Чт, 22 октября 2020

Портфель растущих компаний России

6 августа 2020   Акции

В апреле 2020 г. после существенной коррекции российского фондового рынка на фоне пандемии коронавируса был сформирован портфель растущих компаний на российском рынке, куда вошли бумаги Яндекса, TCS Group, АФК Система, Русагро, Новатэк и Полюс. Рассчитанные исходя из коэффициента free float доли бумаг в модельном портфеле приведены ниже и не менялись на протяжении II квартала.

Итоги II квартала 2020


По итогам II квартала 2020 г. модельный портфель растущих компаний на российском рынке, с учетом выплаченных дивидендов, вырос на 36,8%. За это же время индекс МосБиржи смог подняться на 10,9%. Индекс МосБиржи с учетом дивидендов (Total Return, Брутто) вырос на 12,2%. В течение II квартала дивиденды выплачивали TCS Group, Русагро и Новатэк.

Данные за первые 10 дней III квартала показывают, что доходность портфеля с апреля месяца увеличилась до 42%. Доходность индекса МосБиржи Total Return составила 15,8%.

Yandex


Локомотивом портфеля выступили акции Yandex, и не только из-за высокой доли. Акции за рассматриваемый период выросли на 35%. Бумаги продемонстрировали бурное восстановление на фоне устойчивости бизнеса к последствиям пандемии из-за роста спроса на дистанционные способы получения услуг, наличия таких активов, как Яндекс.Еда и Яндекс.Лавка и др. Позитивным фактором выступило отсутствие долговой нагрузки. Были разделены совместные со Сбербанком активы и привлечен акционерный капитал на сумму $1,06 млрд для дальнейшего развития перспективных проектов. Спрос на размещаемые акции был высоким. В компании не исключают выкупа доли Uber в Яндекс.Такси.

TCS Group


Лидером по абсолютному значению роста стали акции TCS Group. Бумаги за квартал восстановились на 68,2% с учетом выплаченных дивидендов. Вклад только одной этой акции в портфель оказался выше, чем доходность индекса МосБиржи Total Return за II квартал. Инвесторы позитивно восприняли сохранение дивидендной политики в непростое для сектора время и планы компании к 2023 г. нарастить количество клиентов в два раза.

АФК Система


Акции Системы выросли за II квартал на 32,3%. Однако из-за невысокой доли в модельном портфеле, вклад в общую доходность составил всего 4,2%.  Сгладить последствия пандемии для бизнеса Системы помогла устойчивость МТС. Неплохую динамику в целом показали остальные активы компании. Система нарастила долю в перспективном онлайн-ритейлере/маркетплейсе Ozon.

Совместно с партнером РКИФ был продан 15,94% пакет в Детском мире. Вырученные деньги пойдут на снижение долговой нагрузки или на финансирование перспективных растущих проектов, включая недавно созданный, ориентированный на стартапы венчурный фонд SistemaTech. Акции также позитивно реагировали на проявление интереса Сбербанка к доле в Ozone, что гипотетически может привести к коллаборации или сделке M&A с похожим активом Сбербанка — маркетплейсом Беру.

В конце июня глава АФК Система Владимир Евтушенков объявил о намерении повысить дивиденды холдинга, но точные цифры пока не известны. Мотивационная составляющая в вознаграждении управляющих партнеров будет привязана к дивидендным выплатам путем участия в акционерном капитале Системы.

Русагро


Акции получили поддержку от ажиотажного спроса на производимую с/х продукцию в апреле/мае. Был зафиксирован рост цен на основную продукцию компании. Также по итогам II квартала можно ожидать роста поставок в натуральном выражении. Прибыль компании уже в I кв. 2020 г. выросла в 3 раза, а долги и капзатраты пошли на спад. Глава Русагро в мае увеличил долю в компании путем покупки депозитарных расписок на рынке. За квартал, с учетом дивидендов, бумага выросла на 15%.

Новатэк


Акции показали сравнимую с рынком доходность, прибавив за квартал 15,7% с учетом дивидендов. Поддержку бумаге оказывали сообщения о покупке акций основным акционером на мартовском провале. Также компания продлила программу выкупа еще на год.

В конце II квартала небольшая поддержка пришла из США на фоне сообщений о банкротстве ряда нефтегазовых компаний и снижения добычи газа. Тем не менее конъюнктура на рынке газа как в Европе, так и в Азии остается непростой. Цены на газ в мае-июне установили новые исторические минимумы. Новатэк отложил до конца 2020 г. ввод IV очереди на «Ямал СПГ», а также запуск «Обского СПГ» предположительно до 2024 г.

Полюс


Акции Полюса за квартал выросли на 19,4%. Главным драйвером роста стала динамика золота. На фоне рисков, связанных с пандемией, торговыми войнами, а также благодаря масштабным стимулам главных мировых центробанков, золото продемонстрировало мощное ралли и приблизилось к историческому максимуму. В прошлом году компания смогла улучшить процесс производства и нарастить поставки в натуральном выражении более чем на 20%.  Поддержку акции также оказывает ослабление рубля на фоне кризисных явлений.

Итог


Акции растущих компаний восстанавливались быстрее зрелых дивидендных историй на российском рынке. Стоит отметить, что это мировая тенденция. Наблюдается повышенный спрос на растущие истории в секторе IT, финтех и онлайн-ритейлерах.

В портфеле растущих компаний РФ присутствуют несколько экспортеров с валютной выручкой и защитные бумаги, что помогло снизить колебания доходности портфеля.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10

Комментарии

Много много лет на фондовом рынке, обслуживался у половины крупных брокеров, в том числе иностранных. В начале года ушёл из БКС, где начался какой-то...

Дмитрий   14 окт 2020   Акции


В приложении для андроид "БКС Мир инвестиций" решил поменять тариф на брокерское обслуживание. Выбрал нужный тариф подтвердил смену по смс коду,...

Анатолий   7 окт 2020   Акции


Мне, как новичку, было комфортно с самого начала в Финам. Присутствовала некоторая робость, боялся потерять все деньги. И тут отдельная благодарность...

Евгений   6 окт 2020   Акции


Служба поддержки Альфа-Директ очень слабая, сплошные недоработки как в работе с клиентами, так и в самой программе. Претензии либо решаются не в...

Елена   2 окт 2020   Акции


В Финам отличная техподдержка, особенно если дело касается чисто технических вопросов. Сотрудники подробно разбираются в твоем вопросе, даже если это...

Сергей   29 сен 2020   Акции


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
HQ BrokerНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций