В первой части обзора, посвященного снижению рисков портфеля, мы рассмотрели наиболее надежные методы защиты портфеля от риска: покупку ОФЗ с постоянным купоном, привязкой к инфляции или рыночной ставке. Также мы выяснили, что в период беспрецедентных монетарных стимулов стоит избегать высокой доли кэша в портфеле.
Покупка коротких ОФЗ может защитить портфель от большинства рисков, но не позволит существенно заработать. Для более лояльных к риску инвесторов могут подойти другие способы защиты, с большим потенциалом прибыли. Во второй части обзора рассматривалась диверсификация по различным типам облигаций и возможность инвестирования в защитные акции: бумаги золотодобытчиков, продуктовых ритейлеров, телекомов.
В заключительной части разберем еще один простой метод снижения риска - управление горизонтом инвестирования.
Будущее невозможно просчитать точно и безошибочно. Если ситуация в бизнесе компании или рыночный тренд может быть понятен на ближайшие недели, то о том, что будет через пять лет у инвесторов представления уже гораздо меньше. Часто ненамного дальше прогнозирует и менеджмент компании.
Инвесторы со своей стороны находятся в привилегированной ситуации, поскольку легко могут управлять горизонтом инвестирования. В моменты высокой рыночной неопределенности можно рассматривать краткосрочные инвестиционные идеи.
Например, после того как котировки основных российских индексов от минимумов марта 2020 г. поднялись более чем на 50%, а экономические условия все еще остаются непростыми, можно рассмотреть снижение горизонта вложений в интересные акции до нескольких недель/месяцев. Кроме того, всегда есть инвестиционные идеи, базирующиеся на конкретных корпоративных драйверах. Выбор инвестиционных идей с возможностью ранжирования как по срокам, так и по валюте вложений, представлен в мобильном приложении «Мой брокер» и на портале БКС Экспресс в разделе Инвестидеи.
При краткосрочном инвестировании следует помнить важный момент — зависимость риска от потенциальной доходности сохраняется. Рациональный инвестор при повышении риска требует соответствующий рост доходности вложений и согласен на относительно низкий доход в условиях снижения риска. Поэтому, краткосрочные инвестиционные идеи с высокой ожидаемой доходностью требуют более тщательной проработки.
В предыдущей части мы выяснили, что в моменты рыночной или экономической неопределенности снизить риск портфеля помогают акции защитных секторов: производители драгметаллов, ритейлеры или телекомы. Как правило, это акции с бетой ниже 0,5 — то есть бумаги, которые статистически демонстрируют менее синхронную динамику с рынком в целом.
Что такое коэффициент бета можно прочесть в специальном обзоре, а как высчитать его самостоятельно при помощи Microsoft Excel рассматривается в другом полезном материале. Ниже приведена таблица бумаг из индекса МосБиржи с коэффициентами бета на периоде в 1 год. Такой статистический горизонт наиболее удобен для планирования краткосрочных инвестиций.
Защитные бумаги в условиях рыночной неопределенности шортить довольно опасно. Обычно для открытия коротких позиций выбирают волатильные акции с коэффициентов бета близким к 1 или выше. В приведенной выше таблице такие бумаги располагаются в конце списка. Нетрудно заметить, что наиболее высокая бета в целом наблюдается у акций нефтегазовых компаний и некоторых бумаг финансового сектора.
Стоит помнить, что в случае продолжения роста рынка в целом, короткие позиции по акциям могут приносить убытки. Поэтому при открытии коротких позиций не стоит отдавать существенную часть портфеля под акции с высокой бетой.
Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.
ИИИ: 8.3
Инна 20 янв 2021 Облигации
Юрий 9 дек 2020 Облигации
теоретик 30 сен 2020 Облигации
теоретик 11 дек 2019 Облигации
wise_investor 20 ноя 2019 Облигации
![]() | Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4 |
![]() | Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9 |
![]() | Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4 |
![]() | Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5 |
![]() | Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6 |
![]() | Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4 |
![]() | Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2 |
![]() | ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4 |
![]() | Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5 |
![]() | Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10 |
![]() | Наличные деньги ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1 |
![]() | Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2 |
![]() | ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5 |
![]() | Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6 |
![]() | ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8 |