Активы развивающихся рынков являются главными бенефициарами текущего коллективного смягчения монетарной политики со стороны мировых центральных банков.
Я считаю, что в широком смысле стоит покупать акции и commodities, в частности, золото. Это актив, который в поздней стадии экономического цикла в любом случае будет перформить. Он не покажет какой-то фантастической динамики, но как страховка, хедж от всплесков волатильности это отличный актив.
Cтатистически доказано, что рынок акций достигает пика за несколько месяцев до фактического наступления рецессии. Рецессия в общепринятом понимании – это когда два квартала подряд темпы роста ВВП квартал к кварталу отрицательные. Конечно, это постфактум-показатель, что представляет некоторый риск. Однако есть и достаточно надежные опережающие индикаторы, которые могут свидетельствовать о скором наступлении рецессии – это инверсия кривой доходности 2-летних и 10-летних US Treasuries. Когда доходность 10-летних облигаций станет меньше 2-летних, можно будет сказать, что «прозвенел звоночек». Этот сигнал означает, что на горизонте 18 месяцев наступит рецессия.
Если будет сохраняться спрос на российский долг, соответственно, туда будут приходить деньги, тогда и с российским рынком акций все будет хорошо.
В условиях, когда глобальная экономика растет ниже тренда или стагнирует, начинает возрастать спрос на активы, которые генерируют высокий текущий доход. Эти компании не демонстрируют сильную динамику с точки зрения роста акций, зато выплачивают высокие дивиденды. В этом контексте особенно интересно выглядит российский рынок. Несмотря на то, что он уже вырос на более 30% с начала года, он до сих пор интересен с точки зрения дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность российского рынка на горизонте 12 месяцев – 7,8%, это очень много. Для сравнения, у S&P 500 она составляет 2,6%, у индекса развивающихся рынков MSCI EM – 3,9%. Конечно, нельзя забывать о валютном риске: если рубль сильно ослабнет, это отразится на рынке. Однако с учетом бюджетного правила рубль должен оставаться достаточно стабильным.
Сейчас становятся актуальны buy and hold акции, так называемые «акции-квазибонды», которые можно купить на долгосрочную перспективу. В поздней стадии цикла это акции «защитных» секторов – энергетического и нефтегазового, потребительского, телекоммуникационного и т.д. У них очень низкая чувствительность к тому, что происходит в глобальной экономике.
Очень интересно выглядит сектор Energy в целом. Там разрыв между ценой нефти и перформансом акций настолько большой, что нефти даже расти не нужно, чтобы сектор начал показывать хорошую динамику.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.
ИИИ: 8.5
Евгений 22 фев 2021 Акции
Евгений 15 фев 2021 Акции
Александр 11 фев 2021 Акции
Алексей 11 фев 2021 Акции
Михаил 9 фев 2021 Акции
![]() | Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4 |
![]() | Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9 |
![]() | Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4 |
![]() | Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5 |
![]() | Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6 |
![]() | Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4 |
![]() | Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2 |
![]() | ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4 |
![]() | Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5 |
![]() | Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10 |
![]() | Наличные деньги ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1 |
![]() | Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2 |
![]() | ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5 |
![]() | Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6 |
![]() | ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8 |