Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           


«Черный понедельник» 30 лет спустя

30 октября, 2017

Что послужило причиной панических продаж? Каковы основные риски для падения рынков сегодня? Читайте в статье Константина Бронштейна, руководителя отдела системной торговли «АТОН».

30 лет прошло с панических распродаж на рынках акций 1987 года, которые получили название черный понедельник. В этот день цены на фьючерсы на широкие индексы акций США снижались более чем на 25%, поставив под вопрос теорию эффективных рынков, набирающую популярность в те годы. 

Стоит выделить три фактора, которые, на мой взгляд, сыграли ключевую роль в событиях 1987 года: 

1. Первый – это триггер для начала продаж. Паника началась с того, что в конгресс США был вынесен на рассмотрение законопроект, отменяющий налоговые льготы при сделках слияния и поглощения. Фонды начали продавать акции компаний, которые прежде считались возможными объектами для поглощений. В течение двух недель, предшествующих событиям черного понедельника, рынок снизился более чем на 10%. 

2. Второй фактор – это стратегия Portfolio Insurance или «Страхования портфеля», которая, на мой взгляд, и является основной причиной паники. 

Суть ее очень проста. Допустим, у вас есть портфель активов, в котором доля акций, выбранных по какому-то критерию, составляет, например, 80%. При падении рынка вы хотите, чтобы доля акций в вашем портфеле была плавно уменьшена до 60% для сокращения дальнейших убытков. При сокращении стоимости портфеля вместо того, чтобы равномерно продавать конкретные акции из портфеля, вы продаете в шорт ликвидный фьючерс на индекс акций, наиболее коррелирующий с вашим портфелем. Для повышения эффективности вы настраиваете компьютеры таким образом, чтобы приказы отправлялись автоматически. 

Ровно это и послужило источником паники после сильного снижения за предыдущие пару недель и, особенно, падения в пятницу накануне (рынок закрылся на lows, падение составило около 5%). С открытия сессии в понедельник на биржу начали поступать приказы на продажу фьючерса на индекс по рынку, и их количество нарастало как снежный ком с каждым движением цен акций вниз. В какой- то момент, судя по хронике торгов того дня, заявок на покупку не было вообще, и некоторые заявки на продажу, даже отправленные по рынку, просто не могли исполниться. 

3. Третий и последний из основных факторов, на мой взгляд, – это индексный арбитраж, относительно новое направление в те годы. 

Фонды покупали фьючерсы на индекс, которые торговались ниже соответствующей корзины акций, и продавали акции в шорт. С одной стороны, подобные операции стабилизируют падение фьючерсов на индекс, но с другой, в силу особенности стратегии страхования портфеля, приказы на продажу фьючерса на индекс отправлялись только в случае падения соответствующих акций, и именно арбитражеры двигали переоценку портфелей институциональных инвесторов вниз, вызывая еще большие продажи фьючерсов от стратегии «страхования портфелей». 

Рынки сегодня находятся в прекрасной форме, практически каждый день мы видим новые максимумы на глобальных рынках акций. Тем не менее, я бы выделил две тенденции последнего десятилетия, на мой взгляд, представляющие основную опасность для структуры рынка и способные вызвать кризис ликвидности в определенный момент: 

1. Переток средств под управлением из хедж-фондов в пассивные индексные фонды, которые мы наблюдаем последние 10 лет. В случае падения рынка может возникнуть ситуация, когда мы не увидим заявок на покупку от активных управляющих, что может привести к инертному падению. 

2. Большая популярность стратегий, автоматически сокращающих долю акций в портфелях, базируясь на таких факторах, как моментум и волатильность. Такие стратегии в чем-то напоминают ту самую стратегию «страхования портфелей», которая и послужила причиной панических продаж в 1987 году. 

