Invest-rating.ru
Поиск

Стоит ли покупать акции Аэрофлота?

Обновлено

Аналитики компании «ФИНАМ» прогнозируют рост ценных бумаг крупнейшего российского авиаперевозчика – компании «Аэрофлот». Бумагам авиагиганта присвоена рекомендация «Покупать» с инвестиционным горизонтом 1-2 года. Целевая цена акций Аэрофлота, по оценкам аналитиков, составляет 251,4 руб., что предполагает 56%-ный взлет от текущих уровней.

В своем обзоре эксперты компании «ФИНАМ» отмечают, что в перспективе нескольких ближайших месяцев главным фактором роста акций «Аэрофлота» выступит выплата дивидендов: менеджмент авиаперевозчика заявил о том, что готов выплатить 50% чистой прибыли по МСФО дивидендами. В этом случае, по оценкам аналитиков, после двух лет нулевых выплат дивиденд может составить рекордные 17,7 руб. на 1 акцию.

Интерес к акциям также обусловлен низкой оценкой по мультипликаторам. Даже на фоне рекордных доходов компании акции Аэрофлота торгуются со значительным дисконтом по отношению к аналогам. Аналитики «ФИНАМа» отмечают, что проведенная оценка стоимости Аэрофлота по мультипликаторам показывает, что обыкновенные акции компании до сих пор остаются недооцененными: потенциал роста обыкновенных акций с учетом странового риска составляет порядка 56%.

Эксперты «ФИНАМа» также указывают в своем исследовании на то, что оживление российской экономики и продолжающееся укрепление рубля будут способствовать увеличению количества перелетов, особенно за рубеж. В будущем главным драйвером роста бизнеса авиакомпании будет выступать рост объема перевозок, в том числе за счет новых направлений и возвращения популярности турецких и египетских курортов.

Аэрофлот – один из крупнейших авиаперевозчиков в России с выручкой 495,9 млрд руб в 2016 г. Помимо одноименных авиалиний «Аэрофлот», Группе принадлежат авиаперевозчики «Победа» (100%), «Аврора» (51%), «Россия» (75%-1 акция). В состав последнего входят «Оренбургские авиалинии» и «Донавиа». Доля Аэрофлота на рынке авиаперевозок по пассажиропотоку составляет 42,3%. Сеть маршрутов охватывает 51 страну мира и 314 направлений. Средний возраст самолетов Группы составляет 6,4 года.

Структура капитала. Контрольным пакетом акций, около 55%, владеет государство через Росимущество (51,17% акций) и ГК «Ростех» (3,3% акций). У институциональных инвесторов находится 24,8% пакета акций. Free-float составляет 41%. Рыночная капитализация компании составляет 177 млрд руб.