Инвест Рейтинг » Рынок акций США. Разбивка по секторам
Обновлено 28/10/2021
Рынок США отличается от всех прочих широким разнообразием инструментов – одних только акций на нем более 5 тыс., не говоря уж о примерно 1000 депозитарных расписок и 1800 бумаг ETF. Здесь сбываются мечты.
Данный обзор посвящен секторам американского рынка акций. Это основная единица классификации компаний. В рамках S&P 500 их насчитывается 11. Каждый сектор, в свою очередь, подразделяется на индустрии.
Содержание статьи
Диверсификация. Если говорить о портфеле акций, то имеет смысл ограничиться примерно 5-15 компаниями из разных секторов. Самый простой способ – поделить вложения поровну. Знание секторов поможет подобрать слабо коррелирующие акции, снизив тем самым риск портфеля.
Более консервативный подход: большую часть разместите в ликвидные и стабильные компании, а оставшиеся деньги – в высокорисковые акции. Разбавив портфель облигациями, а также зарубежными бумагами, можно получить достаточно сбалансированный набор.
Концентрация. Возможны и, напротив, точечные идеи. Если вы верите в долгосрочные перспективы какой-либо индустрии или ожидаете появления катализаторов в определенном сегменте, то информация о структуре секторов позволит оптимально подобрать подходящие бумаги.
В разные периоды появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит и лидеры роста. В последнее десятилетие – это сектор высоких технологий. Современные мегатренды – искусственный интеллект, big data, 3D печать, биотехнологии.
Зависимость от бизнес-циклов. Тут речь идет о разрезе в 1-10 лет. Полный цикл охватывает три периода: возрождение, экспансию и сокращение экономики. Речь также идет о четырех этапах: раннем, среднем, позднем и рецессии. Каждый этап может охватывает по нескольку лет, в разных стадиях наиболее актуальны те или иные сектора, циклические или защитные бумаги.
Согласно оценкам Fidelity, сейчас США находятся ближе к поздней стадии экономического цикла, хотя еще туда не вошли. Если говорить об отдаленном будущем, в преддверии рецессии актуальными станут инвестиции в «защитные» сектора. В любом случае, подобные бумаги способны диверсифицировать инвестиционный портфель, обеспечить поток дивидендов.
В сентябре 2018 г. была запущена новая версия телекоммуникационного сектора. Сегмент сформирован на базе выходцев из секторов телекоммуникаций, высоких технологий и производителей товаров вторичной необходимости. Традиционно телекомы – это дивидендный сектор. Преимущественно ориентирован на внутренний спрос. Предприятия работают по подписке, поэтому бумаги принято считать «защитными», хотя некоторым его представителям не чужды технологические изменения. В обновленный сектор переместились такие известные имена, как Walt Disney, Netflix, Facebook и Alphabet (GOOGL).
Индустрии:
– Диверсифицированные телекоммуникационные услуги – Беспроводные телекоммуникационные услуги – Развлечения – Медиа – Интерактивные медиа и услуги
Наиболее популярные ETF сектора:
– Communication Services Select Sector SPDR (XLC) – Vanguard Telecom ETF (VOX) – iShares US Telecommunications ETF (IYZ)
Самый «брендовый» сектор, компании которого частенько на слуху. Характеризуется зависимостью от колебаний экономического цикла. От продукции этих предприятий можно временно отказаться при экономическом спаде.
– Автокомпоненты – Автомобили – Дистрибьютеры – Диверсифицированные потребительские услуги – Отели и рестораны – Товары длительного пользования для дома – Интернет ритейл – Продукция для развлечений – Диверсифицированный ритейл – Специализированный ритейл – Текстиль, одежда и товары класса люкс
– Consumer Discretionary Select Sector SPDR (XLY) – Consumer Discretionary AlphaDEX Fund (FDX) – Vanguard Consumer Discretion ETF (VCR)
Отличается стабильностью, ведь товары первой необходимости нужны всегда. Бумаги представителей сектора сравнительно устойчивы при падении рынка, их принято считать защитными, но и растут они зачастую не так активно.
– Напитки – Продуктовый ритейл – Продукты питания – Продукты для дома – Продукты личной гигиены – Табачные изделия
– Consumer Staples Select Sector SPDR (XLP) – Consumer Staples AlphaDEX Fund (FXG) – Vanguard Consumer Staples ETF (VDC)
Крайне зависим от котировок сырья, а значит в теории отрицательно коррелирует с курсом доллара. Бумаги могут быть альтернативой инвестициям в товарные рынки, впрочем, тут могут присутствовать специфические риски эмитента.
– Оборудование и услуги для нефтегаза – Нефть, газ и потребляемое топливо
– Energy Select Sector SPDR (XLE) – Alerian MLP ETF (AMLP) – Vanguard Energy ETF (VDE)
Financials (Финансовый)
Финансовые корпорации процветает в условиях экономического роста: повышения спроса на кредиты и торговой активности на рынке ценных бумаг. Подъем ставок ФРС благоприятен для многих американских банков, ибо улучшает их процентную маржу, что делает банковские акции привлекательным вложением в этот период. Бумаги финансового сектора позитивно коррелируют с доходностью Treasuries.
– Банки – Рынки капитала – Потребительские финансы – Диверсифицированные финансовые услуги – Страхование – Ипотечные REITs – Ипотечные финансы
– Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) – Vanguard Financials ETF (VFH) – SPDR S&P Bank ETF (KBE)
Менее зависим от экономических циклов, ведь люди не выбирают, болеть ли им или нет. В пользу сферы здравоохранения в долгосрочной перспективе может играть тренд на постарение населения в развитых странах. В сегменте есть специфические риски, связанные с испытаниями новых препаратов, конкуренцией, истечением патентов, действиями регуляторов. Особенно волатильны биотехи, хотя и являются наиболее прорывной индустрией.
– Биотехнологии – Оборудование для здравоохранения – Услуги для здравоохранения – Технологии для здравоохранения – Инструменты и услуги для исследований – Фармацевтика
– Health Care Select Sector SPDR (XLV) – Nasdaq Biotechnology ETF (IBB) – Vanguard Health Care ETF (VHT)
Положительно коррелирует с экономическими циклами. Когда экономика процветает, бумаги «на коне». Только при наличии благоприятных тенденции в экономике компании будут строить, производить и перевозить товары и т.д. Тут то и понадобятся станки, машины и оборудование.
– Авиакосмическая и оборонная – Авиадоставка грузов и логистика – Авиалинии – Продукты для строительства – Коммерческие услуги – Строительство и инженерия – Электрическое оборудование – Промышленные конгломераты – Тяжелая техника – Морские грузоперевозки – Профессиональные услуги – Железные дороги – Торговые компании и дистрибьютеры – Транспортная инфраструктура
– Industrial Select Sector SPDR (XLI) – Vanguard Industrials ETF (VIS) – iShares Transportation Average ETF (IYT)
Драйвер роста всего американского рынка на протяжении нынешнего бычьего тренда. Именно здесь сконцентрировано большое количество «акций роста», хотя есть и перспективные дивидендные истории в рамках зрелых компаний. Многие ставки на прорывные идеи относятся как раз к сектору высоких технологий.
– Коммуникационное оборудование – Электронное оборудование и компоненты – IT-услуги – Полупроводники – Программное обеспечение – Технологическое «железо»
– Technology Select Sector SPDR (XLK) – Vanguard Information Tech ETF (VGT) – DJ Internet Index Fund (FDN)
Как и нефтегаз, зависят от движений товарных рынков, включая металлы.
– Химия – Материалы для строительства – Контейнеры и упаковка – Металлургия – Бумага и продукты из дерева
– Market Vectors TR Gold Miners (GDX) – Materials Select Sector SPDR (XLB) – iShares U.S. Home Construction ETF (ITB)
– Equity REITs (покупает и сдает недвижимость различного плана) – Девелопмент в сфере недвижимости
Real Exchange Investment Trusts – это биржевые фонды, объектом инвестиций которых является недвижимость. Обладают высокой дивидендной доходностью. Инвестиции REIT позволяют зарабатывать на росте рынка недвижимости, диверсифицировать вложения, защищаться от потенциальной инфляции в США. При этом инструмент, в отличие от объектов недвижимости, обладает высокой ликвидностью и имеет низкий порог входа.
– Vanguard REIT ETF (VNQ) – iShares U.S. Real Estate ETF (IYR) – iShares Cohen & Steers REIT ETF (ICF)
Небольшой сектор по количеству компаний, но может быть интересен в качестве хеджирования кризисных тенденций на рынке, а также получения высоких дивидендных платежей. При этом сегмент возобновляемой энергетики, включая солнечные технологии, в долгосрочной перспективе может порадовать терпеливого инвестора.
– Электроэнергетика – Газовая энергетика – Возобновляемая энергетика – Диверсифицированная энергетика – Водная энергетика
– Utilities Select Sector SPDR (XLU) – Vanguard Utilities ETF (VPU) – iShares Global Infrastructure ETF (IGF)
В общем, выбирайте продукт на свой вкус! Разбор полетов в различных индустриях, а также отдельных эмитентах читайте в наших среднесрочных материалах.
