Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Суббота, 17 ноября
Медиа партнеры и спонсоры
           

Кредитный импульс: что ждет Россию после чемпионата мира по футболу

Каждые четыре года повторяется один и тот же сценарий - мы рассуждаем, окажет ли победа в чемпионате мира по футболу положительное влияние на экономику выигравшей страны. Франция в этом году выиграла турнир, но уже сейчас мы можем сказать, что из-за ограниченной продолжительности чемпионата мира его влияние на экономику страны будет носить очень незначительный характер. В этой связи нам кажется маловероятным приостановление экономического спада, наблюдаемого во Франции с начала года.

В то же время, можем ли мы утверждать, что Россия, будучи страной-хозяйкой этого чемпионата, выиграет от проведения турнира? Вне всяких сомнений, гораздо проще произвести расчет экономического эффекта. Обычно в таких случаях мы наблюдаем инвестиции в инфраструктуру, туристический бум и т.д. Что касается России, то в данном случае страна сделала важные инвестиции для увеличения пассажиропотока в местных международных аэропортах, были отремонтированы многие железнодорожные станции.

Однако есть несколько факторов, которые могут приуменьшить значение потенциального экономического эффекта чемпионата мира. Уровень потребительского доверия в России остается низким, и признаков реального улучшения не видно. Индексы социальных настроений, опубликованные Всероссийским центром изучения общественного мнения (см. график ниже), охватывают различные показатели, связанные с экономической и социальной тематикой, от политической ситуации до социального оптимизма. Мы наблюдаем небольшой рост этих показателей в конце 2017 года (особенно для переменных "политическая ситуация" и "общий вектор развития страны"), но переменная "экономическая ситуация в стране" остается вялой, около 52%, что ниже ее предыдущего пика, достигнутого в 2014 году на уровне 68% сразу после начала конфликта на Украине.

Кроме того, основные показатели указывают на медленное восстановление после спада в 2016 году. Опережающий составной показатель ОЭСР составляет чуть выше 100 пороговых значений, а кредитный импульс Saxo Bank в четвертом квартале 2017 года вырос на 7,7%, что соответствует второму по величине квартальному импульсу со времен мирового финансового кризиса. Все эти показатели говорят о поворотном моменте в экономическом цикле. Тем не менее, выраженный кредитный импульс по сути является циклическим явлением, которое можно объяснить президентскими выборами 2018 года и в гораздо меньшей степени инвестициями, связанными с чемпионатом мира. Этот уровень не является устойчивым. Мы ожидаем снижения, за которым последует замедление роста ВВП (на порядок 1,6% в следующем году), отчасти вызванного нездоровым состоянием банковского сектора, остающегося основным проблемным местом в российской экономике. Согласно последним официальным данным, в феврале 2018 года доля невозвратных кредитов составила 19,80%, что стало самым высоким показателем с 2011 года. До тех пор, пока экономика полностью не закредитована, она показывает небольшой рост.

Недавнее увеличение индекса деловой активности – еще один негативный сигнал. Индексы деловой активности достигли наивысшей точки во втором квартале 2017 – первом квартале 2018 гг., но после этого они показали резкое снижение до того уровня, где индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности значительно снизился во втором квартале этого года.

Вероятность того, что чемпионат мира по футболу даст импульс развитию экономики России, на которую совокупно влияют сильные внешние факторы, невелика:  сильный доллар США, уход от риска, который ведет к оттоку капитала из неликвидных и слабо интегрированных рынков, отрицательный кредитный импульс в Китае , международные санкции и так называемый "Трамп-риск", который может вызывать эскалацию геополитической напряженности между Россией и США время от времени.

Вопреки тому, что мы могли бы предположить, чемпионат мира, благодаря притоку валюты и более высоким ценам на нефть, не оказал значительной поддержки рублю.  Собственно, мы наблюдаем "отвязку" курса рубля от цен на нефть, которую мы наблюдали в 2017 году в результате введения санкций США против России. С середины апреля цена на нефть марки Brent увеличилась более чем на 20%, тогда как курс рубля снизился примерно на 10% по отношению к доллару США. Данное расхождение вероятнее всего продолжится, так как основной силой двигающей рубль вниз является общий кризис валют развивающихся стран, обусловленный денежно-кредитной политикой ФРС и фискальной политикой Трампа (хотя продолжающийся кризис намного более ограничен, чем кризис, вызванный смягчением политики ФРС в 2013 году).

С другой стороны, более высокие цены на нефть, даже с консервативной целью нефти марки Brent в диапазоне между 70-75 $ за баррель к концу 2018 года, несомненно окажут ожидаемую поддержку росту. Проще говоря, рост цен на нефть обуславливает рост ВВП России более чем на 70% (график ниже). Это, безусловно, будет основной движущей силой экономического роста в России в ближайшие кварталы, поскольку экономика не сможет рассчитывать на благоприятную внешнюю среду и легкий доступ к кредитам на внутреннем рынке.


Ссылка на источник  
Авторские стратегии ставок

С ростом популярности букмекерских контор, растет количество стратегий, благодаря которым повышается вероятность выигрыша...

Стратегия ставок на дополнительное время в футболе

Если внимательно изучить статистику...

Стратегии лайв ставок на баскетбол

Предлагаемые стратегии лайв на баскетбол привлекательны тем, что в них не обязательно...

10 лучших книг о ставках на спорт и букмекерах

Книги про ставки на спорт на русском – большой дефицит даже в сети, не говоря уже о бумажных экземплярах, но мы постарались выбрать те, что могут быть полезны...

Ставки на спорт

Инвестиции в беттинг не являются традиционным способом инвестирования, по своей природе они в большей степени похоже на трейдинг. Инвестор не владеет активами, которые дорожают или дешевеют в цене. Его горизонт инвестирования ограничен длинной спортивного события...

Индекс Инвестиционного Интереса: 7.2


17 октября, 2018 Сколько Россия заработала на чемпионате по футболу?

31 июля, 2018 «Лига Болельщиков Альпари»: итоги

20 июля, 2018 Россия заработала или потеряла на ЧМ-2018?




ТОП 10 инвестиций октября 2018ТОП 10 инвестиций октября 2018
Топ 10 инвестиций
Страх перед неизвестным ведет к еще одной распродажеСтрах перед неизвестным ведет к еще одной распродаже
Финансовые статьи
Инвестиции в недвижимость, чтобы пережить медвежий рынокИнвестиции в недвижимость, чтобы пережить медвежий рынок
Финансовые статьи
Инвесторы с Уолл-Стрит беспокоятся по поводу коррекцииИнвесторы с Уолл-Стрит беспокоятся по поводу коррекции
Финансовые прогнозы и аналитика
Private Money 2018Private Money 2018
Найти инвестора. Выставки. Конференции. Форумы.
ТОП 10 инвестиций сентября 2018ТОП 10 инвестиций сентября 2018
Топ 10 инвестиций
Листинг на крупной криптобирже не является гарантией успехаЛистинг на крупной криптобирже не является гарантией успеха
Финансовые статьи
ТОП – 5 конференций для инвесторовТОП – 5 конференций для инвесторов
Топ 10 инвестиций
Хардфорки дестабилизируют криптовалютуХардфорки дестабилизируют криптовалюту
Финансовые статьи
Тонкости банковских комиссий и платежейТонкости банковских комиссий и платежей
Финансовые статьи
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Деривативы
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Необычные инвестиции
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес


Поделиться материалом: