвестиционный портфель и прикупить несколько акций предприятий, который выигрывают от дешевого газа. Хотя динамика изменений настолько неуловима, что, возможно, есть смысл инвестировать в проекты добычи… сланцевого газа.

Нефть, газ, сырье

Что касается инвестиций в сырье, то зерновые фьючерсы всегда были прибыльны. Я бы инвестировал в пшеницу, кукурузу, потому что они самые ликвидные из всех зерновых. Особенности? Не маленькие капиталовложения. На ликвидность значительно влияет приход крупных американских трейдеров. Ценовые движения зависят от новостей из стран-экспортеров, размера запасов импортеров, погодных условий…многих факторов.

Нефть, газ, сырье

Рынок газа у нас коррумпированный и одновременно слишком регулируемый - имеет немного общего с рыночными законами, поэтому я бы не стал инвестировать ни в добычу, ни в сырье сейчас. Хотя, конечно, отрасль нуждается в инвестициях, и, скорее всего, государство будет этот сегмент экономики делать более привлекательным для инвесторов. Т.е. должна быть честная конкуренция, прозрачные правила, одинаковые для всех, должна отсутствовать дискриминация негосударственных предприятий и т.д… вот когда признаки рыночной экономики будут очевидными, тогда можно вкладывать деньги в газ.

Нефть, газ, сырье

Для агрессивных трейдеров возникают возможности получения быстрой прибыли на турбулентном движении цен на нефть. Самым большим новостным сюрпризом считается отчет о росте добычи нефти на этой неделе. С учетом этого, если нефть будет торговаться ниже минимума торгов во вторник, то имеет место вероятное достижение ценой отметки 42.5 за баррель. При этом важно учитывать уровень рисков относительно размера вашего торгового счета.

Нефть, газ, сырье

Цены на природный газ достигли неоправданно больших значений, учитывая фундаментальные показатели. На мой взгляд следует ожидать падения до конца этого месяца. В этом случае, важно понимать, что нисходящий тренд это всего лишь локальная коррекция, которая имеет малые шансы на продолжение, чем глобальный восходящий тренд. Тем не менее, следует быть крайне осмотрительным. Возможен разворот в сторону роста. Следует обращать особое внимание на любые фундаментальные показатели, которые могут повлиять на позитивную стоимость газа.

Нефть, газ, сырье

Цены на сырье показывают нисходящую динамику за последние несколько дней. Наибольшее падение заметно по ценам на алюминий (-1.9%) и нефть марки Brent (-2%). Вероятнее всего, падение происходит в силу технических факторов и не несет за собой глубоких фундаментальных причин. В связи с этим, нет оснований для открытия коротких позиций или закрытия длинных. Подобная неопределенность может продлиться до выхода ближайших значимых экономический новостей.



Почему акции этих технологических компаний стоит купить в 2017 году?Почему акции этих технологических компаний стоит купить в 2017 году?
Финансовые прогнозы и аналитика
Продажа «Зеленого инвестиционного банка» в центре скандалаПродажа «Зеленого инвестиционного банка» в центре скандала
Инвестиционный взгляд эксперта
Был ли Обама хорошим президентом для ваших инвестиций?Был ли Обама хорошим президентом для ваших инвестиций?
Финансовые прогнозы и аналитика
Британия после Брекзит –  долгосрочный прогнозБритания после Брекзит – долгосрочный прогноз
Инвестиционный взгляд эксперта
Троянский конь Alibaba Троянский конь Alibaba
Инвестиционный взгляд эксперта
Лучшие - и худшие активы 2016 годаЛучшие - и худшие активы 2016 года
Инвестиционный взгляд эксперта
Проверяем финансовые прогнозыПроверяем финансовые прогнозы
Топ 10 инвестиций
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
ПИФы
Сельхоз продукция
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Наличные деньги -1.5%
Форекс 3.1%
Недвижимость -1.8%
Банковские депозиты 1.2%
Акции 0.9%
Доверительное управление 3.8%
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) -1.8%
Венчурные инвестиции -1.1%
Биткоин 0.2%
ПИФы -1.5%
Бинарные опционы -0.5%
Облигации 1.4%
Структурные ноты 0.8%
Драгоценные металлы 2.3%
Нефть, газ, сырье 0.2%


Поделиться материалом: