Вс, 9 августа 2020

Достать инвестора

Венчурные инвестиции

Компании нуждаются в инвестициях, инвесторы – в сведениях о компаниях. Соединить интересы и тех, и других – задача специалистов в области Investor Relations (IR). В России IR развиваются недавно, и далеко не все фирмы, даже крупнейшие, имеют на своих сайтах разделы с информацией для вкладчиков капитала, выяснила профессор НИУ ВШЭ Ольга Волкова в первом исследовании отечественных практик Investor Relations.

Сто лет для отрасли


Российская сфера IR (Investor Relations в пер. с англ. – отношения с инвесторами) – это четыре профессии: директор/менеджер/начальник отдела/специалист по связям с инвесторами. Именно они официально признаны, то есть внесены в единый квалификационный справочник должностей.

Произошло это меньше 10 лет назад – в 2008-м. Возраст, по сравнению с зарубежным опытом, детский, с мировой историей отрасли – тем более.

Как профессия IR зародилась на рубеже XIX–XX веков. В  1953 году в General Electric (США) была создана первая специальная служба. Ее сотрудники распространяли информацию о компании, готовили публикации годовых отчетов и пресс-релизы о финансовых результатах.

Через 16 лет в США уже работала отраслевая организация – Национальный институт по связям с инвесторами. Позже подобные ассоциации появились в других странах, а сами IR прошли несколько этапов развития.

Сегодня область действия IR достаточно широкая. Специалисты есть практически во всех зарубежных компаниях, в 56% из них существуют отдельные подразделения.

Россия на старте


«Предметное поле IR в отечественной академической практике еще не сложилось, и, с большой вероятностью, сложится не скоро. Интерес к теме, начавший расти в прошлом десятилетии, после кризиса 2008–2009 годов почти иссяк», – говорится в исследовании.

IR в российской науке

  •  4 диссертации по теме IR защищено в вузах России с 2000 года.
  •  59 русскоязычных публикаций, посвященных IR, зарегистрировано в 2003–2015 годах в базах ВАК РФ и Национальной электронной библиотеки (НЭБ). Три из этих публикаций – переводные монографии.

В российском образовательном пространстве IR представлены не слишком широко и почти исключительно в столице.

Первым и пока единственным отраслевым СМИ остается «IR magazine Russia & CIS» – совместный проект c международным ИД «Cross Border Ltd.», выпускающим профессиональный журнал «IR magazine».

IR в российском образовании


 Вузы России предлагают отдельные курсы по IR, полных бакалаврских или магистерских образовательных программ в этой области пока нет.
 Пионер в разработке IR-дисциплин – НИУ ВШЭ: с 2007 года здесь существуют магистерские курсы «Технологии взаимодействия с инвесторами», «Коммуникационные практики привлечения инвестиций – IR», «Investor Relation Management».

Внимание к IR


На конец 2014 года второе и третье места в списке крупнейших авиаперевозчиков России занимали две компании – «Трансаэро» и «ЮТэйр». Обе – публичные акционерные общества, основанные в начале 90-х, и обе в одно и то же время (2014 г.) попали в полосу финансовых проблем. Но дальше их история оказалась разной: «Трансаэро» в 2015 году прекратила деятельность, «ЮТэйр» продолжает работать.

По мнению Ольги Волковой, этот пример иллюстрирует важность выстраивания отношений с инвесторами. Сравнение интернет-сайтов «Трансаэро» и «ЮТэйр» показало разное качество IR. Необходимых данных у выжившей «ЮТэйр» было больше – контакты аналитиков, сведения об операционной деятельности, отчетность, и проч., в период финансовых трудностей все это находилось в открытом доступе.

Объяснять проблемы жизнестойкости компаний только их недостаточным вниманием к IR, конечно, неправильно. Но, как показало исследование, такой недостаток, даже среди ведущих организаций России, случай не единичный.

