Пт, 26 февраля 2021

Рост цен на нефть поддержат рубль

16 сентября 2019   Форекс

Текущие настроения умеренно позитивны на фоне деэскалации конфликта США-Китай (Китай отменил повышение пошлин на ряд товаров, а Д. Трамп отложил повышение с 1 до 15 октября) и смягчения политики ЕЦБ (ставка по депозитам снижена, QE будет возобновлена на €20 млрд с 1 ноября). При этом в выходные атака на нефтяные объекты в Саудовской Аравии остановила добычу объемом 5,7 млн барр./сут. (почти 60% добычи страны и 5% от мирового объема), что привело к скачку цен на нефть на $5-10/барр., но снизило аппетит к риску EM.

Реакция цены на нефть сдержанна, т.к., по данным S&P Platts, запасы в нефтехранилищах Саудовской Аравии составляют 188 млн барр., что эквивалентно 27 дням экспорта. Кроме того у США достаточно запасов (645 млн барр.), а в мире - недозагруженных мощностей (2,3 млрд барр. в сутки) для временной компенсации выпадающей добычи. Долгосрочный рост цены (широкий диапазон прогнозов составляет $65-100/барр.) возможен в случае невозможности С. Аравии восстановить объемы добычи в течение нескольких недель, а также в случае дальнейшей эскалации напряженности на Ближнем Востоке.

Для рубля это краткосрочно позитивно, но долгосрочный потенциал укрепления ограничен действием бюджетного правила, а также снижением аппетита к риску EМ. Для ОФЗ это позитивно через снижение инфляционных рисков, связанных с курсом. Однако долгосрочные риски, связанные с глобальным riskoff и смягчением бюджетной политики, сохраняются.

Ключевой темой недели станет заседание ФРС США (ср), где операционный диапазон ставок может быть снижен на 25 б.п. до 1,75-2,00%, однако вероятность дальнейшего снижения под вопросом, учитывая инфляционные риски, связанные с ростом цен на нефть. Кроме того, потребление (розничные продажи выросли на 0,4% м/м) продолжает выступать фактором поддержки экономики. Главным вопросом остается тональность комментария Дж. Пауэлла по дальнейшему курсу монетарной политики и отношение ФРС к внешним вызовам, где в фокусе остаются торговые переговоры США-Китай (переговоры продолжатся на этой неделе).

Фактором неопределенности в Европе остается Великобритания. Закон о запрете жесткого Brexit был принят на прошлой неделе, и теперь Б. Джонсону необходимо достичь консенсуса с ЕС по этому вопросу, а в противном случае – попросить Брюссель об очередной отсрочке. Кроме того, по сообщениям СМИ, премьер-министр не исключает возможности нарушения вышеуказанного закона, что добавляет неопределенности.

В России сегодня начинается налоговый период с выплат страховых взносов (по нашим оценкам, ~600 млрд руб.), что в сочетании с ростом цен на нефть поддержит рубль. В краткосрочной перспективе не исключен диапазон 63,0-64,0 руб./$.

Также будут опубликованы показатели промышленной (пн) потребительской/строительной активности (ср) за август, которые останутся слабыми. Рост потребления будет низким из-за плохих погодных условий в конце лета, а рост производственного сектора будет под давлением календарных факторов. В то же время данные могут указать на некоторое оживление в промышленности и строительстве на фоне увеличения бюджетных расходов. Недавняя бюджетная статистика показывает ускорение роста госрасходов с 3% г/г за 7М19 до 19% г/г в августе. В случае, если бюджетный план будет выполнен в полном объеме в сентябре- декабре их рост может достичь 30% г/г, что может поддержать экономическую активность.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

В Сбербанке ожидают среднегодовой курс рубля на уровне 72 за доллар и 90 за евро   Сбербанк
Альфа-банк ожидает курс доллара на уровне 75 руб./$ в конце года   Альфа-банк
Курс евро к рублю будет находится в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Рублю вполне по силам вернуться к отметкам вблизи 70 в первом квартале 2021   FxPro
Курс доллара к рублю может опуститься до 65   Альфа-Капитал
Commerzbank ждет укрепления рубля до 70 за доллар   Commerzbank
На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк
Курс доллара способен провалиться к 69-70 к концу первого квартала 2021 года   FxPro

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Одним из самых ярких представителей бычьего ралли 2021 стала монета Binance Coin (BNB), которая с начала февраля выросла почти на 400%. Такой...

l00k$_1ntere$1ng   25 фев 2021   Криптовалюты


Ethereum упал за неделю почти на 15%. По сути, ETH стал единственным альткоином, который ранее превысил свой исторический максимум, конца 2017 -...

хеджhog   25 фев 2021   Криптовалюты


Очевидным позитивом для Биткоина и всего крипторынка в целом можно считать новость о том, что MicroStrategy выполнили и даже перевыполнили все пункты...

RealSatoshi   25 фев 2021   Биткоин


Биткоин топчется около $50K, не в силах надолго оторваться от этого важного круглого уровня. Тем не менее, способность зацепиться за такой высокий...

AlwaysInGreen   25 фев 2021   Биткоин


Теоретическая “бумажная” доходность Tesla могла составить около $1 млрд., что превышает размер прибыли от продаж электрокаров за 2020 год на уровне...

теоретик   25 фев 2021   Биткоин


Прогнозы