Пн, 1 июня 2020

Мировая распродажа

25 октября 2018   Акции

Российский рынок акций накануне выглядел лучше всех ключевых мировых площадок. Индекс МосБиржи прибавил 1,3%, тогда как в целом в мире наблюдались преимущественно распродажные настроения.

В середине сессии на нашем рынке произошел резкий восходящий импульс, вызванный заявлением советника президента США по вопросам нацбезопасности Джона Болтона, согласно которому Штаты в настоящее время не планируют вводить дополнительные санкции против России.

Несмотря на то, что данное заявление на первый взгляд выглядело достаточно неожиданным и сверхпозитивным, по сути Болтон всего лишь имел в виду отсутствие планов введения новых антироссийских мер помимо тех, которые ранее были анонсированы.

Сегодня ситуация меняется. Вчерашний позитив уже с открытия торгов может быть полностью нивелирован.

На западных площадках накануне наблюдалось мощное снижение. Особенно сильно оно затронуло именно рынок США. В частности, высокотехнологичный Nasdaq Composite потерял 4,43%, показав максимальное дневное снижение с 2011 г. Индекс широкого рынка S&P 500 просел на 3,08%.

Причины подобной волны распродаж можно искать в слабой статистике американского рынка недвижимости или же ссылаться на неопределенность в связи с ноябрьскими выборами в Конгресс. Можно оправдывать обвал ростом доллара или прошедшим ранее увеличением ставок по Treasuries. Можно объяснить снижение и общим негативом от торговых войн США с другими странами. Все это в комплексе с накопленной чрезмерной перекупленностью американского рынка акций в итоге и привело к масштабной коррекции, усиленной рекордным объемом маржинальных позиций и сезонным падением buyback-активности компаний.

Стоит обратить внимание и на общую техническую картину, которая, как мы уже много раз отмечали, в последнее время сильно испортилась. Еще 12 октября был обозначен базовый сценарий развития событий с отскоком и движением к новым минимумам.

Факт пробоя вниз 200-дневной скользящей средней (SMA) по S&P 500 намекает на слом долгосрочного тренда, и многие участники продают просто из-за того, что после отката мы можем перейти в фазу широкодиапазонной консолидации. В такой ситуации выход участников в долларовые облигации выглядит вполне логичным. Кстати говоря, доходность Treasuries на фоне вчерашнего обвала резко снизилась, как раз отражая повышенный спрос инвесторов на инструменты с более низким риском.

Другой инвестиционной альтернативой, на мой взгляд, теперь является отказ от стратегии «купил и держи» на рынке США. Нужно переходить в формат более коротких горизонтов и целей. Любые локальные волны роста в целом по рынку могут упираться в достаточно большие объемы предложения бумаг. Должен сформироваться внушительный навес из продавцов. Если говорить простыми словами, то необходимо начинать придерживаться тактики торговли в широком боковике.

По индексу S&P 500 локальные поддержки расположены около 2620-2640 п. Не исключаем, что фаза временного отскока начнется даже чуть раньше.

Если обратить внимание на общий мировой индекс MSCI World, то октябрь рискует стать самым худшим месяцем с 2010-2011 гг.

В Европе также достаточно слабая картина, несмотря на слабость курса евро, который в паре с долларом опустился уже к 1,14. Индекс Stoxx Europe 600, отражающий динамику крупнейших европейских компаний, накануне упал на новые локальные минимумы. На месячном графике сформировалась классическая разворотная формация «Голова и плечи», а также был пробит вниз долгосрочный восходящий тренд.

Если падение в США наш рынок еще может игнорировать, то обвал нефтяных цен более губителен. И хотя в общем котировки нефти Brent все еще остаются на очень комфортных для России уровнях, динамика последних дней может негативно сказываться на индексах МосБиржи и РТС.

Сегодня утром фьючерсы Brent продолжают сползать вниз и торгуются около $75,5. Cильная точка опоры расположена около $73,6-73,8.

А вот российский рубль пока выглядит относительно сильно. Ключевую зону поддержки 65-65,5 никак не получается пройти вниз, однако и девальвационного импульса в свете налогового периода в последние дни не наблюдалось. Если не будет каких-то позитивных новостей с геополитического фронта, то в ближайшее время риски смещены в сторону ослабления национальной валюты.

Ну а пока мы наблюдаем, что стоимость индикатора «нефть в рублях» опустилась на минимальные значения с августа, вернувшись к более справедливым фундаментальным уровням. В такой ситуации акции нефтяного сектора могут отставать от общей динамики рынка.

Падение нефти в рублях позитивно для Аэрофлота. Вкупе с сообщением о том, что президент Путин поручил правительству компенсировать авиакомпаниям траты на топливо, складывается положительный фон для отскока акций. Если с утра будет откат на негативном фоне, то можно подумать о спекулятивной покупке на отскок.

На сегодня запланировано заседание ЕЦБ. Участники рынка ждут новых намеков относительно перспектив монетарной политики в еврозоне. Итоги будут опубликованы в 14:45 МСК. Предполагается, что на этот раз индикативные процентные ставки останутся без изменений: 0% ключевая ставка, -0,4% депозитная ставка.

В июне ЕЦБ объявил, что намерен сохранять процентные ставки неизменными, по крайней мере, до окончания лета 2019 г. Заявление стало сюрпризом для участников рынка, которым пришлось пересмотреть ожидания в более мягкую с сточки зрения монетарной политики сторону. Оцениваем заседание как проходное, так как в июне регулятор уже обозначил параметры монетарной политики до конца года.

Внешний фон сегодня с утра складывается негативный. Американские рынки после нашего закрытия в среду обвалились вниз. Азиатские индексы сегодня торгуются на отрицательной территории. Фьючерсы на S&P 500 с утра растут на 0,37%, Brent в минусе на 0,74%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи, скорее всего, пройдет ниже уровня закрытия среды, в пределах 0,7-1,1%.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Курс евро к рублю в июне 2020 года ожидаем в интервале значений от 75 до 82 руб./евро.   Альпари
Рубль в июле получит хорошую поддержку и укрепится до 70 относительно доллара   Сбербанк
UBS: когда нефть достигнет 55 долларов за баррель   UBS
Доллар в мае продолжит стремиться к диапазону 74-76   Финам
Сбербанк повысил прогноз среднего курса доллара на 2021 до 70 руб.   Сбербанк
В мае курс доллара может остаться в пределах 72-77 рублей   Альпари
Курс доллара в мае, скорее всего, будет находиться в диапазоне 73−78   FxPro
Курс евро к рублю в мае 2020 года можно ожидать в интервале от 79 до 89 руб./евро.   Альпари
Аналитики Goldman Sachs прогнозируют возврат индекса S&P500 к $3000   Goldman Sachs
Цены на нефть к июлю вполне могут превысить отметку $40   Коган Евгений, президент ИГ
Обвала нефти до $10-$15 за баррель Brent не будет   Финам
К осени рубль имеет шанс вернуться в диапазон 70-75 рублей за доллар   Альфа-Банк
В апреле цена на Brent закрепится в диапазоне $25-35 за баррель   Финам
Курс евро к рублю в апреле 2020 года можно ожидать интервале от 80 до 90 руб.   Альпари
Нефть рухнет до $10 уже в апреле   IHS Markit

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Криптоактивы стали ярким примером утверждения «что не растет, то падает», и раз за разом мы убеждаемся в справедливости этой фразы. В случае усиления...

теоретик   27 май 2020   Биткоин


В условиях сокращения поддержки рубля со стороны ЦБ на фоне повышения нефтяных цен российская валюта меньше противостоит внешнему давлению. Без...

tradewisely   25 май 2020   Форекс


Рынок акций остается весьма дорогим для текущих макроэкономических условий. Позитивная динамика последних дней или цифры прироста биржевых цен за...

теоретик   21 май 2020   Акции


Биткоин продолжает торговаться ниже порогового уровня $10 000. Сейчас для BTC главным тестом является взятие этой круглой отметки. Только уверенное...

tradewisely   19 май 2020   Биткоин


Участники рынка после халвинга будут следить за действиями майнеров. Пока на данном фронте спокойно: колебаний хэшрейта не отмечается. Весьма...

RealSatoshi   14 май 2020   Биткоин


Прогнозы