Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           


«Черный понедельник» 30 лет спустя

30 октября, 2017

Что послужило причиной панических продаж? Каковы основные риски для падения рынков сегодня? Читайте в статье Константина Бронштейна, руководителя отдела системной торговли «АТОН».

30 лет прошло с панических распродаж на рынках акций 1987 года, которые получили название черный понедельник. В этот день цены на фьючерсы на широкие индексы акций США снижались более чем на 25%, поставив под вопрос теорию эффективных рынков, набирающую популярность в те годы. 

Стоит выделить три фактора, которые, на мой взгляд, сыграли ключевую роль в событиях 1987 года: 

1. Первый – это триггер для начала продаж. Паника началась с того, что в конгресс США был вынесен на рассмотрение законопроект, отменяющий налоговые льготы при сделках слияния и поглощения. Фонды начали продавать акции компаний, которые прежде считались возможными объектами для поглощений. В течение двух недель, предшествующих событиям черного понедельника, рынок снизился более чем на 10%. 

2. Второй фактор – это стратегия Portfolio Insurance или «Страхования портфеля», которая, на мой взгляд, и является основной причиной паники. 

Суть ее очень проста. Допустим, у вас есть портфель активов, в котором доля акций, выбранных по какому-то критерию, составляет, например, 80%. При падении рынка вы хотите, чтобы доля акций в вашем портфеле была плавно уменьшена до 60% для сокращения дальнейших убытков. При сокращении стоимости портфеля вместо того, чтобы равномерно продавать конкретные акции из портфеля, вы продаете в шорт ликвидный фьючерс на индекс акций, наиболее коррелирующий с вашим портфелем. Для повышения эффективности вы настраиваете компьютеры таким образом, чтобы приказы отправлялись автоматически. 

Ровно это и послужило источником паники после сильного снижения за предыдущие пару недель и, особенно, падения в пятницу накануне (рынок закрылся на lows, падение составило около 5%). С открытия сессии в понедельник на биржу начали поступать приказы на продажу фьючерса на индекс по рынку, и их количество нарастало как снежный ком с каждым движением цен акций вниз. В какой- то момент, судя по хронике торгов того дня, заявок на покупку не было вообще, и некоторые заявки на продажу, даже отправленные по рынку, просто не могли исполниться. 

3. Третий и последний из основных факторов, на мой взгляд, – это индексный арбитраж, относительно новое направление в те годы. 

Фонды покупали фьючерсы на индекс, которые торговались ниже соответствующей корзины акций, и продавали акции в шорт. С одной стороны, подобные операции стабилизируют падение фьючерсов на индекс, но с другой, в силу особенности стратегии страхования портфеля, приказы на продажу фьючерса на индекс отправлялись только в случае падения соответствующих акций, и именно арбитражеры двигали переоценку портфелей институциональных инвесторов вниз, вызывая еще большие продажи фьючерсов от стратегии «страхования портфелей». 

Рынки сегодня находятся в прекрасной форме, практически каждый день мы видим новые максимумы на глобальных рынках акций. Тем не менее, я бы выделил две тенденции последнего десятилетия, на мой взгляд, представляющие основную опасность для структуры рынка и способные вызвать кризис ликвидности в определенный момент: 

1. Переток средств под управлением из хедж-фондов в пассивные индексные фонды, которые мы наблюдаем последние 10 лет. В случае падения рынка может возникнуть ситуация, когда мы не увидим заявок на покупку от активных управляющих, что может привести к инертному падению. 

2. Большая популярность стратегий, автоматически сокращающих долю акций в портфелях, базируясь на таких факторах, как моментум и волатильность. Такие стратегии в чем-то напоминают ту самую стратегию «страхования портфелей», которая и послужила причиной панических продаж в 1987 году. 

Нашим клиентам, инвестирующим в глобальные рынки акций, мы бы хотели напомнить, что лучшая позиция на топе рынка – это, бесспорно, лонг. Тем не менее, настойчиво рекомендуем подумать о стратегиях хеджирования от возможных коррекций, которые могут стать триггером для панических настроений на рынках.


Ссылка на источник   Акции
Акции

Практически не нашел отзывов в интернете на инвестиционную платформу АтомИнвест, поэтому выбрал время и решил сам отписаться, что тут к чему. Я можно сказать в некотором смысле опытный пользователь различных сервисов подобных этому. У меня есть депозиты на Penenza и иногда закидывал деньги на StarTrack. Но после случая с Футиболом принципиально к Startrack идти не хочу, как то не корректно они себя повели в этой ситуации, хоть я в этот проект денег и не закидывал. У АтомИнвест несколько ступеней регистрации. Сначала нужно просто оставить контакты, e-mail и телефон. И будет доступна информация об инвестиционных проектах. На следующем этапе нужно отправить копии паспорта и заполнить информацию для верификации. Если все ок, то как квалифицированный инвестор, вы получаете доступ к финансовой документации компаний
Если какие - то компании нравятся, то можно оставить заявку на облигации. И с вами свяжется инвестиционный менеджер. Если вы хотите инвестировать в займ для какой-то компании то это вообще можно сделать автоматически, вам сразу пришлют договор и счет на отправку средств компании. И через месяц они уже присылают ваши деньги с процентами. По облигациям так же стандартно, в зависимости от купона и условий. Я приобретал только коммерческие облигации, про займы сказать пока не могу, но все сделано достаточно удобно. У платформы есть чат в телеграме, там можно пообщаться с ребятами из поддержки АтомИнвест и другими инвесторами.

Акции

Недавно открыл счёт в Сбербанк КИБ. Преимущества: 1. Счёт открывается без визита в банк. 2. В марте без комиссии, только небольшая биржевая.
Недостатки: 1. Валюту со своего счёта в Сбербанке на брокерский счёт перевести можно только через личный визит в отделение банка (вывод возможен через мобильное приложение). 2. Валюту можно только поменять. Бумаги за валюту купить нельзя. В т.ч. еврооблигации с лотами по $1000, вроде Rus-28, которые у других брокеров можно купить через WebQuik на МосБирже, тут можно только через OTC, начиная от $50K, для квал. инвесторов. 3. EUR => USD разменять нельзя (только через рубли, т.е. две операции). 4. Перевод рублей с валютного рынка на фондовый - через звонок брокеру (правда, бесплатно).

Акции

В Финаме можно быть трейдерам какого угодно уровня подготовки. Есть много для профи: масса инструментов, разные торговые условия, актуальные графики, аналитика. Я, как новичок, воспользовалась халявой - бесплатно обучаюсь (но мало именно бесплатных обучалок). Уже «познакомилась» с поддержкой - отзывчивая и компетентная, радует лицензия, и то что от бдительного ока регулятора не ускользнут.

Акции

Еще один сигнал о том, что для биткоина все только начинается...Развивающиеся рынки и их соответствующие валюты находятся на подъеме, что исторически имело некоторую корреляцию с ценой Биткойна. По данным Morgan Stanley, прогнозируемый уровень роста мировых рынков в 2019 году ожидается примерно на 8 процентов, главным образом из-за роста интереса к китайскому фондовому рынку после оптимистической перспективы торговой сделки. Корреляция между развивающимися рынками и биткойнами основана на теории о том, что улучшение перспективы экономического роста стран, рассматриваемых как развивающиеся рынки, может привести к тому, что все больше инвесторов перейдут к криптовалютам. Еще один сигнал о том, что для биткоина все только начинается.

Акции

Какие акции купить сейчас? Волатильность вернулась на американский фондовый рынок, а это значит, что хорошие варианты можно найти. По моему прогнозу, сильный долгосрочный потенциал сейчас у трех акций: компании по строительству и обслуживанию нефтепроводов Plains All American Pipeline, LP (NYSE: PAA), лидера в сфере солнечной энергетики SunPower (NASDAQ: SPWR) и поставщика товаров для садоводства Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG ). У каждой из этих компаний свой фактор роста. Plains All American Pipeline в настоящее время реализует два проекта: трубопровод Cactus II и дополнение к трубопроводу Sunrise, что даст возможность транспортировать на 700 000 баррелей больше ежедневно к концу 2019 года. Эти трубопроводы станут дополнением надежной сети компании в бассейне Permian (западный Техас), где ожидается значительный рост объемов добычи нефти (с 3,1 млн баррелей в сутки до 4,25 млн баррелей в сутки к концу 2020 года). У SunPower своя история. Акции SunPower переживали не лучшие времена в течение большей части прошлого года в основном из-за угрозы тарифов на импортируемые солнечные элементы и панели. Это поставило под угрозу производителя солнечной энергии, потому что основная часть его производства базируется в Азии. В начале 2018 года тарифы стали реальностью. В середине апреля компания взяла дело в свои руки, поглотив американского производителя SolarWorld (который, по иронии судьбы, сыграл ведущую роль в внедрении тарифов), и теперь акции компании выросли на 16% по сравнению с предыдущим годом. Ну а чем интересны Scotts Miracle-Gro, я вам не расскажу, читайте, анализируйте сами. Мой прогноз + 15% к текущему курсу за 6 месяцев.

Акции

Попались несколько рекомендаций покупать Facebook на недавней просадке…Не торопитесь, и вот почему! Bank of America Merrill Lynch в начале апреля удалил интернет-компанию из своего списка лучших инвестиционных идей US1 и в два раза понизил целевую цену по бумагам в марте, сославшись на исследование Федеральной торговой комиссии о практике Facebook в отношении использования данных. Аналитики банка сохранили рейтинг «покупать» для Facebook, но выразили обеспокоенность по поводу «риска административных штрафов за нарушения положения о конфиденциальности данных», на улаживание которых могут уйти годы.
Если посмотреть на ситуацию шире, то акции технологических компаний сталкиваются с большой долей неопределенности перед лицом потенциального регулирования и волатильности рынка, и с февраля на рынке такие крупные игроки, как Amazon, Tesla и Facebook, в разное время сдавали свои позиции.
Facebook и другие подобные акции стоит рассматривать только если вы готовы к ооооочень долгосрочному горизонту инвестирования – от десяти до двадцати лет. Предыдущие годы были бы позитивным показателем - с 2013 по 2017 год доходы Facebook выросли с $7,77 млрд. до $40,7 млрд., а цена акций Amazon выросла на 415 (!) процентов с 2013 года до сегодняшнего дня.



20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 акций для инвестиций в блокчейн в 2019 годуТОП 10 акций для инвестиций в блокчейн в 2019 году
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций 2018 годаТОП 10 инвестиций 2018 года
Топ 10 инвестиций
Обзор инвест прогнозов на 2019 год Обзор инвест прогнозов на 2019 год
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций ноября 2018ТОП 10 инвестиций ноября 2018
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций октября 2018ТОП 10 инвестиций октября 2018
Топ 10 инвестиций
Страх перед неизвестным ведет к еще одной распродажеСтрах перед неизвестным ведет к еще одной распродаже
Финансовые статьи
Инвестиции в недвижимость, чтобы пережить медвежий рынокИнвестиции в недвижимость, чтобы пережить медвежий рынок
Финансовые статьи
Инвесторы с Уолл-Стрит беспокоятся по поводу коррекцииИнвесторы с Уолл-Стрит беспокоятся по поводу коррекции
Финансовые прогнозы и аналитика
Private Money 2018Private Money 2018
Найти инвестора. Выставки. Конференции. Форумы.
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Нефть, газ, сырье 0.2%
Акции 0.9%
Недвижимость -1.8%
ПИФы -1.5%
Облигации 1.4%
Накопительные программы 0.3%
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) -1.8%
Биткоин 0.2%
Наличные деньги -1.5%
Банковские депозиты 1.2%
ПАММ счета 4.7%
ICO 1.3%
Доверительное управление 3.8%
Деривативы -0.3%


Поделиться материалом: