Пн, 30 ноября 2020

Серебро: пособие для начинающих

Драгоценные металлы

В этом отчете вы узнаете: природу серебра, различия с золотом, рыночные и ценовые драйверы, мировых публичных производителей серебра и инструменты для инвестирования.

Мы ожидаем, что отношение цены золота к серебру нормализуется до уровня 100, и рассматриваем серебро как экспозицию «с плечом» на золото во время восстановления экономики – мы видели подобное после кризиса 2008-09.

Спрос на серебро куда более цикличен, чем на золото (всего 20% - инвестиционный спрос). Мы рассматриваем его покупку скорее, как спекулятивную, нежели как защитную часть портфеля.

Серебро против золота: менее защитное и более цикличное


Только 20% спроса на серебро имеет инвестиционную природу, что намного ниже, чем у золота (50%). Частично это связано с тем, что соотношение «стоимость/вес» у серебра в 80 раз ниже, а значит, затраты на его хранение выше. Более высокая доля промышленного потребления означает, что цена на серебро более чувствительна к мировой макроэкономической конъюнктуре. Об этом следует помнить, предпочитая серебро золоту с целью инвестиций «с плечом», особенно из-за замедления в промышленном секторе в связи с COVID-19.

Отношение цены серебра к золоту должно нормализоваться


Если восстановление после вируса будет в рамках ожиданий (постепенное возвращение к нормальной жизни к концу 2020 г.), мы полагаем, что отношение цены золота к серебру нормализуется до 100x (против 114x на настоящий момент). Дать представление о динамике серебра во время кризиса может дать опыт 2008/09 – отношение цены золота к цене серебра выросло с 50 до 80, но это отставание серебра развернулось, когда оба драгоценных металла в 2009 выросли на фоне снижения реальных процентных ставок в США. Мы прогнозируем, что средняя цена серебра составит $16.9/унц. в 2020 и $18.2/унц. в 2021 году.

Инструменты инвестирования в серебро: для начинающих


Как и в случае с золотом, инвесторам доступно множество инструментов, включая ETF, ориентированные на физический металл (iShares Silver Trust – SLV) и на производителей серебра (MSCI Global Silver Miners – SLVP). Для тех, кто согласен на более высокий риск, есть ETF с тройным плечом на цену серебра (USLV) и небольших производителей серебра (SILJ). Тем не менее, долгосрочные наблюдения (с 2012 года) не выявляют явных лидеров в парах «производители серебра / небольшие производители серебра» или «цена серебра / производители серебра».

Выбор фаворитов среди мировых производителей серебра


Большинство производителей серебра – полиметаллические компании с долей серебра в выручке значительно ниже 50% (поскольку серебро является обычным побочным продуктом добычи таких металлов, как золото и медь). Следовательно, инвесторы зависят от цен на другие металлы, и их акции не могут считаться ставкой «с плечом» на цену металла (в отличие от золота). Pan American Silver и Hochschild Mining выглядят наиболее привлекательными среди иностранных имен. У нас нет официально покрытия этих компаний, но есть покрытие компании Полиметалл (получает 16% выручки от серебра), которому мы присвоили рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Драгоценные металлы (ДМ) являются одной из наиболее надежных и консервативных форм хранения капитала. Традиционными инвестиционными драгоценными металлами являются золото, серебро, платина, палладий.

ИИИ: 7.5

Доход: 6 из 10
Риск: 3 из 10

Комментарии

Традиционно мощный драйвер для роста золота - падение реальных процентных ставок. Реальные процентные ставки - это условно безрисковая доходность...

Павел   10 июл 2020   Драгоценные металлы


Монеты продавать сложно, точнее нет такого доверенного инструмента, который позволил бы гарантированно продать эти монеты по рыночной цене. Я бы не...

$uppport&re$1$tance   23 окт 2019   Драгоценные металлы


Многие рассматривают инвестиции в золото, как панацею. Минусов у него тоже предостаточно. Оно совершенно не подходит для спекулятивных инвестиций....

O$car   22 окт 2019   Драгоценные металлы


Я сторонник инвестиций в драгоценные металлы. При чем, в золотые слитки, а не в золотодобывающие компании или акции, обеспеченные золотом. Даже при...

Виктор   12 сен 2019   Драгоценные металлы


Для меня драг металлы - способ хранения сбережений, но никак не инвестиции. Прибыль с них придется долго ждать. Лично я для себя выбрал реальные...

Сергей   13 авг 2019   Драгоценные металлы


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
ФинамНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций

Финансовые новости

Открытие Брокер: 30% прибыли от сделок с бумагами OZON
Коронавирус в мире. Актуальная статистика числа заболевших
Статистика по заболеваемости коронавирусной инфекцией в России
Пострегистрационные исследования вакцины «ЭпиВакКорона»
Статистика по заболеваемости коронавирусной инфекцией в России
Коронавирус в мире. 12 стран с миллионом заболевших
В состав индекса МосБиржи войдет три новые бумаги
Открытие Брокер дарит подарки в честь юбилея
Коронавирус в мире. Более 60 миллионов
Альпари расширяет список торговых инструментов

Все новости