Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Воскресенье, 26 февраля
Медиа партнеры и спонсоры
           

Инвесторы устали от ФРС

29 августа, 2016

В течение последних месяцев представители Федеральной резервной системы США давали противоречивые заявления о перспективах денежно-кредитной политики. Это не лучшим образом сказывается на состоянии рынка: многие инвесторы и банкиры говорят, что даже невыгодное для них сейчас решение регулятора было бы лучше нахождения «в режиме ожидания». Крупнейшие игроки на мировом рынке облигаций замерли в ожидании: в пятницу глава Федеральной резервной системы (ФРС) США Джанет Йеллен выступит на ежегодном симпозиуме американского Центробанка в Джексон-Хоуле (штат Вайоминг). Аналитики полагают, что в своем выступлении Йеллен предложит сохранить намерение постепенного роста процентных ставок, при этом не настаивая на немедленном их изменении. Вероятно, конкретные решения будут высказаны на следующем заседании ФРС, которое запланировано на 20–21 сентября, отмечает Bloomberg.

Сентябрь станет важным месяцем не только для США, но и для центральных банков других стран: так, обзор денежно-кредитной политики должен предоставить Банк Японии, а Европейский центральный банк планирует обсудить влияние на экономику ЕС результатов референдума о выходе Великобритании из союза. Темой речи Йеллен заявлен «инструментарий денежно-кредитной политики», а сама конференция, организованная Федеральным резервным банком Канзас-Сити, пройдет под лозунгом «Разработка жизнеспособной структуры денежно-кредитной политики будущего».

«Думаю, что она (Йеллен. — «Газета.Ru») захочет оставить себе пространство для маневра в сентябре и поэтому в свой речи постарается избежать четкого сигнала о том, что ФРС готова пойти на поднятие процентных ставок», — говорит Майкл Вудфорд из Колумбийского университета. Однако инвесторы считают, что вероятность повышения ставок уже в этом году составляет около 50%, учитывая цены на фьючерсы федеральных фондов.

Протокол июльской встречи ФРС продемонстрировал разногласия в комитете, отвечающем за установление процентных ставок, однако президенты федеральных банков Нью-Йорка, Сан-Франциско и Канзас-Сити подали сигнал о том, что повышение может произойти уже в конце 2016 года: о необходимости этого сигнализирует практически полное насыщение рынка труда и зарождающийся рост инфляции.

На фоне смешанных сообщений о решении ФРС многие инвесторы взяли паузу, в результате чего целевой ориентир доходности 10-летних облигаций сократился до минимального диапазона за последние 10 лет. Рынок казначейских бумаг объемом $13,5 млрд напоминает затянутую до упора пружину, и все трейдеры Уолл-стрит в напряжении ждут речи Йеллен.

«Рынки с нетерпением ждут ясности», — говорит Брайан Смедли, глава департамента макроэкономики и инвестиционных исследований в калифорнийской компании Guggenheim Partners, которая управляет активами на $240 млрд. По словам Смедли, инвесторы «немного устали, немного выбились из сил, пытаясь оценить и проанализировать все варианты, возможность введения которых в последнее время всеми обсуждается».

Результаты этой продолжительной неопределенности в этом году уже влияли на американский рынок: в конце мая госпожа Йеллен взбудоражила рынок облигаций, когда во время выступления в Гарварде предположила, что увеличение процентной ставки в ближайшие несколько месяцев может стать верным шагом. Однако уже спустя неделю появились данные о движении на рынке труда за май, из которых следовало, что рост занятости населения увеличился на минимальный уровень за шесть лет. Поэтому  в июньской речи в Вашингтоне Йеллен говорила о необходимости «осторожной» экономической политики.

По мнению стратегического советника Pimco Ричарда Клариды, проблема для рынка заключается в том, что Йеллен не готова брать на себя ответственность и говорить от лица всей ФРС, что и приводит к появлению противоречащих друг другу сообщений от источников внутри Центрального банка США.

«ФРС потеряла доверие рынка, потому что она говорит с позиции расслабленного и не видящего угрозы игрока. Однако на самом деле никаких действий, которые бы подтверждали эту позицию, не происходит, и это говорит больше, чем просто слова», — выражает свое недовольство Тим Хоппер, главный экономист TIAA (управляет активами на $889 млрд).

Риски для трейдеров заключаются в том, что решение ФРС о поднятии ставок может застать их врасплох, а снижение волатильности на рынке показывает, что в ближайшее время к изменению денежно-кредитной политики они не готовы.

Вот почему инвесторы ждут, что Йеллен своим выступлением согласует точку зрения рынка, который видит мало возможностей для увеличения затрат по займам, и регулятора, который прогнозирует постоянное плавное увеличение процентной ставки в ближайшие годы.

Если глава ФРС даст четко понять, что в 2016 году произойдет достаточно резкий рост ставок, но в долгосрочной перспективе их увеличение будет постепенным, инвесторам станет ясен дальнейший план действий: покупать 10-летние и продавать двухлетние облигации, показывает опрос клиентов Citigroup.

Как говорит главный экономист инвестиционной компании Vanguard Роджер Альяга-Диаз, рынку нужна ясность в среднесрочной перспективе, а не «гадания на кофейной гуще перед каждой встречей ФРС».


Ссылка на источник   Акции

15 февраля, 2017

Глава ФРС обещала скорое повышение ставки

ФРС США возобновит повышение ключевой ставки на одном из ближайших заседаний, заявила глава американского центробанка Джанет Йеллен в ходе выступления перед банковским комитетом сената США во вторник...

14 февраля, 2017

США: рынок акций снова штампует рекорды

Инвесторы не забывают об обещанных американским президентом на прошлой неделе «феноменальных» налоговых мерах...

10 февраля, 2017

Трейдеры перепутали Snap и SNAP Interactive

Трейдеры по ошибке скупили акции SNAP Interactive...

7 февраля, 2017

Финам вошел в ряды компаний-членов Московской торгово-промышленной палаты

Палата является негосударственной некоммерческой организацией...

7 февраля, 2017

Коридор цены размещения в рамках IPO Детского мира изменен

Коридор цены размещения в рамках IPO Детского мира изменен до 85-90 руб. с 85-105 руб. за акцию...

31 января, 2017

«Детский мир» готовится к IPO

Ритейлер "Детский мир", объявивший о старте IPO, может замедлить темпы роста сети в 2017 году...

31 января, 2017

Deutsche Bank выплатит штраф за вывод из России $10 млрд

Банк заплатит $425 млн...

26 января, 2017

Индекс Dow Jones обновил исторический максимум

Индекс Dow Jones преодолел в среду рубеж в 20000 пунктов и в момент закрытия сессии остановился на рекордной отметке 20068,51...




Частный клуб для миллиардеров на волнахЧастный клуб для миллиардеров на волнах
Инвестиционный взгляд эксперта
Доверительное управление капиталом на FOREX Доверительное управление капиталом на FOREX
Финансовые статьи
Билл Гейтс предложил ввести налог на роботовБилл Гейтс предложил ввести налог на роботов
Инвестиционный взгляд эксперта
О чем говорят профессионалы форекс рынка на iFX EXPO Asia 2017О чем говорят профессионалы форекс рынка на iFX EXPO Asia 2017
Новости
JPMorgan: продажи pands bonds вырастут JPMorgan: продажи pands bonds вырастут
World Investment News
Сервисы велошеринга привлекают инвестициСервисы велошеринга привлекают инвестици
World Investment News
Последние новости о Брекзит Последние новости о Брекзит
Инвестиционный взгляд эксперта

Новости инвестиций
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: