Invest-rating.ru
Поиск

Как влияет ИИС на российский фондовый рынок

Запуск Индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) стал одним из важнейших событий для российского фондового рынка в последние годы. Инструмент существует в РФ уже более 4 лет, но его популярность со временем лишь растет.

Что такое ИИС и зачем он нужен


Индивидуальные инвестиционный счет — это простой брокерский счет, который обладает рядом преференций.

Главная его «фишка» в том, что в дополнение к доходу от инвестиций на бирже владелец ИИС имеет право получить налоговые льготы от государства. При этом можно выбрать из двух вариантов: либо вычет в размере 13% от вносимой ежегодно суммы (тип А), либо освобождение от уплаты налога в 13% от доходов по торговым операциям (тип Б).

По состоянию на конец сентября 2019 г. всего было открыто 1,17 млн индивидуальных инвестиционных счетов. За 2018 г. количество открытых ИИС практически удвоилось относительно уровня 2017 г.

Интересный момент заключается в том, что пик открытий ИИС сезонно приходится на декабрь. Для получения вычета важно внести деньги до конца года, именно поэтому в этот период наблюдается самый большой прирост открытий новых счетов.

Объем активов на ИИС на конец II квартала 2019 г. достиг 120,3 млрд руб. В масштабах фондового рынка РФ это весьма небольшая сумма. Например, на эти деньги можно купить только лишь 2,4% Сбербанка или 2,2% Газпрома. Тем не менее размер активов на счетах последовательно растет, что в будущем может привести к притоку новых средств и увеличению ликвидности на российском биржевом рынке.

Средний размер активов на ИИС по итогам II квартала составлял 134,6 тыс. руб. Примечательно, что показатель снижается со II квартала 2018 г. Это прежде всего связано с вовлечением все более широких слоев населения в процесс инвестирования и усилиями по снижению порога входа на рынок. Рост счетов ускоряется, так что и средний размер средств пока не спешит расти. Скорее всего, это временное явление.

При выборе активов на ИИС инвесторы предпочитают обращать внимание на акции и паи, совокупная доля которых в структуре активов составляет около 51% на II квартал 2019 г. Далее по популярности следуют государственные и муниципальные облигации (19%) и корпоративные долговые бумаги (17%).

Объем операций, совершенных владельцами ИИС за сентябрь 2019 г. составлял 52,7 млрд руб. Так как на акции приходится лишь 26% в структуре активов ИИС, то доля оборотов по этим счетам составляет лишь около 1,4% относительно сентябрьских торговых объемов в бумагах индекса МосБиржи. То есть на текущий момент влияние держателей ИИС на фондовый рынок пока еще не очень высокое. Со временем степень важности этих счетов может увеличиться.

Тип А или тип Б


На текущий момент тип А (вычет в размере 13% от вносимой ежегодно суммы) является более популярным у владельцев ИИС, так как позволяет получать фиксированный возврат на вложенные средства. Размер налоговых вычетов, полученных инвесторами от ФНС в рамках использования вычетом первого типа по ИИС за 2018 г. составил 2,4 млрд руб. за 2017 г. — 1,8 млрд руб., а совокупная сумма вычета с момента запуска ИИС в 2015 г. достигла 5,4 млрд руб.

За весь период 2015-2018 гг. за налоговым вычетом по ИИС обратились 129,5 тыс. человек. В 2018 г. число таких граждан составляло 56,8 тыс. человек. За четыре года владельцы ИИС внесли на счета 41,3 млрд руб., 18,2 млрд руб. из которых пришлось на 2018 г.

Второй тип вычета (освобождение от уплаты налога в 13% от доходов по торговым операциям) пока не столь популярен у рядовых инвесторов и пользуется большим спросом лишь со стороны опытных участников рынка.

Если предположить, что в 2015 г. инвестор внес на ИИС 400 тыс. руб. и вложил их в акции индекса МосБиржи, то к сегодняшнему моменту доход бы составил около 366,4 тыс. руб. (без учета дивидендов) или 91,6% за 3 года. В таком случае при использовании вычета типа Б он мог бы сэкономить на налогах 47,6 тыс. руб., но при использовании типа А вычет бы составил 52 тыс. руб. В то же время, если предположить, что доходность вложений составила бы 120% за три года или горизонт инвестирования был бы более долгосрочным, то вычет типа Б мог бы быть уже более выгодным.

В будущем Банк России намерен развивать вычеты второго типа сделав их привлекательнее, говорила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на конференции НАУФОР в мае 2019 г.

«Мы видим, что для отрасли ИИСы первого типа сейчас более интересны, наверное, обеспечивают, как говорят, большую экономику, маржинальность. Но мы видим, что должны развиваться и ИИСы второго типа, где действительно инвесторы появляются более долгосрочные. Поэтому нам нужно найти, нащупать этот баланс», — сказала глава ЦБ.


Резюме

ИИС — отличный выбор как для начала инвестиционного пути, так и для опытных участников биржевого рынка. Использование такого счета позволяет получать дополнительную доходность от инвестиций, не повышая при этом уровень риска вложений. Кроме того, развитие ИИС способствует достижению важной социальной цели — повышения финансовой грамотности населения, что в долгосрочной перспективе должно позитивно повлиять на благосостояние граждан.

Несмотря на то, что влияние индивидуальных инвестиционных счетов на российский фондовый рынок пока весьма скромное, в недалеком будущем по мере роста популярности ИИС данный инструмент может выступить отличным средством для роста ликвидности отечественного рынка и повышения инвестиционной активности в стране.

Мы полагаем, что темпы роста количества ИИС сохранятся высокими. Во многом это может быть обусловлено общим снижением рублевых ставок в экономике РФ. Устойчивое замедление инфляции способствует росту привлекательности рынка акций и облигаций. Инвесторы в поисках доходности, вероятно, продолжат наращивать вложения в ценные бумаги, в том числе и посредством ИИС.