Пт, 4 декабря 2020

Черный понедельник в США - всего 33 года назад

Акции

19 октября 1987 года в США промышленный индекс Dow Jones Industrial Average потерял 22,6%, а индикатор широкого рынка S&P 500 — 20%. За историю фондового рынка США это было самое худшее однодневное процентное падение. Черный понедельник повлек за собой крушение индексов по всему миру. Фондовые биржи Австралии потеряли к концу октября 41,8 %, Канады — 22,5 %, Гонконга — 45,8 %, Великобритании — 26,4 %. Видимых причин для обвала не было.

Для сравнения, если бы это произошло сегодня, это означало бы, что всего за один торговый день Dow потерял бы около 6500 пунктов. 

После катастрофы 1987 года были проведены многочисленные регуляторные реформы, Комиссией по ценным бумагам и биржам сформулированы новые правила защиты индивидуальных инвесторов.

Может ли повториться подобное событие в современных условиях?


Профессор экономики Гарвардского университета Ксавье Габаиш и группа исследователей-физиков изучали вопрос. В результате была выведена формула, которая предсказывает частоту больших ежедневных изменений в течение длительных периодов времени. И хотя эта частотность низкая, она не равна нулю.

Исследовательская модель Ксавье Габаиша не предсказывает, когда именно произойдут подобные события. Она показывает, что в течение длительных периодов времени такая вероятность существует. Смысл модели в том, что, когда это произойдет, инвесторы должны не удивляться, а быть хоть сколько-нибудь подготовленными к подобным ситуациям.

Модель прогнозирует, что с декабря 2002 г., когда были представлены результаты исследования Ксавье Габаиша, по сегодняшний день, то есть за период 17,8 лет, будет три дня, в течение которых рынок поднимется или упадет как минимум на 10%.

По подсчетам MarketWatch, с декабря 2002 года и по настоящее время у S&P 500 прошло именно три таких дня. Возможно, это проливает иной свет на огромную волатильность, которую фондовый рынок испытал в марте 2020 г., отреагировав на пандемию COVID-19, включая и 12%-ное падение S&P 500 16 марта. Естественной реакцией людей было сосредоточиться на исторически уникальных причинах этого краха — пандемии. Однако, по мнению Марка Халберта из MarketWatch, в мартовской ситуации не учитывалась реальность того, что рано или поздно падение такого масштаба было неизбежным.

Марк Халберт проводит аналогию вероятности масштабных обвалов на фондовом рынке с пандемиями. Ученые годами предсказывали, что пандемия обязательно случится, и, хотя шансы события в каком-то конкретном году малы, — это вопрос времени. Согласно модели Ксавье Габаиша, то же самое можно сказать и об инвестициях.

С событий Черного понедельника прошло более 30 лет. Инвесторы, принадлежащие к поколениям Y и Z, слишком молоды, чтобы иметь хоть какие-то реальные воспоминания об этом. Именно поэтому большинству из них трудно выстраивать стратегии и моделировать портфель с учетом фактора подобных крахов.

Адам Смит, автор классической книги конца 1960-х годов «Игра на деньги», называет это «детским рынком», обозначая спекулятивные бычьи рынки, на которых играют те, кто вряд ли вспоминает предыдущие катастрофы и чувствует себя непобедимыми.

Пожалуй, стоит обращать внимание на академические исследования и исторический опыт, чтобы принимать решения о том, какой риск уместен при формировании инвестиционного портфеля.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10

Комментарии

Только отрицательный опыт с Фридом Финанс с момента пополнения счета. По порядку. 1. при пополнении счета заблокировали рубли так как пополнение было...

Elena   3 дек 2020   Акции


являюсь випом в альфа банке. пользуюсь директом год. опыт отрицательный - за неполный год уже 5 серьезных сбоев. собираюсь переходить к другому...

Роман   1 дек 2020   Акции


С пятницы программа Альфа-Директ глючит. Ладно, пятницу пережили, но сегодня ничего не пофиксили! Не видно выставленные заявки, не видно, что...

Маша   1 дек 2020   Акции


Работаю с ФИНАМ с 2012 года, до этого работал в ЦЕРИХ. Торгую я в ТСЛаб через Transaq и всем доволен, за это время случалось много всякого разного но...

Денис   30 ноя 2020   Акции


Открыл счет в Финаме три дня назад, т.к. в Тинькофф, где у меня основной счет, есть свои недостатки. Завел для пробы небольшую сумму в долларах. За...

Валерий   30 ноя 2020   Акции


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
ФинамНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций

Финансовые новости

НДФЛ по новым правилам
Коронавирус в мире. Тринадцатая страна с миллионом заболевших
Открытие Брокер: Инвестируем в период турбулентности
Коронавирус в мире. Декабрь начался с негатива
Открытие Брокер: Обновление мобильного приложения
Открытие Брокер: новогодняя акция Тёплый приём
Ценные бумаги в подарок от БКС Мир Инвестиций
Коронавирус в мире. Высокие темпы роста заболевших сохраняются
БКС Мир Инвестиций: купонный продукт Ответственные Инвестиции
Новый TeleTrade Analytics в Google Play и App Store

Все новости