Пятница, 6 декабря 2019

Как пользоваться облигациями?

Облигации

Взять взаймы финансовые средства – ситуация знакомая практически каждому человеку. Если не фактически, то с историями, связанными с одалживанием денег знакомы все, уж точно. В средствах в срочном порядке нуждаются не только «простые смертные», но и предприятия и даже государства. В качестве финансовой поддержки одного лица другому выступают особые ценные бумаги – облигации. О том, что представляют собой данные бумаги, рассказываем подробно.

Что такое облигации?


Ситуация, при которой человек нуждается в средствах, не имея их на руках – ясна и понятна. Но не только людям иногда позарез бывают нужны деньги – целые предприятия могут испытывать нехватку денег и не всегда получение займа в финансовых учреждениях является удобным решением ситуации. Проценты бывают высокими, да и в целом, условия могут быть не такими уж привлекательными, как могло показаться на первый взгляд.

Поэтому, существует иной способ обеспечения юридического лица дополнительными средствами – путем выпуска бондов, т.е. облигаций.

Облигации представляют собой фактически долговые расписки, эмитентами которых может выступать как предприятие, так и государство, нуждающееся в средствах.

Зачем нужны облигации?


Смысл в выпуске облигаций заключается в том, что предприятие или, как мы выяснили ранее, государство, получает дополнительные средства путем продажи ценных бумаг всем заинтересованным лицам.

Таким образом, нуждающееся в финансах юридическое лицо получает средства, а люди, ставшие владельцами ценным бумаг, рассчитывают в будущем получить «купон».

Купон – он же дивиденд, если сравнивать с акциями представляет собой доход, который выплачивается владельцу облигаций в заранее оговоренные сроки компанией-эмитентом. Как правило, это дважды в год и выражен купон в виде процентов.

Более подробно понять, как обстоит дело на практике можно путем приведения примера. Допустим, номинал бонда составляет 100$, а купон по облигации – 10%. Прибыль годовая в таком случае будет составлять 10$. Но так как зачастую выплаты по облигациям осуществляются два раза в год, то инвестор получит два платежа по 5$.

Кстати, тот факт, что доход по облигации инвестор может оценить заранее, отличает данный вид ценных бумаг от иных видов и тем самым является весьма привлекательным для потенциального их владельца.

Впрочем, риски все равно существуют, но о них поговорим несколько позже.

Виды облигаций


Облигации могут быть нескольких видов, которые выделяются исходя из ряда конкретных параметров. Перечислим каждый их них:

По виду эмитента облигации подразделяются на:

  • корпоративные – ценные бумаги, эмитентами которых выступают АО, корпорации и иные виды компаний и предприятий;
  • международные (еврооблигации) – ценные бумаги, представленные в иностранной валюте, отличной от валюты конкретного государства. Т.е. вопреки названию, представлены облигации могут быть не только в евро;
  • государственные – эмитентами данного типа облигаций выступает правительство конкретной страны;
  • муниципальные – вид облигаций, выпускаемый местными властями определенного государства;

По форме финансового обеспечения:

  • купонные – облигация, предполагающая выплату процента;
  • дисконтные – выплата по таким облигациям не предусмотрена, но при этом цена бумаг несколько ниже номинальной их стоимости и именно эта разница вполне может считаться прибылью;
  • обеспеченные – ценные бумаги, которые подкрепляются какими-то активами эмитента, поэтому считаются более надежными, т.к. в случае банкротства предприятия, владелец облигаций может рассчитывать на часть собственности эмитента;
  • необеспеченные – главным обеспечением такого типа облигаций является разве что рейтинг эмитента, что, по сути, не обеспечивает его платежеспособность и вместе с тем делает такой вид бондов ненадежными.

Бонды по срокам их погашения:

  • бессрочные – без установленного срока погашения;
  • долгосрочные – срок погашения таких облигаций может достигать 5 лет;
  • среднесрочные – облигации со сроком погашения от 1 года до 5 лет;
  • краткосрочные – минимальный срок погашения данного типа бондов составляет 3 месяца, а максимальный – год.

Облигации по условиям их выкупа:

  • отзывные – облигации, дающие право эмитенту отозвать свой долг до заранее установленного срока их погашения. Учитывая тот факт, что инвестор несет некие убытки в связи с отзывом бонда, предусматривается и выплата «уставной премии»;
  • конвертируемые – предполагается возможность конвертации бондов в определенное количество другого вида ценных бумаг – акций предприятия, причем до момента срока размещения;
  • право на досрочную реализацию – инвестор, обладающий облигацией конкретного юридического лица, имеет право продать ее обратно эмитенту до окончания срока размещения.

