Сб, 18 сентября 2021

Курс евро слабо меняется в преддверии статистики из Германии и США

Утром четверга, 24 июня, единая европейская валюта торгуется против американского доллара на уровне предыдущего закрытия в $1,1925. Малоподвижная динамика валютной пары EUR/USD объясняется тем, что инвесторы ждут выхода важных макроэкономических данных из Германии и США.

Прогнозы рынка по статистике ФРГ и США

Сегодня институт экономических исследований Ifo опубликует обновленный индекс делового климата в Германии. Согласно ожиданиям экспертов, показатель достиг 100,5 п. по сравнению с майским значением в 99,2 п.

Между тем, в США выйдет финальная оценка экономического роста в стране, которую обнародует министерство торговли, недельное количество первичных запросов на пособие по безработице, а также данные по ВВП. Прогнозируется, что число заявок на пособие снизилось на 32 тыс., и составит 380 тыс., а ВВП в пересчете на год вырос в I квартале на 6,4%.

Влияние заседания ФРС на EUR/USD

Инвесторы оценивают прошедшее накануне заседание членов Федрезерва США. По итогу встречи стало понятно, что повышение ключевой ставки может произойти быстрее, чем планировалось изначально. Новая риторика регулятора привела к резкому подорожанию котировок доллара. Тем не менее, аналитики уверены в снижении американской валюты в среднесрочном периоде из-за фактора восстановления экономики.

Следует отметить, что сегодня доллар торгуется ниже максимума 11 недель против шестивалютной корзины. Помимо опубликованного протокола заседания, рынок получил неоднозначные сигналы от ряда чиновников ФРС. На основе их комментариев нельзя сложить полноценную картину касаемо точных сроков сворачивания монетарных стимулов.

В течение дня ситуацию будут прояснять руководители Федрезерва, включая Джона Уильямса, главу ФРБ Нью-Йорка. Сегодня инвесторы услышат 6 мнений, которые помогут принять решение в ходе торгов валютной парой EUR/USD.

Виктор Соколов, финансовый аналитик LBLV

Золото торгуется около 8-недельного минимума

Вчера пара XAU/USD торговалась разнонаправлено в диапазоне $1772-95 и закрыла день без существенных изменений. Сегодня золото торговалось в узком диапазоне $1773-80, оставаясь вблизи 8-недельного минимума. На часовом графике XAU/USD все еще торгуется ниже линии скользящей средней МА (200) Н1 ($1815). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться южного направления в торговле и пока пара остается ниже MA 200 H1, необходимо искать точки входа на продажу на формирование коррекции. 

  • Сопротивления находятся на отметках: $1795-97, $1825, $1840
  • Уровни поддержки расположены на: $1760, $1755, $1744

Основной сценарий продвижения пары — продолжение нисходящего движения к $1760 (минимум 18 июня). Альтернативный сценарий подразумевает закрепление выше MA 200 H1 с последующим ростом к $1902 (максимум 11 июня).

Нефть торгуется около максимумов октября 2018

Вчера нефть марки Brent торговалась разнонаправлено в диапазоне $74.25-$75.25 и закрыла день без существенных изменений. Сегодня нефть также торговалась в узком диапазоне $74.75-$75.25, оставаясь вблизи максимумов октября 2018. На часовом графике Brent все еще торгуется выше линии скользящей средней МА (200) Н1 ($73.45). На четырехчасовом графике ситуация аналогичная. Исходя из вышесказанного, вероятно, стоит придерживаться северного направления в торговле и пока Brent остается выше MA 200 H1, необходимо искать точки входа на покупку на формирование коррекции. 

  • Сопротивления находятся на отметках: $75.25, $76.00, $77.00
  • Уровни поддержки расположены на: $74.25, $72.95, $72.05-20

Основной сценарий продвижения пары — последующий рост к $75.25 (максимум 22 июня). Альтернативный сценарий предполагает закрепление ниже MA 200 H1 с последующим снижением к $71.00 (минимум 10 июня).

Цена золота остаётся в узком диапазоне

С начала недели цена золота остаётся в узком диапазоне на контрасте с сильной волатильностью прошлой недели и торгуется около уровня 1775 долларов за унцию. Согласно единодушному мнению сырьевых экспертов, снижение цен на актив связано с заявлением ФРС на прошлой неделе о двукратном повышении процентных ставок в 2023 году, а также вызвано укреплением доллара США к основным мировым валютам.

Но эксперты утверждают, что падение цен на драгоценные металлы носит временный характер, и инвесторы в золото должны рассматривать падение как возможность для покупок. Рост доходности облигаций и доллара США прекратится в следующие три-четыре дня, и, следовательно, в это же время ожидается разворот тренда по золоту.

Председатель ФРС США Джером Пауэлл заявил, что повышенные темпы инфляции в последние месяцы в США носят временный характер, и рост цен вскоре прекратится. С ослаблением влияния временных факторов в цепочках поставок показатели вернутся к целевым долгосрочным значениям 2%.

Экономисты ФРС ожидают, что инфляция в этом году составит 3.4%, в следующем году её темпы упадут до 2.1%, а в 2023 – до 2.2%. В мае этого года индекс потребительских цен в США составил 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Глава ФРС также положительно оценил перспективы американского рынка труда. В ближайшие месяцы следует ожидать увеличения числа новых рабочих мест благодаря вакцинации населения и ослаблению других факторов, связанных с пандемией. По оценкам регулятора, в 2021 году уровень безработицы ожидается в районе 4.5%, в 2022 году – 3.8%.

В нашем прогнозе ожидаем роста цены золота к уровням 1780, 1785 и 1880 долларов за унцию.

Евро продолжает восстанавливаться против доллара

Курс единой валюты продолжает восстанавливаться против доллара США после сильного падения на прошлой неделе. Во вторник котировки поднялись к сопротивлению 1.1950. Индекс доверия потребителей в Еврозоне укрепился, по сравнению с ожиданиями, но по-прежнему в отрицательном диапазоне.

По мнению экономистов Goldman Sachs, европейский Центробанк начнёт сокращать покупки активов уже в этом году. Учитывая, где сейчас находится FOMC относительно начала коррекции денежной политики, управляющий совет ЕЦБ может быть более уверенным, что необходимо начать сокращать покупки в рамках программы экстренных закупок при пандемии. В банке прогнозируют, что Центробанк откажется от программы на своём сентябрьском заседании.

Данные зафиксировали снижение роста продаж домов на вторичном рынке США в мае до 5.8 миллионов объектов. Показатели снижались в течение каждого из четырёх последних месяцев, но темп по-прежнему остаётся очень сильным и превышает уровень до пандемии. Как и в других сферах экономики после пандемии, проблемы предложения составляют главное разрушительное влияние на рынок жилья, поскольку текущие почти рекордно низкие запасы построенных домов вносят вклад в рекордный рост цен. Этим летом в США, скорее всего, будет наблюдаться некоторое оживление покупки и продажи домов на вторичном рынке, так как недавнее снижение ипотечных процентных ставок привлекает больше участников в сделки по недвижимости.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего роста курса евро/доллар к отметкам 1.1975, 1.2000 и 1.2020.

EURUSD: покупатели настроены на рост к 1,20

Во вторник, 22 июня, торги по евро завершились ростом. Евро подорожал к доллару на 0,17%, до 1,1937. Новая фаза роста началась в первой половине дня от уровня 1,1881. На американской сессии рост пары ускорился на общем фоне падения индекса доллара. После выступления председателя Федерального резерва Джерома Пауэлла цена повышалась до 1,1953.

Пауэлл подтвердил, что ЦБ откажется от превентивного увеличения базовой процентной ставки с целью предотвращения подъема инфляции. В банке считают, что инфляционные факторы со временем будут ослабевать. Ему удалось на время стабилизировать рынки.

Запланированная статистика (GMT+3):

  • С 10:15 до 11:30 выйдут индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за июнь во Франции, Германии, еврозоне, Британии.
  • В 15:30 Канада сообщит об изменении розничных продаж за апрель. США объявят об изменении сальдо платежного баланса за первый квартал.
  • В 16:00 в Швейцарии выйдет ежеквартальный отчет по инфляции от НБШ.
  • В 16:45 США представят индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за июнь.
  • В 17:00 США заявят об изменении продаж новостроек за май.
  • В 17:30 Минэнерго США опубликует отчет по запасам нефти.

Текущая ситуация

На торгах в Азии основные валюты находятся в небольшом минусе. Пара евро/доллар снижалась до 1,1916. На момент написания обзора евро стоит 1,1937. Сегодняшнее утро напоминает вчерашний день. Техническая картина на часовом ТФ благоприятная для продолжения роста. Учитывая, что Пауэлл выступил, а индекс доллара пробивал уровень 91,82, то можно подниматься выше до зоны 1,1970–1,1985 (1).

Из новостей стоит уделить внимание индексам PMI в странах в ЕС. Рост показателей положительно скажется на динамике пары евро/доллар. Если еще кросс евро/фунт возобновит ралли после падения, то вполне вероятно увидеть возвращение цены к психологически важному уровню 1,20.

Евро и фунт настроены на продолжение роста

На торгах в Европе основные валюты остались торговаться в отрицательной области. Наибольший минус показывает йена (-0,38%). Новозеландский доллар отыграл почти все потери и готов окраситься в «зеленый» цвет.

Курс евро в начале европейской сессии снижался до 1,1881. На момент написания обзора цена восстановилась до 1,1906 (+25%). Чем быстрее покупатели достигнут уровня 1,1920, тем выше вероятность прорыва сопротивления и ралли до 1,1980.

Курс британского фунта опускался до уровня 1,3860. Цена отбилась от уровня 50% от восходящего движения с 1,3786 до 1,3937. За фунт дают 1,3895. Ближайшая цель 1,3940. К четвергу в рамках коррекции можно рассмотреть рост до 1,40. Результаты заседания Банка Англии недолжны повлиять на планы покупателей.

Золото отыграло часть потерь и достигло отметки $1782

В понедельник цена золота отыграла часть потерь и достигла отметки 1782 доллара за унцию. Котировки не смогли приблизиться к сопротивлению 1800 долларов, несмотря на корректировку доллара.

Поскольку политики ФРС намекают на повышение ставок уже в следующем году (раньше ожиданий), попытки роста золота кажутся ограниченными. Цены останутся во власти колебаний курса доллара перед выступлением членов ФРС США, поскольку точных данных по-прежнему не хватает. Золото должно преодолеть уровень сопротивления 1785 долларов за унцию на пути к восстановлению.

Цены упали до самого низкого уровня с апреля после того, как ФРС ускорила свои ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. В то же время в пятницу биржевые фонды увеличили покупки золота до максимального объёма за три месяца. Это говорит, что многие инвесторы рассматривают снижение цен, как возможность для покупки. Технически золото было сильно перепродано, и розничный интерес в Юго-Восточной Азии уже начал расти. Теперь основное внимание будет уделено выступлениям официальных лиц ФРС для дополнительных разъяснений денежно-кредитной политики. Глава Центробанка Джером Пауэлл выступит сегодня перед Конгрессом.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее восстановление цены золота к уровням 1785, 1790 и 1800 долларов за унцию.

Доллар США корректируется в начале недели

В понедельник курс валютной пары евро/доллар скорректировался к отметке 1.1915. Рост пары происходит в тандеме с восстановлением доходности немецких 10-летних облигаций. Но более очевидной движущей силой недавнего падения евро является спред доходности на более коротком конце кривой между облигациями США и Германии.

Публикации данных Еврозоны в понедельник не были запланированы, хотя ожидается, что инвесторы внимательно следили за выступлением Кристин Лагард. Председатель ЕЦБ заявила, что экономическая активность ускорится в этом квартале, и регулятору нужно оставаться бдительным и гарантировать, что поддержка политики хорошо отражается на восстановлении. Отдельно Лагард отметила, что восходящий эффект основного давления инфляции хорошо уравновешен ожидаемым снижением цен на энергоносители.

В банке UniCredit считают, что курс евро/доллар упадёт до уровня 1.1800 из-за перспективы ужесточения денежно-кредитной политики в США. При этом Еврозона сохранит свою ультраадаптивную монетарную политику. В пятницу президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что ожидает повышения процентных ставок в 2022 году, раньше пересмотренного прогноза центрального банка на заседании в среду. UniCredit также отмечает комментарии премьер-министра Италии Марио Драги, призывающего к экономическому стимулированию в европейских странах, чтобы вернуть рост до уровня, предшествующего пандемии.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейшее восстановление курса евро/доллар к уровням 1.1940, 1.1960 и 1.1980.

Крупные игроки на CME готовятся к обвалу BTC

Согласно отчетам COT (Commitments of Traders), предоставляемым Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) – за неделю, закончившуюся в прошлый вторник:

  • Крупные спекулянты (NON-COMMERCIAL) увеличили чистую позицию на продажу контрактов на биткоин на 0.44 тыс. контрактов до 1.64 тыс. Крупные спекулятивные игроки начали наращивать чистую позицию на продажу после того, как сокращали ее две недели подряд, и 6 недель из 8 последних. Чистая позиция стала максимальной за последние три недели.
  • Мелкие спекулянты (NONREPORTABLE POSITIONS) увеличили чистую позицию на покупку контрактов на биткоин на 0.05 тыс. контрактов до 1.16 тыс. Мелкие спекулянты начали наращивать чистую позицию на покупку также после почти 8-недельного сокращения.
  • Хеджеры (COMMERCIAL) увеличили чистую позицию на покупку контрактов на биткоин на 0.39 тыс. контрактов до 0.49 тыс. Хеджеры-операторы нарастили чистую позицию после двухнедельного сокращения.

Открытый интерес снизился на 0.13 тыс. контрактов до 7.82 тыс. Медвежий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на продажу к числу контрактов на покупку) вырос за неделю на 0.13 до 1.38.

Резюме

Данные отчетов COT по биткоину отражают заметный рост медвежьих настроений среди крупных спекулянтов. Крупные фонды на прошлой неделе сокращали покупки, фиксируя прибыль. При этом чистая позиция на снижение BTC была увеличена на 37%, став максимальной за последние три недели. Продолжение данной тенденции может способствовать снижению криптовалюты.

Хеджеры также резко нарастили чистую позицию на снижение биткоина, увеличив ее более чем в пять раз. Мелкие спекулянты на последней неделе в основном сокращали продажи. Мелкие спекулянты отметились ростом бычьих настроений, но данная группа трейдеров обычно не оказывает значительного влияния на рынок.

Примечание: последний отчет COT был опубликован с задержкой из-за неожиданного праздника в США. Данные отчетов COT являются фундаментальными и используются в основном для средне и долгосрочной торговли. Крупные спекулянты, NON-COMMERCIAL (банки, инвест-фонды) торгуют обычно по тренду. Мелкие спекулянты, NONREPORTABLE POSITIONS – обычно не оказывают большого влияния на рынок. Хеджеры, COMMERCIAL (операторы, крупные компании) торгуют обычно против тренда. Чистая позиция – это разница между числом контрактов на покупку и продажу. Открытый интерес – это сумма всех открытых позиций на рынке.