Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Четверг, 8 декабря, 2016
Медиа партнеры и спонсоры
ЦБ   63.3901    68.2458    + 65.5752
Что будет с долларом, рублем и евро?
        

​Россия не сможет ограничить добычу нефти?

4 октября, 2016

​Россия не сможет ограничить добычу нефти?

Несмотря на резкое падение цен на нефть в 2014 году, российская нефтяная промышленность остается весьма жизнеспособной, а объемы добычи — в противовес множеству прогнозов — продолжают устойчиво расти.

Запустив добычу на нескольких новых месторождениях, Россия только в сентябре смогла увеличить объемы добычи нефти примерно на 200 тысяч баррелей в день, установив постсоветский рекорд равный 11,18 миллиона баррелей в день.

Между тем, такую стремительную скорость наращивания объемов добычи невозможно сохранять в течение длительного периода времени. Медленный устойчивый рост добычи нефти будет оставаться нормой до 2020 года. Каким образом стала возможной такая дихотомия роста объемов добычи и резкого падения цен на нефть?

Во-первых, добыча нефти в России является чрезвычайно прибыльным предприятием, которое приносит большой доход до уплаты налогов — гораздо более значительный, чем многие полагают. Во-вторых, налоговый режим для нефтяной промышленности и курс рубля тесно связаны с ценами на нефть, что позволяет нефтедобывающим компаниям получать прибыль и сохранять стабильность почти при любых ценах на нефть.

Стремительное падение цен на нефть, начавшееся с середины 2014 года, со 100 долларов за баррель до примерно 50 долларов сегодня, привело к резкому сокращению инвестиций в глобальную нефтяную промышленность, что в свою очередь повлекло значительное уменьшение активности на местах.

К примеру, число работающих буровых вышек в США сократилось примерно на 75% по сравнению с пиковым периодом в 2014 году. В Канаде (79%), Латинской Америке (54%) и Азиатско-Тихоокеанском регионе (32%) тоже наблюдается значительное снижение буровой активности. Даже на Ближнем Востоке, где Саудовская Аравия пытается закрепить за собой долю на рынке, число работающих буровых вышек уменьшилось на 12% по сравнению с пиковыми значениями 2014 года.

Между тем, Россия, по всей видимости, сумела справиться с этой тенденцией. Хотя капитальные расходы на разведку и добычу нефти уменьшились в долларовом исчислении, это полностью объясняется резким падением курса рубля. В действительности с 2014 года интенсивность буровых работ выросла на 25%, что обусловило устойчивый рост объемов добычи нефти на фоне их сокращения в других странах, не входящих к ОПЕК.

Такое увеличение объемов добычи нефти на фоне снижения мировых цен на нефть застало многих обозревателей врасплох. В декабре 2014 года ОПЕК прогнозировала, что в 2015 году Россию ждет незначительное — примерно на 10 тысяч баррелей в день — уменьшение объемов добычи, тогда как Международное энергетическое агентство говорило о более существенном сокращении примерно на 90 тысяч баррелей в день. Однако в реальности объемы добычи нефти в России выросли на 140 тысяч баррелей в день.

В декабре 2015 года ОПЕК снова прогнозировала снижение объемов добычи в 2016 году, на этот раз примерно на 70 тысяч баррелей в день, а Международное энергетическое агентство полагало, что объемы добычи нефти в России не изменятся. Но в реальности в начале сентября объемы добычи нефти в России превысили уровень в 11 миллионов баррелей в день и на фоне запуска нескольких новых месторождений достигли 11,18 миллиона баррелей в день — это самый высокий уровень с 1989 года, когда Россия еще была частью Советского Союза. Сейчас многие эксперты полагают, что объемы добычи нефти в России продолжат расти, хотя и не с такой высокой скоростью, и к 2020 году достигнут 11,5 миллиона баррелей в день.

Каким образом России удалось опровергнуть прогнозы опытных обозревателей и увеличить объемы нефтедобычи, несмотря на падение цен?

На это есть две причины. Во-первых, в противовес всеобщему заблуждению, добыча нефти в России не является чрезвычайно затратным предприятием. Себестоимость одного барреля нефти, как правило, намного ниже рыночной цены, в результате чего нефтедобывающие предприятия получают значительную прибыль даже при ценах ниже 20 долларов за баррель, хотя большая часть этой прибыли уходит в российский бюджет в виде налогов.

Во-вторых, режим налогообложения нефтедобывающей отрасли и свободно колеблющийся курс рубля тесно связаны с ценами на нефть. Сочетание автоматически регулирующейся налоговой нагрузки и свободный курс рубля становится очень эффективным амортизационным механизмом для операционной маржи нефтедобывающих предприятий.

Сочетание немного более низкой и, таким образом, более стабильной маржи и гораздо более низких расходов на бурение скважин создает на удивление стабильные условия при любых мировых ценах на нефть. По нашим оценкам, прибыльность стандартной вертикальной скважины в Западной Сибири сегодня является такой же — а, возможно, даже выше — как ее прибыльность в июне 2014 года, когда нефть стоила 112 долларов за баррель.

Именно потому, что такой результат — прибыль скважин может быть стабильной, несмотря на резкое падение цен на нефть — противоречит здравому смыслу, опытные обозреватели последовательно недооценивали нефтяной потенциал России в последние несколько лет.

Итак, можем ли мы говорить о том, что рост объемов добычи российской нефти продолжится?

Коротко говоря, учитывая стабильность прибыли и огромные запасы полезных ископаемых, которые еще находятся в недрах земли, объемы добычи нефти в России будут устойчиво и медленно расти в течение как минимум следующих пяти лет. Хотя их рост в любой конкретным год вряд ли будет достаточно значительным для того, чтобы каким-то образом повлиять на ситуацию на мировых нефтяных рынках, другим мировых производителям нефти не стоит надеяться на то, что Россия поможет им, снизив объемы добычи ради укрепления мировых цен.


03.10.2016

Рональд Смит 
 


Ссылка на источник   Нефть, газ, сырье

7 декабря, 2016

Сделка ОПЕК и России: выгоды не очевидны

Сокращение добычи – не обязательно хорошая новость для российских нефтяных компаний… Нет никакой гарантии, что цены на нефть на фоне решения ОПЕК вырастут дальше рекордных максимумов, установленных на прошлой неделе. Более того, это ралли может оказаться неустойчивым...

5 декабря, 2016

Что будет с рублем после решения ОПЕК?

Заседание ОПЕК в Вене завершилось соглашением о снижении нефтедобычи. На этой новости индекс ММВБ пробил исторический максимум, а рубль укрепился к доллару и евро более чем на 1%. Чего ждать от российской валюты дальше?

2 декабря, 2016

Трейдеры прогнозируют недолговечность нефтяного ралли

Ралли цен на нефть, последовавшее за решением ОПЕК и России сократить добычу, вероятно, будет краткосрочным, считают трейдеры в Азии, поскольку договор может привести к росту поставок из хранилищ и США...

1 декабря, 2016

Математическая ошибка ОПЕК

Вскоре после завершения Венской встречи ОПЕК выпустила следующую таблицу...

1 декабря, 2016

ОПЕК сокращает добычу нефти: что ждет Россию, рынок и рубль

По сообщениям из открытых источников, государства-члены ОПЕК договорились о сокращении добычи нефти на 1,2 миллиона баррелей в сутки — до 32,5 миллиона. Пока решение официально не оглашено, но если все действительно так, как подается...

28 ноября, 2016

Эксперты допустили рост доллара до 120 рублей

При обвале нефтяных котировок рубль ждет значительное ослабление. Таким образом опрошенные «Лентой.ру» аналитики прокомментировали заявление главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной о том, что регулятор не считает катастрофой...

21 ноября, 2016

Клепач спрогнозировал рост цен на нефть до 90 долларов за баррель

К 2030 году цена на нефть вырастет до 90 долларов за баррель, считает зампред Внешэкономбанка Андрей Клепач. По его словам, существенный потенциал повышения стоимости сырья есть...

Нефть, газ, сырье

Рынок газа у нас коррумпированный и одновременно слишком регулируемый - имеет немного общего с рыночными законами, поэтому я бы не стал инвестировать ни в добычу, ни в сырье сейчас. Хотя, конечно, отрасль нуждается в инвестициях, и, скорее всего, государство будет этот сегмент экономики делать более привлекательным для инвесторов. Т.е. должна быть честная конкуренция, прозрачные правила, одинаковые для всех, должна отсутствовать дискриминация негосударственных предприятий и т.д… вот когда признаки рыночной экономики будут очевидными, тогда можно вкладывать деньги в газ.

Нефть, газ, сырье

Инвестиции в отечественные газовые компании сопровождаются риском, так как снижение темпов развития промышленности в государстве влечет за собой уменьшение спроса на газ и, следовательно, снижение его цены. Выручка от реализации газа такой крупной отраслеформирующей компании как Газпром снизилась в 2015 по отношению к 2014. Сейчас активно устраняются технические и другие ограничения, чтобы увеличить пропускную способность сетей и расширить существующую сеть, чтобы увеличить объем потребления газа. Учитывая эту информацию, можно рискнуть и инвестировать в газовую отрасль незначительный капитал.

Нефть, газ, сырье

Эксперты прогнозируют восстановление стоимости барреля нефти маркерных сортов: европейского «brent» и американского «WTI» в ближайшем будущем - конец 2017-2018. Если довериться этим прогнозам, то инвестиции в нефть по-прежнему сохраняют свою доходную привлекательность, хотя вряд ли это будут скоростные гонки. В любом случае, нижняя точка, скорее всего, пройдена, а рост может быть спровоцирован несколькими факторами, например, такими как форс-мажорные обстоятельства у одного или нескольких крупных инвесторов. В то же время планы Ирана увеличить экспортные поставки могут компенсировать рост цен. Уровень неопределенности зашкаливает и щекочет нервы!

Нефть, газ, сырье

Цены на природный газ достигли неоправданно больших значений, учитывая фундаментальные показатели. На мой взгляд следует ожидать падения до конца этого месяца. В этом случае, важно понимать, что нисходящий тренд это всего лишь локальная коррекция, которая имеет малые шансы на продолжение, чем глобальный восходящий тренд. Тем не менее, следует быть крайне осмотрительным. Возможен разворот в сторону роста. Следует обращать особое внимание на любые фундаментальные показатели, которые могут повлиять на позитивную стоимость газа.

Нефть, газ, сырье

Цены на сырье показывают нисходящую динамику за последние несколько дней. Наибольшее падение заметно по ценам на алюминий (-1.9%) и нефть марки Brent (-2%). Вероятнее всего, падение происходит в силу технических факторов и не несет за собой глубоких фундаментальных причин. В связи с этим, нет оснований для открытия коротких позиций или закрытия длинных. Подобная неопределенность может продлиться до выхода ближайших значимых экономический новостей.

Нефть, газ, сырье

Добыча природного газа в США достигла максимумов прошлогодних результатов. Подобная динамика способствует наращиванию резервов, которые достигают новых исторических значений. В связи с этим, на прошлой неделе было зафиксировано падение цен до 6%. В свою очередь, нестабильные показатели экономики в Китае, крупнейшем потребителе сырья, также подводят к заключению о вероятном продолжении падения стоимости газа.



Билл Гейтс выбрал лучшие книги 2016 годаБилл Гейтс выбрал лучшие книги 2016 года

Обзор инвестиционных идей ноября 2016 г.Обзор инвестиционных идей ноября 2016 г.

Обзор ноября 2016: политика и финансыОбзор ноября 2016: политика и финансы

ТОП-10 инвестиционных инструментов ноября 2016 г.ТОП-10 инвестиционных инструментов ноября 2016 г.

ЦБ определился с категоризацией инвесторов

Встреча ОПЕК в Вене: 4 вероятных результата и реакции рынкаВстреча ОПЕК в Вене: 4 вероятных результата и реакции рынка

Трейдеры выигрывают от эффекта ТрампаТрейдеры выигрывают от эффекта Трампа

Акции
Банковские депозиты
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
ПИФы
Сельхоз продукция
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Финансовый советник

Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.

Рейтинг инвестиций
Наличные деньги -1.5%
Банковские депозиты 1.2%
Драгоценные металлы 2.3%
Недвижимость -1.8%
Акции 0.9%
Форекс 3.1%
Бинарные опционы -0.5%
Биткоин 0.2%
ПИФы -1.5%
Венчурные инвестиции -1.1%
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) -1.8%
Структурные ноты 0.8%
Облигации 1.4%
Доверительное управление 3.8%
Автомобили, яхты, самолеты -0.9%

Поделиться материалом: