Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Воскресенье, 18 февраля
Медиа партнеры и спонсоры
           

Почему Уоррен Баффет поставил против активного инвестирования

2 августа, 2017

Почему Уоррен Баффет поставил против активного инвестирования

Виталий Бутбаев – CEO и основатель Velstand Capital

В 2008 году в ходе эмоциональных дебатов по поводу Active Investing и Passive Investing известный инвестор и миллиардер Уоррен Баффет решил подкрепить деньгами свои слова и предложил пари сроком на 10 лет. Прошли годы – и вот он уже готовится отвезти домой выигрыш в миллион долларов как награду за свои хлопоты. Уже много лет Баффет не скрывает своего неуважения к хедж-фондам, особенно это касается системы компенсаций, которая, по словам бизнесмена, поощряет руководителей фондов за отсутствие результатов. Баффет был уверен в том, что хедж-фонды не в состоянии преодолеть свои высокие комиссионные сборы, чтобы добиться доходов выше рыночных значений. Поэтому он поставил 1 миллион долларов из собственных денег на то, что низкозатратный индексный фонд, привязанный к S&P 500, превзойдёт по прибыли портфель, состоящий из хедж-фондов.  Это было в 2008 году и, если только в последующие несколько месяцев на рынке не случится катастрофический спад, выигрыш свой Баффет получит.

Проблемы Баффета с активными управляющими


Уоррен Баффет уже давно критикует агрессивные стратегии хедж-фондов; не только из-за непомерно большой платы, которую они взимают, но и из-за того, что они вызывают краткосрочную волатильность рынков благодаря высокочастотной торговле. Он также яростно нападает на агрессивные тактики таких активных инвесторов, как Дэниэл Лёб и Билл Акерман. Баффет сам является активным инвестором, так как покупает и продаёт акции на основе фундаментального анализа, но он относится к категории долгосрочных инвесторов (стратегия «купить и держать»). Как способ достижения наилучших долгосрочных результатов для средних инвесторов он всегда рекомендовал использовать низкозатратные фонды Passive Investing. Активы, которые он намерен передать своим внукам, вложены в индексные и торгуемые на бирже фонды (ETF).

Большое пари


В 2008 году Уоррен Баффет бросил вызов индустрии хедж-фондов, который был принят компанией Protégé Partners LLC. В основе пари лежит утверждение Баффета о том, что привязанный к S&P 500 индексный фонд со всеми выплатами и издержками покажет за 10-летний период более высокий результат, чем портфель специально подобранных хедж-фондов. Спор, срок которого истекает в конце 2017 года, по сути представляет собой противопоставление пассивного и активного стиля инвестирования в прямой конфронтации. Победитель пари должен пожертвовать один миллион долларов в какую-нибудь благотворительную организацию по своему выбору.

На февраль 2017 года, за 10 месяцев до окончания, Баффет шёл впереди с большим отрывом, опережая портфель хедж-фондов более чем на 63 пункта. Для своих инвестиций Баффет выбрал индексный фонд Vanguard S&P 500, который за это время вырос на 85,4%. Рост портфеля хедж-фондов компании Protégé составил 22%. Однако и у Баффета не всегда и не всё шло гладко. В 2008 году, когда фондовый рынок обрушился, инструменты хеджирования в хедж-фондах позволили ограничить убытки портфеля Protégé до 24%, тогда как индексный фонд Баффета потерял 37%. Понадобилось 4 года для того, чтобы индексный фонд по совокупному доходу смог опередить портфель хедж-фондов. На неспокойном фондовом рынке 2015 года портфель хедж-фондов снова сумел опередить по доходности индексный фонд в соотношении 1,7% к 1,4%. В 2016 году индекс подскочил, продемонстрировав рост в 11,9%, тогда как прибыль Protégé составила 0,9%. При условии, что между сегодняшним днём и концом года не произойдёт резкого спада, Баффет должен одержать победу.

И победителем является…


И хотя вряд ли этот случай поможет урегулировать споры между Passive Investing и Active Investing, он даёт обеим сторонам интересную пищу для размышлений. Уоррен Баффет и инвесторы со стратегией Passive Investing могут указать на тот факт, что индексный фонд с Passive Investing за 10 лет превзошёл по прибыли портфель, состоящий из активно управляемых хедж-фондов. Активные инвесторы могут обратить внимание на высокую эффективность хедж-фондов во время рыночных спадов и периодов нестабильности, во время которых они способны демонстрировать результаты, превосходящие среднерыночные. Факт в том, что Protégé всё-таки удавалось переиграть индекс S&P 500 в соотношении 95% к 64% в течение 5-летнего периода перед крахом рынков в 2008 году. Хотя можно ожидать, что дебаты продолжатся, подлинным победителем на данный момент является выбранная Баффетом благотворительная организация Girls Incorporated из Омахи.

Важное примечание для инвесторов


Хотя инвесторы со стратегией Passive Investing могут радоваться достижениям Баффета как своей неоспоримой победе, важно отметить, что вложение средств в единственный индекс, такой как S&P 500, способно увеличить подверженность вашего капитала рискам или ограничить вашу прибыль в любой отдельно взятый год. Индекс S&P 500, который составлен из 500 крупнейших компаний США, в отдельно взятом рыночном цикле не всегда демонстрирует такие же результаты, как другие индексы. Например, когда международные ценные бумаги показывают хорошие результаты, акции США, как правило, отстают. Ещё один пример: когда рост облигаций ускоряется, прибыльность акций обычно падает. Хотя Баффет не имел возможности диверсифицировать свои индексы по условиям пари, инвесторам больше подойдёт широко диверсифицированный портфель индексов, представляющих различные сегменты рынка и группы активов.


Ссылка на источник   Акции

9 февраля, 2018

Газпром 2018-2019

Чего ждать инвесторам...

Акции

А может кто подскажет про маркет акций. Там реально можно купить один лот тысяч за 5 и этот лот может лежать на счете годами?

Акции

Инвестиции в акции для частного инвестора могут оказаться высокорисковыми. Очевидно, что необходимо митигировать риски, для чего я бы формировал инвестиционный портфель таким образом, чтобы разноплановые активы составляли необходимый баланс. При этом я бы рекомендовал: выбирать акции, котируемые на фондовых биржах; в дополнение предварительно выполнять фундаментальный анализ компании, акции которой намерен приобрести; отдавать предпочтение среднесрочным инвестициям; регулярно отслеживать ситуацию на рынке, по результатам пересматривать портфель и избавляться от неперспективных бумаг.

Акции

На мой взгляд, если правильно распределить инвестиционный портфель, то есть вложить средства не только в акции, то все будет хорошо. Я бы обратил внимание на индекс американских акций с большой капитализацией. Лучше всего с фондовым индексом S&P 500 – такие акции точно имеют достаточную ликвидность. Не стал бы рисковать с инновационными компаниями. А вот стабильные корпорации с многолетней историей, с респектабельным топ менеджментом обычно гарантируют стабильный рост стоимости и возможную высокую прибыль.

Акции

Без паники, краха рынка акций как в 1987 не будет! Goldman утверждает, что эти страхи раздуты и есть сильные фундаментальные причины для сохранения бычьих настроений. 2018 год начался с ускорения роста ВВП, роста цен на сырьевые товары и ослабления доллара. Сочетания этих факторов достаточно, чтобы стимулировать рост корпоративной прибыли. Кроме того, в недавно опубликованном отчете отмечается, что рост курса акций в 2018 году был обусловлены ростом EPS, частично в результате реформы корпоративного налогообложения, а не расширением мультипликаторов оценки. Выкуп корпорациями собственных акций и спрос на акции со стороны частных инвесторов также являются ключевыми факторами для развития бычьего сценария. Goldman ожидает четыре повышения ставок со стороны Федеральной резервной системы как в 2018 году, так и в 2019 году, а доходность 10-летних казначейских облигаций США достигнет 3,0% к концу 2018 года. Так что, нужно просто пересидеть!

Акции

Ставлю на рост акций Русала на фоне роста цен на алюминий. Хоть это и не самый популярный актив, цены на него закончили 2017 на 6-летних максимумах: 2200$ за тонну против 1700$ год назад. Драйвер роста цен – увеличение потребности Китая в этом сырье на 8,3% в год. У компании растет выручка, падает долг, так что согласен с аналитиками, что у акций хороший потенциал роста – около 7% за полгода.

Акции

Советую присмотреться к Башнефти и МТС (на мой взгляд, это стабильные дивидендные истории); Русалу (цены на алюминий расли весь 2016 и продолжают!) и Новатэку (они быстрее всех развиваются в нефтянке). На среднесрочную перспективу...



Какие акции Уоррен Баффет покупает и продает сейчасКакие акции Уоррен Баффет покупает и продает сейчас
Финансовые прогнозы и аналитика
Криптовалюта LITECOIN CASH: кому нужен форк LITECOIN?Криптовалюта LITECOIN CASH: кому нужен форк LITECOIN?
Финансовые прогнозы и аналитика
Что такое U.CASH? Что такое U.CASH?
Финансовые прогнозы и аналитика
Как Чанпэн Чжао стал крипто королем КитаяКак Чанпэн Чжао стал крипто королем Китая
Истории успеха
Полное руководство по DAICO в вопросах и ответахПолное руководство по DAICO в вопросах и ответах
Финансовые статьи
Крипто рынок: главное за неделю 5 – 11 февраляКрипто рынок: главное за неделю 5 – 11 февраля
Финансовые прогнозы и аналитика
Секреты биткоин биржСекреты биткоин бирж
Финансовые статьи
Особенности национальной… копилкиОсобенности национальной… копилки
Финансовые статьи
Роботы-консультанты оказались не готовы к обвалу фондового рынкаРоботы-консультанты оказались не готовы к обвалу фондового рынка
Топ 10 инвестиций
Как обвал фондового рынка отразится на рынке криптовалютКак обвал фондового рынка отразится на рынке криптовалют
Финансовые прогнозы и аналитика
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Акции 0.9%
Недвижимость -1.8%
Наличные деньги -1.5%
Биткоин 0.2%
Банковские депозиты 1.2%
Драгоценные металлы 2.3%
ПИФы -1.5%
Облигации 1.4%
ICO 1.3%
Венчурные инвестиции -1.1%
Накопительные программы 0.3%
Структурные ноты 0.8%
Бинарные опционы -0.5%
Ставки на спорт -3.6%


Поделиться материалом: