Пн, 18 октября 2021

Во что инвестировали частные инвесторы в мае

16 Июн 2021   Акции

«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, который отражает предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

По итогам мая в состав портфеля входили:

Относительно апреля снизились доли следующих бумаг:

  • Яндекс (-1,3 п.п.)
  • Норникель (-0,5 п.п.)
  • Аэрофлот (-0,4 п.п.)
  • Сбербанк-ап (-0,3 п.п.)
  • Сбербанк-ао (-0,2 п.п.)
  • Лукойл (-0,2 п.п.)
  • МТС (-0,1 п.п.)

Выросли позиции в:

  • Газпром (+2,7 п.п.)
  • Сургутнефтегаз-ап (+0,1 п.п.)

Из структуры портфеля выбыли акции Полиметалла (вес — 6,5%), им на замену пришли бумаги Северстали (6,6%).

Ранее мы отмечали, что снижение и рост доли тех или иных акций в портфеле частного инвестора значительно зависит от динамики котировок. Так, была отмечена закономерность: частные инвесторы склонны выкупать просадки в упавших бумагах и фиксировать позиции при росте цены. Однако в мае поведение частных инвесторов отличалось.

Акции Газпрома за прошедший месяц выросли на 12,8% — максимальный прирост среди акций портфеля. При этом позиции «физиков» в акциях выросли на 2,7 п.п. Причин для подобного расхождения можно обозначить несколько: снижение геополитической напряженности вокруг Северного потока – 2, сохраняющаяся благоприятная конъюнктура на рынке газа в Европе, но главное — в мае была дана рекомендация совета директоров по дивидендам.

Частные инвесторы, помимо движения котировок, обращают повышенное внимание на новости по дивидендам. Возможно, из-за решения по дивидендам позиции Газпрома в портфеле частного инвестора избежали фиксации на росте цены.

Сократились позиции инвесторов в акциях Яндекса. Выраженных драйверов для роста бумаг пока нет, котировки движутся в боковике. Сниженная волатильность могла стать причиной закрытия позиций в бумаге.

Поводом для замены акций Полиметалла на бумаги Северстали в портфеле частного инвестора видится разнонаправленная динамика акций. Полиметалл в мае прибавил 11,5%, Северсталь потеряла 5%. То есть здесь сыграло стремление физлиц фиксировать прибыльные бумаги и выкупать просадки.

Что с доходностью

Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за май могла бы составить 6,2%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 5%.

Портфель частного инвестора второй месяц подряд демонстрирует динамику лучше индекса МосБиржи. Это происходит благодаря большей доли голубых фишек в сравнении со структурой индекса — в апреле-мае 2021 г. они выглядели более устойчиво.

С момента запуска портфеля частного инвестора в январе 2020 г. доходность составила примерно 19,2% против 21% у индекса МосБиржи.

Рекомендованные материалы по теме



Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

ИИИ: 8.5

Доход: 7 из 10
Риск: 5 из 10