Виды бондов по типу купонной ставки:

  • нулевая – выплата прибыли по таким облигациям не предполагается. Такие бонды еще называют бескупонными;
  • фиксированная – процент выплат по данному типу облигации является неизменным независимо от того, какие события происходят с компанией-эмитентом;
  • плавающая – процент выплаты по облигациям данного вида меняется в зависимости от ряда факторов, таких как процентная ставка Национального банка и т.д.

Как пользоваться облигациями?

Начинающие инвесторы могут поначалу не всерьез воспринимать облигации как вариант для получения дохода. Во многом потому, что не до конца понимают как именно их использовать и какая выгода может быть от взаимодействия с бондами. Для этого стоит отметить два основных варианта работы с облигациями:

Сбережение имеющихся средств. Не зря данный вид ценных бумаг называют сберегательными, т.к. одной из функций облигации действительно является сбережение. Так и есть, ведь стоимость облигаций неизменная на протяжении всего срока их действия. Исключения, конечно же, имеются, т.к. ни один вид инвестиций без риска быть не может, но об этом немного позже.

Накопление средств. Актуально в особенности при работе с облигациями с фиксированным купоном, ведь тогда владелец может рассчитывать на получение оговоренных процентов. Отметим, что население развитых стран при работе с долгосрочными облигациями способно обеспечить себе комфортное пенсионное будущее.

Впрочем, классикой в любом виде инвестирования станет диверсификация средств. И облигации в данном вопросе являются весьма подходящим вариантом. Они позволяют варьировать сроки работы с ценными бумагами, и дают возможность заранее просчитать профит от инвестирования.


Вопрос налогообложения

Актуальный вопрос при инвестиционной деятельности любого типа. Облигации – не исключение. Налогообложение облигаций, эмитированных в рублях, регламентируются Налоговым кодексом РФ. Налоговые обязательства наступают только лишь в случае получения инвестором положительного финансового результата в ходе работы с бондами, а не от валового дохода в принципе.

Налоговая ставка на доходы физических лиц (НДФЛ) в РФ составляет 13% и именно эту сумму придется заплатить держателю облигаций в случае получения им купонного дохода по бонду.

Существуют также нюансы в налоговом вопросе при работе с облигациями, а именно:

  • Если средства в облигации были вложены через индивидуальный инвестиционный счет, то владельцу ценных бумаг положен налоговый вычет.
  • В случае, если при работе с корпоративными облигациями, выраженными в рублях, полученная прибыль по ценным бумагам, к которой приплюсованы 5%, не превысила размер ключевой ставки ЦБ РФ, то оплата налогов отменяется вовсе. Пример. Допустим, ключевая ставка ЦБ равна 7%, а доход по облигации составил за отчетный период 10%. Считаем: 7%+5% = 12%, что больше полученного купона в размере 10%. Итог – оплата налога по облигации отменяется. Впрочем, данное правило действительно не для всех типов бондов, а лишь для тех, что выражены в рублях и были выпущены в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года.
  • Освобождаются от уплаты налога и владельцы следующих типов ценных бумаг: облигации федерального займа, облигации субъектов Федерации и муниципалитетов, а также государственные краткосрочные облигации.

Риски, с которыми может столкнуться владелец облигаций

В самом начале статьи мы упомянули о том, что работа с облигациями менее рискованная, чем при взаимодействии с акциями. Но при этом риски все-таки присутствуют, поэтому на них и остановимся:

Снижение рейтинга компании. Способность компании выполнять свои обязательства перед вкладчиками напрямую зависит от текущего рейтинга. Оценку проводят крупные рейтинговые агентства, в числе которых такие как Moody's и Standard & Poor's. Напомним, что ранее в одной из наших статей данной теме мы уделили достаточно времени. Скажем лишь только, что при снижении рейтинга компании снижается и способность погашать обязательства перед вкладчиками в полной мере.

  • Снижение ликвидности ценных бумаг. Как правило, подобная беда может присутствовать при работе с корпоративными облигациями из-за снижения интереса к ценным бумагам конкретного предприятия. Как результат – стоимость облигаций может падать и даже избавиться от ценных бумаг будет не так-то просто.
  • Колебания процентов по облигациям. Стоимость бумаг зависит от процентных ставок: при их снижении стоимость облигаций, как правило, растет; и наоборот. Несвоевременная реакция на данные колебания может сильно ударить по карману инвестора.
  • Инфляционный риск. Классика при работе с любым видом инвестиционных продуктов. Да, выплата по облигациям фиксированная, и при стабильной экономической ситуации может вполне устраивать инвестора, но как только в стране уровень инфляции возрастет, доходы по ценным бумагам хоть и останутся на прежнем уровне, а удовлетворять инвестора более не смогут, покупательная способность снизится.
  • Риск дефолта. Пожалуй, если со всеми предыдущими рисками можно как-то управлять при желании, и если и потерять в доходе, но лишь в какой-то степени, то в ситуации банкротства компании-эмитента, рассчитывать на прибыль не стоит. Рассматриваемый риск неразрывно связан с риском снижения рейтинга компании, поэтому данный показатель не должен упускаться из вида инвестора. Впрочем, в случае работы вкладчиков с обеспеченными типами облигаций риск дефолта им не грозит.

Отличия облигаций от акций

«Коллегой» облигации на фондовом рынке является акция. Это два основных инвестиционных инструмента на данном рынке. Напомним о том, что каждый из них собой представляет:

Облигация – долговая ценная бумага, дающая право ее владельцу на обратную продажу в оговоренные сроки.
Акция – ценная бумага, дающая право ее владельцу претендовать на долю той или иной компании/предприятия.

Исходя из понятий, несложно обнаружить различия между ними, ведь они лежат на поверхности:

  • Статус и роль держателя ценной бумаги: в случае с облигациями им выступает кредитор, у которого нет никаких прав на саму компанию-эмитента, тогда как держатель акции – это официальный совладелец компании, входящий в состав Совета акционеров.
  • Прибыль по ценным бумагам: при работе с облигациями в качестве прибыли выступает так называемый купон, который заранее определен, поэтому и просчитать доходность вполне просто. При работе с акциями доходом выступают дивиденды, которые, как правило, выше, чем прибыль по облигациями, но не всегда ее возможно заранее предугадать.
  • Форс-мажорные обстоятельства: при банкротстве компании, с владельцами облигаций расчеты производятся в первую очередь (речь идет об облигациях федерального займа), тогда как с акционерами расчеты ведутся в последнюю очередь, и иногда не в финансовом варианте, а имущественном. Впрочем, возможны случаи, когда акционеры и вовсе остаются без какой-либо выплаты.

Преимущества и недостатки облигаций

В заключение стоит по традиции выделить плюсы и минусы работы с облигациями, дабы понять, выгоден ли такой вид инвестиций или нет.

Преимущества облигаций:

  • Как ни крути, а риски при работе с облигациями ниже, чем при взаимодействии с другими видами ценных бумаг, к примеру с акциями.
  • Доход по облигациям известен заблаговременно.
  • Колебания стоимости облигаций зачастую незначительные, поэтому есть все шансы продать ценные бумаги по стоимости максимально приближенной к номиналу.
  • Помним о налогах – по некоторым видам облигаций они вовсе отсутствуют.

Недостатки облигаций:

  • Рассчитывать на сверхприбыль по данному инвестиционному инструменту не приходится.
  • Вложения в бонды не застрахованы государством (исключения – облигации федерального займа).

Напомним, что работа с облигациями возможна через профессиональных брокеров, в число которых входят некоторые компании, присутствующие в нашем рейтинге форекс брокеров. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

ИИИ: 8.3

Уровень дохода: 5 из 10
Уровень риска: 4 из 10

Комментарии

У облигаций есть одна особенность. При досрочном выводе средств продажа облигаций происходит по рыночной стоимости. Это значит, что цена продажи...

wise_investor   20 ноя 2019   Облигации


Облигации государства и надежных компаний - консервативный инструмент для сбережения капитала с доходностью выше, чем по банковским депозитам. Эти...

$carlett   25 окт 2019   Облигации


При составлении инвестиционного портфеля крупные инвесторы руководствуются следующим принципом – 70% в акции и 30% в облигации, то есть 30% капитала...

хеджhog   24 окт 2019   Облигации


Облигация расценивается, как более выгодный инвестиционный актив, чем акции, и более доходный, чем банковский депозит. Традиционно и логично: получил...

Алекс997   9 окт 2019   Облигации


На днях сравнил облигации с банковским депозитом. Альтернатива простому инвестиционному инструменту с небольшими рисками… Доход состоит из...

Денис   5 окт 2019   Облигации


Комментарии

Инвестиции

АльпариФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 10/10  
HQ BrokerНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4  
АльпариАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5  
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6  
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4  
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2  
Открытие БрокерИндивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4  
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5  
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10  
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1  
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2  
ВТБ24ПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5  
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6  
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8  
GoldenfrontДрагоценные металлы
ИИИ: 7.5, Д/Р: 6/3  

Рейтинг

Финансовые новости

ОПЕК может расширить снижение добычи нефти
Децентрализация? 1.9 млн. BTC удерживают криптобиржи
Крупнейшие компании в секторе 3D-печати, торгующиеся на бирже
Стать клиентом «Открытие Брокер» можно в мобильном приложении
Клубный день «Свечные паттерны»
64% эмиссии биткоина не двигалось с 2018 года
Как халвинг повлияет на цену биткоина
Банк Финам в реестре инвестиционных советников
Мобильное приложение «Открытие Брокер»
Расширение сотрудничества FxPro и McLaren F1TM

Все новости