Только у 64% фирм из 100 крупнейших по объему реализации продукции на сайтах есть раздел, адресованный инвесторам. Это значительно меньше, чем в других странах: среди ведущих компаний Австралии, ЮАР, Великобритании, Нидерландов показатель равен 100%, Франции – 98%, Бельгии – 96%.

Содержание без формы


В том, какие сведения нужны инвесторам, мир равняется на стандарты Лондонской биржи (LSE). На сайтах российских компаний – участников исследования*, информация, рекомендуемая LSE, есть. Но ее объем и порядок размещения международным стандартам не соответствуют. Например:

  •  общие данные о компании (история, продукция и проч.) большинство ставит не в раздел для инвесторов, а как первый раздел меню сайта;
  •  все публикуют годовые отчеты, но не все – финансовую отчетность;
  •  налицо недостаток персональной информации. Как правило, указывается состав управляющих органов: совета директоров и др., но крайне редко встречаются биографии акционеров.

Еще одна особенность – наличие, в том числе в разделе IR, пункта «Раскрытие информации». «Факт объясним с точки зрения требований законодательства РФ. Но с позиций западной компании это более чем странно, поскольку всё размещаемое на страницах IR – это и есть раскрытие (Disclosure)», – отмечает исследователь.

В целом, по выводам мониторинга, информация для инвесторов от российских компаний соответствует мировой практике, но не всегда подается в удобном виде. Общих нормативов такой подачи в России нет. Их выработка – задача профессионального сообщества. А перспективы самой отрасли зависят от состояния экономики: «Стимулы для развития Investor Relations появятся лишь с выходом из экономического кризиса, оживлением финансовых рынков и ростом инвестиций в частные компании». IQ

* Информационную базу эмпирической части исследования составили интернет-сайты первых 100 организаций, входящих в «Рейтинг крупнейших компаний России RAEX-600» по объему реализации продукции за 2014 год.

Ольга Волкова, к. ф.-м. н., профессор департамента финансов НИУ ВШЭ в Санкт-Петербурге

Автор текста Салтанова Светлана Васильевна

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Венчурный фонд - инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли.

ИИИ: 7

Доход: 10 из 10
Риск: 9 из 10

Комментарии

Вопрос в том, где лежит грань между «азартной игрой» и «рискованной инвестицией». Моё мнение - этой грани нет, и формально не получится отличить...

Keith$%@   23 окт 2019   Венчурные инвестиции


Венчурные инвестиции? В условиях экономического и политического кризиса? На мой взгляд - не разумно. Мало того, что они, как правило, долгосрочные,...

Михаил   25 дек 2016   Венчурные инвестиции


Венчурные инвестиции с высокими рисками и неопределенностью – для игроков или меценатов, но не для...

Олег   14 дек 2016   Венчурные инвестиции


Рынок венчурных инвестиций в России мертв уже много лет. Те жалкие екзиты, которые происходят нельзя принимать в расчет. А если кто-то возразит, что...

Red bull   1 ноя 2016   Венчурные инвестиции


Мне думается, что венчурный инвестор имеет сейчас гораздо больше перспектив нежели несколькими годами ранее. Виден отчетливый тренд фрагментации...

Тимур   24 окт 2016   Венчурные инвестиции


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
HQ BrokerНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций

Финансовые новости

Статистика по заболеваемости новой коронавирусной инфекцией в России
«БКС Мир Инвестиций» графики доходности стратегий на основе реальных сделок
Tickmill: Торговля облигациями на надёжной платформе
Коронавирус. Более 200 тыс. новых случаев заражения
NQ100 обновил свой исторический максимум
Коронавирус. Обзор статистики на сегодняшний день
Коронавирус. Ситуация улучшается
Открытие Брокер: Новый дизайн карточки финансового инструмента
Коронавирус. Ситуация начитает улучшаться?
Статистика по заболеваемости новой коронавирусной инфекцией в России

Все новости