Вт, 19 января 2021

Отскок рубля тормозят распродажи ОФЗ

13 ноября 2018   Облигации

Доходности Treasuries продолжили корректироваться в начале новой недели без существенных поводов. Можно предположить, что участники рынка фиксируют спекулятивную прибыль после заседания ФРС. Влияния на доллар этот процесс пока не оказывает.    

Индекс доллара вчера обновил максимумы практически за полтора года. Важное сопротивление на уровне 97 пробито, цели роста теперь могут сместиться в район 98,5. Доллар вчера рос к абсолютно всем ключевым валютам, евро и швейцарский франк пробили многомесячные минимумы в паре с американской валютой. Относительно неплохую динамику показала японская йена, падение которой было ограниченным из-за снижения аппетита к рисковым активам.

Валюты EM продемонстрировали смешанную динамику, но снижение к «американцу» преобладало и в данной группе валют. Низкая волатильность сохраняется в турецкой лире и аргентинском песо, которые остаются достаточно перепроданными после паники в начале сентября. Они слабо реагируют на общие тренды. Южноафриканский ранд и мексиканский песо вчера, напротив, активно снижались. Рубль демонстрировал динамику лучше большинства мировых валют на фоне накопленной перепроданности в минувшую пятницу. Главный драйвер отскока – восходящая коррекция нефтяных котировок, продолжавшаяся на протяжении большей части торгов понедельника.

Однако на вечерней сессии нефть вернулась к минимумам конца прошлой недели. Давление может сохраниться сегодня в преддверии данных Минэнерго США по добыче.

Пара USD/RUB в понедельник скорректировалась до ближайшей поддержки на 67,5. Однако вернуться ниже данного уровня не получилось, торги перешли в консолидацию в узком диапазоне 68-67,5. От направления пробоя во многом будет зависеть среднесрочная динамика. В конце недели стартует налоговый период, при приближении к его пику поддержка для рубля со стороны экспортеров может усилиться. С другой стороны, конец ноября – возможное время введения новых санкций, поэтому влияния налогового периода может быть слабее, чем в предыдущем месяце. 

Мощным негативным драйвером для рубля выступает снижение индекса RGBI. На данный момент индикатор, отражающий среднюю динамику наиболее ликвидных выпусков ОФЗ, приближается к минимумам начала сентября. А длинные выпуски впервые за 2 месяца перешагнули отметку 9% доходности к погашению. Слабость дальнего конца кривой ОФЗ свидетельствует об оттоках капитала нерезидентов. Эскалация санкционной риторики может его только усилить. Еще один риск – рост объема размещения на аукционах Минфина. Сегодня ведомство может анонсировать параметры завтрашних аукционов. Если предложенный объем превысит 5-10 млрд руб., то мы увидим усиление распродаж. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк
Курс доллара способен провалиться к 69-70 к концу первого квартала 2021 года   FxPro
Средний курс рубля к доллару в 2021 г. составит 78 руб./$   Банк Уралсиб
Рубль может подорожать до 70 руб./$1 в первом квартале 2021 года   Сбербанк
Курс рубля может вернуться к 75 руб./$ к концу 2021 года   Альфа-банк
Рубль может укрепиться до 73 за доллар   FxPro
Мы ожидаем курс евро к рублю в декабре в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Курс доллара в 2021 году может упасть на 5-10% по отношению к большинству валют   Банк ING

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Стоит отметить, что и приток новых средств в крипто фонды значительно упал в течение первой недели января. По данным CoinShares, в течение первой...

AlwaysInGreen   18 янв 2021   Биткоин


Мы видели касание очередного исторического максимума выше $40000, и все участники крипторынка психологически готовы видеть рост вплоть до $50000,...

wise_investor   17 янв 2021   Биткоин


Розничные пользователи занимали значительно более медвежью позицию — только 38% из них выступали на стороне покупателей. По мнению CEO аналитической...

$uppport&re$1$tance   16 янв 2021   Биткоин


Биткоин восстанавливается, укрепляясь третий день подряд. С начала среды первая криптовалюта прибавила почти 5 тысяч долларов, в четверг...

acc0untant   15 янв 2021   Биткоин


Крупнейшие 100 Bitcoin-адресов в течение последних 30 дней демонстрировали весьма бычью динамику. Суммарно на этих кошельках появилась почти 350,000...

теоретик   15 янв 2021   Биткоин


Прогнозы