Нашим клиентам, инвестирующим в глобальные рынки акций, мы бы хотели напомнить, что лучшая позиция на топе рынка – это, бесспорно, лонг. Тем не менее, настойчиво рекомендуем подумать о стратегиях хеджирования от возможных коррекций, которые могут стать триггером для панических настроений на рынках.


Ссылка на источник   Акции
Акции

Начать торговать и войти в Открытие я решил в начале 2018, когда я созрел до необходимости диверсифицировать активы между валютами. Критерии выбора брокера у меня были следующие: - Возможность торговли акциями на NYSE и NASDAQ - Наличие сервиса инвестиционных идей и/или сервис личного брокера - Наличие офиса по месту проживания. К моему несчастью удовлетворил всем критериям только Открытие-Брокер. Первое, что меня должно было смутить еще перед открытием счета, что персональный менеджер, с которым мы готовили пакет документов, покинул компанию, еще до того как мы заключили договор. Кстати, в течение 15 месяцев, Открытие оставили еще один мой персональный менеджер, и мой личный брокер. Ну а теперь, собственно, рассказ о моем скорбном опыте. Первое, что вы должны сделать, решив заключить договор, – это ВНИМАТЕЛЬНО ознакомиться с тарифами. Я это сделал невнимательно. В результате за каждую сделку по акциям на NYSE и NASDAQ с суммой до 4000 долл., Открытие берет 25 USD. При сделке на 1000 долл., комиссия в одну сторону будет 2,5%, в две стороны – уже пять. А заработать 5% на Америке малоактивному инвестору, такому как я, – это надо постараться. Да, вся информация представлена на сайте, но во время заключения договора со мной это никто отдельно не проговаривал. При этом мне мой личный брокер давал рекомендацию не закрывать позицию в 2500 USD полностью, после закрытия этой инвестиционной идеи Открытием, а закрыть только частично. Теперь я его понимаю, копейка рубль бережет. Вторая проблема у меня случилась спустя год, когда в начале мая 2019 г., мне позвонил выделенный мне личный брокер и сообщил, что покидает Открытие. Спустя неделю не обнаружив в личном кабинете контактов личного брокера, я обратился на горячую линию и попросил назначить мне уже личного брокера. Спустя еще неделю еще один звонок с просьбой связать меня с персональным менеджером, оставленный без ответа. Спустя еще неделю еще один звонок, и опять нет ответа. 11 июня, находясь в состоянии близкому к бешенству, я звоню на телефон горячей линии и требую выполнить обязательства по договору. О, чудо! Всего через час, вместо обещанных 30 минут, со мной связывается сотрудник Открытия, представляется личным брокером, обещает прислать контакты в WatsApp, по электронной почте и связаться со мной 13 июня для обсуждения вопросов по портфелю. Сегодня 16 июня, и, как вы догадываетесь, никто со мной не связался. Заподозрив неладное я решил внимательно пересмотреть портфель, который состоит из инвестиционных идей. И правильно сделал, в нем не обошлось без потерь. Приведу текст обращения в Открытие от 6 мая 2019 г.: «Ув. сотрудники Открытие-Брокер, 25 мая 2018 г. вы опубликовали торговую идею по инструменту Intel. На текущий момент, данный инструмент отсутствует как в открытых, так и в закрытых инвестиционных идеях раздела Аналитика» 10 июня 2019 г. был получен ответ: «Касательно бумаг компании Intel, мой коллега, который занимался Ваши вопросом сообщил, что сервер будет дорабатываться. Запросить уточнение по инвестиционным идеям Вы можете у своего Личного Брокера». Мне стало интересно, может быть сервис инвестиционных не так уж хорош. И точно. Приведу еще одно обращение в открытие: «Ув. сотрудники Открытие-Брокер, Сегодня, 06 мая 2019 г., я обнаружил среди закрытых инвестидей "Покупка акций Leidos Holdings Inc. Однако уведомление об этой идее мне не поступало посредством СМС и email». Как вы догадываетесь по состоянию на сегодня, 16 июня, ответ на запрос не поступил. Кстати, на странице каждой инвестидеии в Личном кабинете мелким серым шрифтом написано: «Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, ни при каких условиях…» Ни при каких условиях, Карл! Ну и отдельную «благодарность» хочется выразить Марку Денисовичу Пономареву, менеджеру, который «Проконсультирует по всем услугам и сервисам компании, поможет составить финансовый план и подобрать подходящее финансовое решение». Пообщаться с ним удалось всего лишь единожды, когда он вступил в эту должность. Во время общения я просил оставить свои контакты для связи, чего сделано не было. И, как я понимаю, все обращения, как телефонные так и письменные, приведенные выше, он игнорирует. Хотя должен как-то реагировать. Итого, Оценка за сервис инвестидей от Открытия 2 из 5. Оценка за сервис Личный Брокер равна нулю.

Акции

Всегда думала, что для человека без финансового образования инвестирование – что-то сложное и недоступное, пока подруга-экономист не рассказала мне про ПИФы. Суть в том, что Вы вносите деньги, покупаете паи в акциях или облигациях. Основная работа ложится на плечи управляющего портфелем, получающего комиссию. Для меня важно, что все сделки проходят контроль, а я вижу изменения в личном кабинете. МТС инвестиции могу рекомендовать новичкам со спокойной совестью.

Акции

Практически не нашел отзывов в интернете на инвестиционную платформу АтомИнвест, поэтому выбрал время и решил сам отписаться, что тут к чему. Я можно сказать в некотором смысле опытный пользователь различных сервисов подобных этому. У меня есть депозиты на Penenza и иногда закидывал деньги на StarTrack. Но после случая с Футиболом принципиально к Startrack идти не хочу, как то не корректно они себя повели в этой ситуации, хоть я в этот проект денег и не закидывал. У АтомИнвест несколько ступеней регистрации. Сначала нужно просто оставить контакты, e-mail и телефон. И будет доступна информация об инвестиционных проектах. На следующем этапе нужно отправить копии паспорта и заполнить информацию для верификации. Если все ок, то как квалифицированный инвестор, вы получаете доступ к финансовой документации компаний
Если какие - то компании нравятся, то можно оставить заявку на облигации. И с вами свяжется инвестиционный менеджер. Если вы хотите инвестировать в займ для какой-то компании то это вообще можно сделать автоматически, вам сразу пришлют договор и счет на отправку средств компании. И через месяц они уже присылают ваши деньги с процентами. По облигациям так же стандартно, в зависимости от купона и условий. Я приобретал только коммерческие облигации, про займы сказать пока не могу, но все сделано достаточно удобно. У платформы есть чат в телеграме, там можно пообщаться с ребятами из поддержки АтомИнвест и другими инвесторами.

Спасибо за обзор АтомИнвест.Тоже ищу по ней инфу,но ее как-то мало.Площадка вроде как вызывает доверие.Порог входа 50 тысяч.Думаю рискнуть разок.С ребятами в чате пообщался,некоторые рекомендуют.

олег   9 июля, 2019
Акции

Лучшие акции для покупки в мае – это PayPal. Во-первых, компания только что показала хорошие результаты первого квартала 2019 года. Прибыль компании в 0,78 доллара на акцию превзошла ожидания аналитиков, PayPal добавила 9,3 млн. новых счетов в первом квартале, а общий объем платежей, проходящих через ее платформу, подскочил на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 161 млрд. долларов.
Феноменальный рост компании повысил интерес инвесторов к PayPal и помог акциям компании подскочить на 178% за последние три года, по сравнению с 48% ростом индекса S&P 500.
Впечатляют не только показатели прибыли компании и рост выручки. PayPal все еще находится на ранних стадиях получения выгоды от перехода потребителей на безналичные транзакции и индивидуальные платежи. Чтобы задействовать этот растущий рынок, PayPal выкупила P2P-компанию Venmo в 2014 году в рамках своей покупки Braintree и с тех пор продолжает расти.
В первом квартале на Venmo приходилось 13% от общего объема платежей PayPal, по сравнению с 4% тремя годами ранее. Годовая доходность приложения составляет 300 миллионов долларов, а у Venmo 40 миллионов активных аккаунтов.
Почему все это имеет значение? Поскольку ожидается, что общий объем денежных переводов по P2P достигнет 111 миллиардов долларов в этом году и вырастет до почти 200 миллиардов долларов к 2023 году. Благодаря раннему лидерству на этом рынке PayPal уже извлекает выгоду из перехода на безналичные платежи, и по мере роста рынка PayPal сможет получать еще большую выгоду.

Акции

Есть три причины, по которым я считаю акции Facebook одними из лучших технологических акций, доступных на рынке:
С точки зрения операционной эффективности, Facebook продолжает впечатлять по всем направлениям. Несмотря на скандал с данными Cambridge Analytica, Facebook все же удалось увеличить доход на 37% в течение 2018 года.
Финансы компании почти в идеальном состоянии, есть ресурс который она может использовать для приобретений или внутренних инвестиций. С коэффициентом PEG 1,3x и коэффициентом цена / продажи, близким к 5-летнему минимуму, Facebook выглядит разумно оцененным.
Аналитики c Уолл-стрит ставят среднюю целевую цену $ 196,93, а значит оценивают потенциал роста в 17%.
А как вы оцениваете акции Facebook?

Акции

Еще один сигнал о том, что для биткоина все только начинается...Развивающиеся рынки и их соответствующие валюты находятся на подъеме, что исторически имело некоторую корреляцию с ценой Биткойна. По данным Morgan Stanley, прогнозируемый уровень роста мировых рынков в 2019 году ожидается примерно на 8 процентов, главным образом из-за роста интереса к китайскому фондовому рынку после оптимистической перспективы торговой сделки. Корреляция между развивающимися рынками и биткойнами основана на теории о том, что улучшение перспективы экономического роста стран, рассматриваемых как развивающиеся рынки, может привести к тому, что все больше инвесторов перейдут к криптовалютам. Еще один сигнал о том, что для биткоина все только начинается.



Топ-10 акций российских компаний для долгосрочного дивидендного портфеляТоп-10 акций российских компаний для долгосрочного дивидендного портфеля
Топ 10 инвестиций
Какие акции покупать, обыкновенные или привилегированные?Какие акции покупать, обыкновенные или привилегированные?
Финансовые статьи
8 причин, почему акции выгоднее недвижимости8 причин, почему акции выгоднее недвижимости
Финансовые статьи
ТОП 10 инвестиций июня 2019ТОП 10 инвестиций июня 2019
Топ 10 инвестиций
«Истории роста» на рынке США«Истории роста» на рынке США
Финансовые статьи
Почему CAPEX важен для инвестора?Почему CAPEX важен для инвестора?
Финансовые статьи
Как найти лучшие акции в сфере здравоохраненияКак найти лучшие акции в сфере здравоохранения
Топ 10 инвестиций
Во что инвестировать в зависимости от целейВо что инвестировать в зависимости от целей
Финансовые статьи
ТОП 10 инвестиций мая 2019ТОП 10 инвестиций мая 2019
Топ 10 инвестиций
Суть подхода и критерии отбора акцийСуть подхода и критерии отбора акций
Финансовые статьи
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Нефть, газ, сырье 0.2%
Акции 0.9%
Недвижимость -1.8%
ПИФы -1.5%
Облигации 1.4%
Накопительные программы 0.3%
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) -1.8%
Биткоин 0.2%
Наличные деньги -1.5%
Банковские депозиты 1.2%
ПАММ счета 4.7%
ICO 1.3%
Доверительное управление 3.8%
Деривативы -0.3%


Поделиться материалом: