Вт, 3 августа 2021

Dollar Tree стал одним из бенефициаров пандемии

1 июня 2021   Акции

Dollar Tree Inc. (DLTR) отчиталась за первый квартал 2021 финансового года. Как выручка, так и EPS оказались выше прогнозов аналитиков, опрошенных FactSet. Консолидированные чистые продажи выросли на 3,0%, до $6,48 млрд, с $6,29 млрд в первом квартале прошлого года. Сопоставимые продажи увеличились на 0,8% в постоянной валюте (или на 0,9% с учетом колебаний курса канадского доллара). Причем в сегменте Family Dollar это повышение составило 2,8%, а в сегменте Dollar Tree — 4,7%.

За отчетный период компания выкупила 2 150 572 акции на сумму $250 млн. По состоянию на 1 мая у DLTR оставалось $2,15 млрд на дальнейший buy back.

Потребительские товары по-прежнему составляют значительную часть продаж в Dollar Tree и Family Dollar. Спрос на эту категорию остается стабильно высоким, в то время как в категориях одежды, аксессуаров и электроники Dollar Tree уступает конкурентам, например Dollar General и Walmart, поскольку устаревшие магазины компании, более высокие цены и большое количество товаров, отсутствующих на складе, негативно отражались на бизнесе.

Сопоставимые продажи в сегменте Family Dollar удалось поднять за счет оптимизации операционных процессов и закрытия нескольких сотен неэффективных магазинов. Кроме того, на оборот позитивно повлияло увеличение количества холодильников в торговых точках, продающих охлажденные и замороженные продукты питания и напитки.

Сегмент Dollar Tree внедрил программу по привлечению посетителей в магазины. Так, в торговых точках были смонтированы снэк-зоны с изменяющимся ассортиментом закусок, а в товарный перечень были добавлены открытки Hallmark. Также Dollar Tree тестирует формат Crafter's Square (расширенный ассортимент предметов декоративно-прикладного искусства и материалов для них) в нескольких сотнях магазинов.

Негативным момент отчета стали относительно слабые прогнозы компании по прибыли в связи с высокими транспортными расходами. По ожиданиям менеджмента, стоимость фрахта в течение оставшейся части года будет на $0,80 превышать уровень 2020-го. Как следствие, Dollar Tree прогнозирует свою прибыль на акцию на 2021 финансовый год в диапазоне от $5,80 до $6,05 при консенсусе аналитиков в $6,24.

Благодаря своему формату работы «всё за $1» дискаунтер Dollar Tree стал одним из бенефициаров пандемии: стимулирующие чеки подстегнули продажи в праздничный период. Однако этот формат имеет и негативную сторону: компания сильно зависит от контроля затрат. В течение всего года давление на показатели Dollar Tree оказывали такие факторы, как повышение транспортных расходов, связанное с ростом тарифов на некоторые группы продукции из Китая, а также регулярная нехватка определенных товарных категорий. Сейчас DLTR тестирует новые форматы магазинов, в частности Dollar Plus, в которых представлены товары стоимостью от $1 до $10, что поможет увеличить маржу компании в долгосрочной перспективе.

Наша целевая цена по акциям Dollar Tree – $110.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10

Комментарии

Как зарегался на площадке Фридом Финанс, счета пооткрывал и все мелочи уладил, то первые 2-3 месяца сильно тупил. Потерял на этом несколько сотен...

Максим   21 июн 2021   Акции


Являюсь клиентом четырех брокеров. К сожалению Сбербанк худший из четверки. Квик ни на одном так не глючит, как на Сбере. Задержки большие....

Сергей   16 июн 2021   Акции


Доходность долгосрока у брокера ЦентроКредит выше, чем по депозитам. Менеджеры корректные, знают, о чем говорят, деньги не зазывают, крупного...

Валентина   14 июн 2021   Акции


Открытие неплох, особых претензий не имею. Но недавно все-таки перешла в ЦентроКредит, так как там спреды помягче. Да и сам банк ощущается в этом...

Лара   11 июн 2021   Акции


Мне в банке Центрокредит нравится, что как у брокера у него отсутствуют агрессивные инвестиции. То есть инвестиционный портфель подобран с учетом...

Саулов   3 июн 2021   Акции


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
ФинамНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций