Вт, 19 января 2021

Долговой рынок РФ: где найти точки роста?

24 ноября 2017   Облигации

Начальник отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев принял участие в онлайн-конференции «Долговой рынок РФ: где найти точки роста?». Эксперт отмечает, что интерес нерезидентов к бондам падает в связи с коррекцией на развивающихся рынках и снижением привлекательности стратегии «carry trade». При этом возможное принятие США очередного пакета антироссийских санкций не затронет отечественный рынок облигаций.

Иностранные инвестиции в российские ОФЗ сокращаются. По мнению начальника отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Константина Бушуева, это связано с глобальной коррекцией в облигациях развивающихся стран и действиями иностранных центральных банков: «С середины октября инвесторы начали сокращать позиции в гособлигациях Бразилии и России. Возможно, это связано с потенциальным ужесточением денежных политик развитых стран в середине декабря. Рост базовой ставки в США приводит к росту доходности американских краткосрочных облигаций. На определённом этапе рост инфляции и ставки начинает затрагивать и выпуски с большей дюрацией. В США этот процесс уже пошёл».

Государство прилагает значительные усилия для популяризации российского долгового рынка: «Не так давно были размещены два выпуска “народных” ОФЗ. Инвесторы не выкупили весь предложенный объём, однако инструмент больше нужен для повышения доверия населения к рынку ценных бумаг. Кроме того, с 2018 года для новых выпусков корпоративных бумаг будет отменён налог на купон, это может дать рынку дополнительный драйвер».

Новые санкции США по отношению к России вряд ли коснутся национального долгового рынка, поскольку ответные меры со стороны РФ нанесут больший урон, полагает г-н Бушуев. «Судя по доходностям ОФЗ и доходностям внутренних бондов других крупных развивающихся стран, санкций США против вложений в ОФЗ никто не ожидает. Вероятность таких санкций низкая. Возможные “зеркальные” санкции против вложений в US Treasuries приведут к тому, что США потеряют, навскидку, в 4-8 раз больше фондов, чем Россия», – констатирует эксперт.

Г-н Бушуев рекомендует использовать различные стратегии инвестирования в облигации в зависимости от рыночной конъюнктуры: «При условии постоянного наполнения портфеля облигаций бумагами на коррекциях или “медвежьих” трендах необходимо покупать бонды с короткой дюрацией, которые гораздо менее волатильны и несут меньшие риски. В периоды роста рынка стоит приобретать облигации с длинной дюрацией – это позволит показывать больший итоговый доход за счёт большей волатильности».

Глава отдела анализа рынков рекомендует розничным инвесторам диверсифицировать пакет облигаций в рамках индивидуального инвестиционного счёта (ИИС): «Для увеличения доходности ИИС стоит присмотреться к среднесрочным ОФЗ-ПД и дальнему выпуску ОФЗ-26211. Из высокодоходных бумаг с повышенным риском можно обратить внимание на ПИК БО-П01, ПИК БО-П02, РСГ-ФинБ3, РСГ-ФинБ7, Пионер Б1Р2, О1Пропфин1, Обувьрус Б1, ННК-Актив 04 и 06, Мечел 13об».

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк
Курс доллара способен провалиться к 69-70 к концу первого квартала 2021 года   FxPro
Средний курс рубля к доллару в 2021 г. составит 78 руб./$   Банк Уралсиб
Рубль может подорожать до 70 руб./$1 в первом квартале 2021 года   Сбербанк
Курс рубля может вернуться к 75 руб./$ к концу 2021 года   Альфа-банк
Рубль может укрепиться до 73 за доллар   FxPro
Мы ожидаем курс евро к рублю в декабре в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Курс доллара в 2021 году может упасть на 5-10% по отношению к большинству валют   Банк ING

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Стоит отметить, что и приток новых средств в крипто фонды значительно упал в течение первой недели января. По данным CoinShares, в течение первой...

AlwaysInGreen   18 янв 2021   Биткоин


Мы видели касание очередного исторического максимума выше $40000, и все участники крипторынка психологически готовы видеть рост вплоть до $50000,...

wise_investor   17 янв 2021   Биткоин


Розничные пользователи занимали значительно более медвежью позицию — только 38% из них выступали на стороне покупателей. По мнению CEO аналитической...

$uppport&re$1$tance   16 янв 2021   Биткоин


Биткоин восстанавливается, укрепляясь третий день подряд. С начала среды первая криптовалюта прибавила почти 5 тысяч долларов, в четверг...

acc0untant   15 янв 2021   Биткоин


Крупнейшие 100 Bitcoin-адресов в течение последних 30 дней демонстрировали весьма бычью динамику. Суммарно на этих кошельках появилась почти 350,000...

теоретик   15 янв 2021   Биткоин


Прогнозы