Пт, 22 января 2021

Спрос на ОФЗ продолжает снижаться

3 ноября 2017   Облигации

Минфин снизил объем размещения ОФЗ на 5 млрд руб. в рамках еженедельного аукциона в среду и предложил рынку дисконт, однако это не остановило падение спроса, которое наблюдается вторую неделю подряд.

Вчера Минфин вышел на еженедельный аукцион с двумя выпусками облигаций с постоянной доходностью: ОФЗ серии 25083 с погашением в 2021 году, который располагается на среднем участке кривой процентных ставок, и ОФЗ 26207 с погашением в 2027 году – представитель дальнего конца кривой.

Объем предложения выпуска 25083, который был впервые предложен рынку меньше месяца назад, составил 10 млрд рублей. Спрос превысил размещаемый объем более чем в 2 раза, составив 23,9 млрд руб. Доходность к погашению по средневзвешенной цене размещения – 7,51% годовых, при этом Минфин впервые за несколько недель провел размещение с дисконтом к рынку, который составил около 15 б.п. 

Спрос на ОФЗ 26207, с погашением в 2027 году, составил 21,8 млрд руб., превысив предложенный объем на 6,8 млрд руб. Для размещение Минфину, как и в случае выпуска 25083, потребовалось предложить дисконт к рыночным ценам, размер которого достиг примерно 15-18 б.п. При этом доходность к погашению по средневзвешенной цене составила 7,61% годовых.

Несмотря на формальный успех проведенных аукционов (был размещен весь предложенный объем), мы отмечаем снижение спроса участников рынка на бумаги Минфина, даже несмотря на сокращение предлагаемого к покупке объема ОФЗ.

Падение интереса к российским ОФЗ стартовало на прошлом аукционе и продолжилось на этой неделе. Подтверждает данную точку зрения тот факт, что для «подогревания» интереса Минфин был вынужден предоставить дисконт, чего не было последние 4 аукциона.

Небольшую поддержку индексу RGBI вчера оказали данные по инфляции, которые продемонстрировали нулевое значение показателя по итогам недели. Это позволило котировкам немного снизиться вечером и продолжает оказывать поддержку сегодня. Однако среднесрочно, на основании динамики аукционов Минфина, можно предположить ОФЗ останутся под умеренным давлением.

БКС Экспресс

 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Commerzbank ждет укрепления рубля до 70 за доллар   Commerzbank
На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк
Курс доллара способен провалиться к 69-70 к концу первого квартала 2021 года   FxPro
Средний курс рубля к доллару в 2021 г. составит 78 руб./$   Банк Уралсиб
Рубль может подорожать до 70 руб./$1 в первом квартале 2021 года   Сбербанк
Курс рубля может вернуться к 75 руб./$ к концу 2021 года   Альфа-банк
Рубль может укрепиться до 73 за доллар   FxPro
Мы ожидаем курс евро к рублю в декабре в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Помимо сторонников теории роста вплоть до $50K есть и другие участники рынка, которые считают, что происходящее в данный момент может напоминать...

l00k$_1ntere$1ng   22 янв 2021   Биткоин


Быки и медведи по Биткоину играют в перетягивание каната около уровня поддержки $35K. За последние сутки Биткоин теряет более 3% и торгуется около...

теоретик   22 янв 2021   Биткоин


Растет число трейдеров, которые сомневаются, вернется ли биткоин к $40 000. Тем не менее, активность адресов и объемы торгов указывают на то, что...

теоретик   21 янв 2021   Биткоин


Данные блокчейна указывают на продолжение роста численности «биткоин-китов». Так, с начала 2021 года количество держателей криптовалюты, в кошельках...

tradewisely   21 янв 2021   Биткоин


Биткоин перешел к снижению в среду после нескольких дней консолидации. Криптовалюта падала к недельным минимумам около $33 400, теряя в моменте более...

$uppport&re$1$tance   21 янв 2021   Биткоин


Прогнозы