Пт, 5 марта 2021

Apple в Нью-Йорке и на СПБ: какая разница?

Акции

Каждый инвестор замечал, что бумаги некоторых компаний можно купить и за рубли, и за валюту, а торги могут проводиться на разных биржах. Разберемся, почему так происходит и какая разница между операциями на Санкт-Петербургской бирже и на площадках в США.

Когда компания выходит на публичный рынок, то выбирает площадку, на которой будут котироваться ее акции. Чаще всего акции выпускаются в «родной гавани», то есть на одной из бирж своей страны. При этом запретов выйти на иностранную биржу нет, если руководство компании посчитает такое решение целесообразным.

Бумаги могут пройти вторичный листинг на других площадках при помощи различных видов депозитарных расписок. Тогда бумаги компании можно будет купить и на первоначальной бирже, и на тех, где прошел листинг.

Практика


Множество российских компаний провели IPO за рубежом, а на Московской бирже торгуются в виде депозитарных расписок: Mail.ru, Банк TCS Group, X5 Retail Group, Ozon. Подходящие примеры за 2020 г. мы привели в этой статье. Встречается и обратная ситуация, когда российские компании выпустили акции на отечественной бирже, а затем размещают свои расписки на иностранных площадках: Газпром, ГМК Норильский никель, ВТБ и другие. К подобной практике прибегают и иностранные компании.

Российскому инвестору для торговли иностранными акциями потребуется получить доступ к зарубежным биржам через брокера, однако нужно соблюсти различные требования. Есть вариант проще и доступнее: покупать акции на Санкт-Петербургской бирже — там доступны те же активы, которые торгуются на американских биржах.

Когда речь идет о торговле бумагами одной и той же компании на разных биржах, нужно учитывать различные нюансы торгов.

Акции США


Например, акции Apple торгуются на американской площадке Nasdaq, однако купить их можно и через Санкт-Петербургскую биржу. Нужно помнить, что это два разных рынка со своими особенностями — например, про связь времени торгов и ликвидности мы говорили в этой статье.

Цены на двух разных биржах не синхронизируются в полной мере, хотя ликвидность американской биржи существенным образом поддерживает динамику цен на СПБ. Движение цены зависит от спроса и предложения на используемой площадке. Поэтому мы можем наблюдать ситуацию, когда оригинальный график акций Apple на Nasdaq будет отличаться от графика на СПБ бирже. Конечно, цена будет весьма схожей — за этим следят сама СПБ биржа и маркетмейкеры.

Ниже представлены два дневных графика акций компании Apple с обоих рынков. Разница в цене составляет $0,05 или около 0,03%. Свечные формации имеют отличия, а направление тренда полностью идентично. В течение дня расхождение может быть и больше.

Представьте, что в Нью-Йорке есть огромная торговая лавка, где продаются яблоки. Магазин в Москве продает такие же яблоки, стремясь реализовать их по «оригинальной» нью-йоркской цене. Но москвичи ложатся спать, когда Нью-Йорк еще работает — покупатели активно торгуются в лавке с продавцами, и цена на яблоки в США меняется. Затем они меняются ролями: американцы спят, а московский магазин просыпается и вводит изменения стартовой цены своих яблок, чтобы приблизиться к последней цене, на которой закрылась лавка в США. В течение дня цена в магазине меняется, исходя из спроса и предложения московских клиентов. Примерно так объясняются изменения и отличия цены акций Apple на Nasdaq и СПБ бирже.

Из-за разницы во времени торгов возникают незначительные отличия в цене. Нужно учитывать ликвидность и новостной фон. В совокупности цена всегда стремится быть схожей на обоих рынках.

Депозитарные расписки


С депозитарными расписками дела обстоят похожим образом, но есть существенные отличия:

  • Российские компании, которые котируются на Лондонской фондовой бирже (LSE) или рынках США, торгуются в иностранной валюте, а на российском рынке операции происходят в рублях.
  • Расписки могут выпускаться на разное количество акций. Например, одна АДР Газпрома выпущена на 2 акции Газпрома.

Кратко: что нужно знать инвестору про сходные инструменты на разных площадках

  • Ценные бумаги компании могут торговаться на нескольких площадках.
  • При проведении IPO компания выпускает акции, при вторичном листинге на бирже другой страны — депозитарные расписки.
  • В разных странах цена бумаг номинируется в разной валюте и может отличаться, но, как правило, расхождения не очень большие.
  • При сделках с иностранными акциями на рынке СПБ нужно учитывать время торгов и ликвидность.
  • Различия в цене актива на разных площадках дают инвестору возможность заработать. Такой вид заработка называется арбитражем. При этом необходимо учитывать валютную переоценку, а также другие риски.
Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10

Комментарии

На утренней сессии сбер то не подключается, то подключится, но не рисует графики и не отдаёт обезличенные сделки. На вечёрке тоже отрубается хотя бы...

Виктор   4 мар 2021   Акции


25 января произошла смена тикера AAXN на AXON. В моём портфеле в Альфа-Директ и в списке акций компания стала недоступна. После неоднократных...

Георгий   2 мар 2021   Акции


Не понравилось работать с "Открытие брокер". неудобное программное обеспечение, постоянные переводы между портфелями занимают категорически много...

Олег   1 мар 2021   Акции


Не рекомендую работать с БКС Брокером, потому что 1. сырой софт. Есть веб приложение, есть мобильное приложение. Часто в один и тот же момент оба...

Евгений   22 фев 2021   Акции


Сам пользуюсь БКС год, постоянные сбои, поддержка не реагирует днями никак, заставило задуматься о переходе к другому брокеру. Т.к. являюсь клиентом...

Евгений   15 фев 2021   Акции


Комментарии

Инвестиции

БКСЗдоровье
ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4
LBLVФорекс
ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9
ФинамНефть, газ, сырье
ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4
Открытие БрокерАкции
ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5
Crypto-Rating.comБиткоин
ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6
Ренессанс КапиталОблигации
ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4
СбербанкНакопительные программы
ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2
Открытие БрокерИИС
ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4
Кошелев ПроектНедвижимость
ИИИ: 8, Д/Р: 5/5
Crypto-Rating.comКриптовалюты
ИИИ: 8, Д/Р: 9/10
Райффайзен БанкНаличные деньги
ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1
Кошелев-БанкБанковские депозиты
ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2
ВТБПИФы
ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5
СитибанкСтруктурные ноты
ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6
Альфа-ФорексПАММ счета
ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8

Рейтинг инвестиций

Финансовые новости

Нефть взлетела после решения ОПЕК+
Fix Price начинает процедуру IPO на Лондонской фондовой бирже
Акция «На максимальных оборотах»
Коронавирус в мире. Более 380 тысяч новых случаев
Утренняя торговая сессия на Московской и Санкт-Петербургской бирже
Коронавирус в мире. Актуальная статистика числа заболевших
Утренняя торговая сессия на Московской и Санкт-Петербургской бирже
Статистика по заболеваемости коронавирусной инфекцией в России
Статистика по заболеваемости коронавирусной инфекцией в мире
Коронавирус в мире. Темпы роста числа заболевших ускорились

Все новости