Пятница, 6 декабря 2019

Что делает биткоин более дефицитным, чем золото?

Биткоин

За последние несколько месяцев мы столкнулись с растущей финансовой и торговой нестабильностью, что привело к росту озабоченности по поводу наступления крупного глобального экономического спада. Торговый спор между США и Китаем, Brexit и другие европейские политические потрясения, очередной суверенный дефолт и введение правительственного контроля за движением капитала в Аргентине, а также проблемы, связанные с ролью центральных банков и их независимостью, — всё это взбудоражило рынки.

В то время как вы пытаетесь разобраться во всех этих событиях и мириадах объяснений и мнений о том, что различные индикаторы, такие как перевернутая кривая доходности и отрицательные процентные ставки по ипотечным кредитам, могут означать для будущего экономики, вы обязательно услышите рекомендации по переводу вашего инвестиционного портфеля в «твердые активы».

И, не без основания, поскольку твердые активы, такие как золото, демонстрируют хорошие результаты в период экономической и финансовой нестабильности.

Но что же такое твердый актив? И почему Биткойн (BTC), несмотря на то, что он полностью виртуальный, и транзакции с ним совершаются через Интернет, является, возможно, самым «твердым» активом в мире?

«Твердые» (материальные) и «мягкие» (нематериальные) активы


Твердые активы традиционно определялись как материальная собственность или физические товары, такие как золото, которые ценятся за их надежно ограниченное предложение. Они контрастируют с «мягкими активами», такими как фиатные валюты, акции и облигации, чье предложение может быть быстро увеличено всего лишь одним нажатием кнопки на клавиатуре компьютера. Мягкие «финансовые» активы также могут подвергаться реструктуризации или дефолту, сокращению дивидендов и прибыли или другим изменениям (иногда произвольным), которые подрывают долгосрочную стоимость.

На протяжении всей истории опытные инвесторы полагались на твердые активы для управления рисками и защиты долгосрочной стоимости в условиях нестабильности и экономических спадов, когда предложение многих мягких активов традиционно увеличивается и тем самым оказывает понижающее давление на их стоимость.

Что делает Биткойн более дефицитным, чем недвижимость или золото?


Твердые активы снова в моде, поскольку центральные банки в таких странах, как Китай, Россия, Индия и Турция покупают большое количество золота. По оценкам, только в первом квартале этого года центральные банки приобрели 145,5 метрической тонны золота, что на 68% больше, чем за тот же период в 2018 году.

Мы также видели, как легендарные инвесторы, такие как Рэй Далио (Ray Dalio), основатель крупнейшего в мире хедж-фонда, недавно рекомендовали людям инвестировать в золото (увеличивать инвестиции в золото). Не удивительно, что цена на золото выросла на 16% за последние пять месяцев.

У нас есть многовековые данные о ценности золота и его традиционной роли как хранилища ценностей и «надежной гавани». Его физическая природа и бесчисленное множество проверенных способов использования золота, помимо того, что оно служит лишь средством сохранения ценности (например, ювелирные изделия, промышленные изделия), делают его, на наш взгляд, дополняющим Биткойн, а не конкурирующим с ним.

Другими словами, мы не рассматриваем «бычьи» настроения в отношении золота и Биткойна как взаимоисключающие. Мы не считаем «бычьи» настроения в отношении золота и Биткойна взаимоисключающими.

Тем не менее, важно подчеркнуть ключевую разницу между Биткойном и золотом, которая заключается в том, что динамика предложения золота не фиксирована.

Если к примеру, ранее добыча золота была нерентабельной, то по мере роста цены на него, поставки золота на рынок могут увеличиваться. Как результат, увеличение предложения золота на рынке может стать сдерживающим фактором для дальнейшего роста его цены.

Традиционные твердые активы уязвимы к дефляционным шокам предложения

Та же динамика предложения золота (более высокая цена => увеличение предложения => понижающее воздействие на цены) действует и на серебро, и на любой другой традиционный твердый актив. Даже имеющееся предложение жилой недвижимости может быть увеличено, причем примеры варьируются от преобразования домов на одну семью в многоквартирные дома, что регулярно происходит сегодня, до более экзотических и футуристических схем.

Физические товары также исторически подвергались непредвиденному увеличению предложения (иногда называемому «шоком»), приводившему к снижению цен. В качестве примеров можно привести открытие большого количества золота в конце 19-го века в Южной Африке и европейские исследования и завоевания в Южной Америке в 1500-х годах, которые оказали понижающее давление на цену золота.

Заглядывая гораздо дальше, можно сказать, что с такими инновациями, как добыча полезных ископаемых на астероидах, под завязку набитых драгоценными минералами, и золотом в том числе, может произойти сильнейший шок предложения.

Неограниченный запас золота, но конечное количество биткойнов


Сопоставьте постоянно увеличивающееся доступное предложение золота с Биткойном, у которого верхний предел эмиссии составляет 21 миллион единиц («монет»). Программный протокол Биткойна, впервые публично представленный 11 лет назад, управляет фиксированным и алгоритмически детерминированным общим объемом предложения, который, резко контрастируя с золотом, не зависит от изменений цен.

Конечное предложение Биткойна означает, что, если кто-то владеет определенным процентом от общего объема биткойнов, этот человек всегда будет владеть по крайней мере этим процентом. Биткойн является единственным значительным активом в истории с этим свойством, и его надежно ограниченное предложение является причиной, по которой Биткойн является самым твердым активом в мире.

Конечное предложение Биткойна – его невероятно мощная особенность. Если кто-то владеет определенным процентом от общего объема биткойнов, этот человек всегда будет владеть по крайней мере этим процентом.

«Халвинг», или почему новых биткойнов со временем становится все меньше


Хотя количество существующих биткойнов продолжает расти в настоящее время, примерно 86% всех биткойнов, которые когда-либо будут существовать, уже созданы (18 млн. из 21 млн. монет уже существуют на сегодняшний день). Сегодня существующее предложение биткойнов растет менее чем на 4% в год, и в течение следующего десятилетия темпы роста продолжат снижаться и упадут ниже 1%.

Это замедление создания новых биткойнов происходит из-за основополагающего правила, зашитого в программное обеспечение Биткойна, которое называется «халвинг» (или «уполовинивание»), где приблизительно каждые четыре года количество новых биткойнов, «намайненных» в среднем каждые 10 минут, уменьшается вдвое.

Следующее такое «уполовинивание», по прогнозам, произойдет в следующем году в середине мая, когда вознаграждение за каждый найденный блок («майнинг») будет еще больше ограничено от нынешних 12,5 новых биткойнов, создаваемых приблизительно каждые 10 минут, до всего лишь 6,25 новых биткойнов (рис. 2).

Затем, примерно в мае 2024 года, или приблизительно через четыре года после предыдущего халвинга, произойдет следующий. И снова, награда за майнинг будет уменьшена вдвое, на этот раз до 3,125 новых биткойнов, добываемых каждые 10 минут. А потом еще раз, примерно в мае 2028 года, до 1,5625 новых биткойнов.

И так далее, и так далее…


До, приблизительно, 2140 года, когда и будет достигнут жесткий предел в 21 млн. биткойнов и дальнейший майнинг новых биткойнов станет невозможным.

Следующий «халвинг», когда каждые 4 года предложение новых биткойнов уменьшается, должен произойти примерно в мае 2020 года.

В то время как майнинг биткойнов продолжится ещё примерно следующие 100 с лишним лет, в течение ближайшего десятилетия, к 2030 году, будет добыто более 98% всех биткойнов из числа возможных. Другими словами, со временем новых биткойнов будет становиться все меньше и меньше, пока в конечном итоге не будет достигнут конечный лимит в 21 млн. монет, заложенный программно в протокол Биткойна, и на этом создание новый биткойнов полностью прекратится.

Больше, чем просто цифровое золото


Вот уже более десяти лет как алгоритмически определенное предложение Биткойна создало такую предсказуемость и ясность, столь желаемые и необходимые инвесторам, для сохранения стоимости в течение длительного периода времени. Соедините эту динамику с портативностью, безопасностью и полезностью Биткойна как платежного механизма, и у вас есть неотразимо-привлекательное ценностное предложение для инвесторов, стремящихся управлять различными макроэкономическими, политическими и другими формами риска. Действительно, за последнее десятилетие Биткойн уже привлек десятки миллионов владельцев и пользователей, и темпы роста его распространения превосходят таковые интернета и персональных компьютеров вместе взятых.

Хотя этот пост был посвящен функции Биткойна как дефицитного и твердого актива, стоит отметить его растущую роль в качестве широкой технологической платформы для цифровой идентификации и других немонитарных вариантов использования. Как мы обсуждаем в нашем недавно опубликованном тезисе об инвестициях, мнение о том, что Биткойн является только «цифровым золотом», недооценивает его полный потенциал и общий объем целевого рынка.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

ИИИ: 8.4

Уровень дохода: 8 из 10
Уровень риска: 6 из 10

Комментарии

Сущность биткоина дефляционна. А значит у его стоимости обратный порядок - он будет дорожать, так как его эмиссия ограниченна. И не важно сколько...

Karl0$0n   16 окт 2019   Биткоин


Думаю, что вообще никогда биткоин платёжным средством не будет. Исключительно средством сбережения. Конечно же продавцы в дальнейшем будут прибегать...

$ucce$$fultrader   11 окт 2019   Биткоин


Считаю, что эфир как и другие альткоины растут заодно с биткоином, а когда все лихорадило в связи с форком биткоина, эфир снизился более чем в два...

ФедорКа   8 авг 2017   Биткоин


Сервис учета коммунальных услуг dom24x7 выпустил собственную криптовалюту –токены TICOIN на базе платформы Waves. Таким образом дан старт кампании по...

dom24x7   28 июл 2017   Биткоин


Всем фанатам Ethereum, инвестировать в криптовалютное казино с хорошей репутацией может быть выгоднее, чем в ICO! Со всеми кто готов к определенной...

Ethinvestor   8 июн 2017   Биткоин


Комментарии

Инвестиции

АльпариФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 10/10  
HQ BrokerНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4  
АльпариАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5  
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6  
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4  
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2  
Открытие БрокерИндивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4  
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5  
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10  
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1  
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2  
ВТБ24ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5  
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6  
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8  
GoldenfrontДрагоценные металлы
ИИИ: 7.5, Д/Р: 6/3  

Рейтинг

Финансовые новости

ОПЕК может расширить снижение добычи нефти
Децентрализация? 1.9 млн. BTC удерживают криптобиржи
Крупнейшие компании в секторе 3D-печати, торгующиеся на бирже
Стать клиентом «Открытие Брокер» можно в мобильном приложении
Клубный день «Свечные паттерны»
64% эмиссии биткоина не двигалось с 2018 года
Как халвинг повлияет на цену биткоина
Банк Финам в реестре инвестиционных советников
Мобильное приложение «Открытие Брокер»
Расширение сотрудничества FxPro и McLaren F1TM

Все новости