Пт, 14 августа 2020

Индекс МосБиржи в шаге от исторических максимумов

24 октября 2019   Фьючерсы на индексы

В среду, 23 октября, устойчивый рост индекса МосБиржи был продолжен. На высоких оборотах рынок поднимался уже 6 сессию подряд. В результате индекс добрался до уровня 2820 п.

Главным драйвером роста индекса стали обыкновенные акции Сургутнефтегаза, подскочившие на 9,4%. В моменте их рост превышал 16% — были переписаны максимальные значения за 13 лет. Как и в случае сентябрьского импульса никаких корпоративных новостей, способных оправдать столь мощное ралли, не обнаружено. Просто внезапно появился крупный покупатель. В результате обыкновенные бумаги вновь стали дороже привилегированных. А общий объем торгов двумя типами акций Сургутнефтегаза оказался максимальным среди всех российских бумаг.

Природа данного явления остается загадкой. Даже если предположить, что компания вдруг изменит подход к управлению своей гигантской «денежной подушкой» (для этого не появлялось предпосылок), не совсем понятно, почему должны расти обыкновенные бумаги, ведь по ним традиционно платятся низкие дивиденды, а вот по «префам» выплаты привязаны к чистой прибыли. Так что пока можно только лишь делать догадки о причинах столь мощного движения в акциях, а конструктивного ответа на все вопросы найти не получается.

Из этой истории пока можно лишь сделать вывод, что при работе с короткими позициями в акциях Сургутнефтегаза обязательно нужно ставить близкие стоп-заявки, так как бумаги имеют свойство резко взлетать без предупреждения.

Тем временем более оправданное восходящее движение ожидаемо наблюдается в акциях Лукойла (+1,97%). Рост дивидендов, байбэк, а также погашение части бумаг — все это оправдывает устойчивый подъем. В среду цена вплотную подошла к историческим максимумам около 6000 руб. При спокойном фоне есть все шансы на преодоление этой отметки. Более того, в таком случае следующие локальные цели сместятся в сторону 6300-6450 руб.

Российский рынок в целом продолжает демонстрировать относительную силу, отражая интерес к нашим акциям со стороны инвесторов, ищущих более высокие доходности на фоне низких или отрицательных ставок во многих странах, а также ожиданий падения ставок и в самой России. В пятницу ЦБ может опустить ключевую ставку на 0,25-0,5%.

За последние 15 сессий индекс ОФЗ (RGBI) рос в 14 случаях. Накануне уже по привычке были переписаны исторические максимумы.

За последний месяц доходность однолетних гособлигаций опустилась как раз примерно на 50 б.п. В более длинных бумагах снижение доходности еще значительней. То есть гособлигации во многом уже заложили фактор снижения ставки на 0,5%. Причем неважно, произойдет это в пятницу одним решением или же будет осуществлено в два шага, на оставшихся заседаниях в этом году.

Вчерашний аукцион по размещению ОФЗ прошел весьма удачно. Минфин разместил выпуск 26228 с погашением в апреле 2030 г. на 30 млрд руб. по 109,53% от номинала. Объем спроса на 10-летние бумаги составил 79,63 млрд руб., превысив предложение в 2,65 раза.

Корпоративные облигации традиционно отстают в динамике от ОФЗ. Так что именно в среднесрочных и длинных выпусках российских компаний сейчас остается более значительный потенциал для положительной переоценки, чем в гособлигациях.

Сегодня ожидается публикация финансового отчета НЛМК за III квартал 2019 г. Вряд ли результаты будут восприняты рынком с оптимизмом, так как объемы продаж сократились, а цены снизились. В данный момент результаты предыдущего квартала уже не так важны, так как участники должны закладывать в цену ухудшение ценовой конъюнктуры на внутреннем рынке стали, которое наблюдается в IV квартале.

Также сегодня будут опубликован производственные результаты Полиметалла.

Центральным событием для мировых фондовых площадок станет заседание ЕЦБ, которое будет последним под руководством Марио Драги. Следующим главой регулятора станет Кристин Лагард. Значимость данного заседания оценивается как умеренно высокая. Консенсус сводится к неизменности как ключевой ставки на уровне 0%, так и депозитной ставки -0,5%. Основное внимание участников рынка будет уделено комментариям регулятора о целеполагании нового количественного смягчения (QE), запуск которого анонсирован на 1 ноября 2019 г.
Росси

йскому фондовому рынку наконец-то начал помогать нефтяной фактор. В среду во фьючерсах Brent была предпринята попытка выйти наверх за пределы сложившегося бокового коридора $57-61. Рост произошел на фоне выхода статистики EIA о неожиданном снижении запасов сырой нефти в США и отсутствии роста добычи. Сегодня котировки с утра вновь опустились в рамки этой зоны, однако мы сохраняем умеренно положительный взгляд на дальнейшие перспективы. Ближайшим ориентиром наверху выступает район $63,5-64.

Отскок нефти сопровождался некоторым ослаблением рубля к американскому доллару. Обычно зависимость Brent и USD/RUB обратная, однако на коротких отрезках возможны отклонения в ту или иную сторону. Вчерашняя ситуация как раз позволила с ускорением отскочить стоимости нефти в рублях, к уровню 3900. Это создает благоприятный фон для акций нефтегазового сектора.

В целом по индексу МосБиржи сейчас складывается достаточно простая техническая картина. Формируется третья волна роста в сторону ключевого уровня сопротивления возле отметки 2850 п. Ранее этот рубеж дважды разворачивал восходящий тренд. В ближайшей перспективе мы можем увидеть повторный штурм 2850 п., так что есть шансы на обновление исторических максимумов. До них осталось около 1%. При этом отмечается высокая локальная перекупленность (4-часовой и часовой таймфреймы), которая может спровоцировать незначительную временную коррекцию по мере приближения к обозначенному техническому сопротивлению.

Внешний фон


Внешний фон сегодня с утра складывается смешанный. Американские индексы после нашего закрытия в среду незначительно выросли. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на S&P 500 с утра падают всего лишь на 0,03%, нефть Brent в минусе на 0,69%.

С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по индексу МосБиржи пройдет рядом с уровнем закрытия среды.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Альфа-банк ожидает курс 75 руб./$. на конец 2021 г.   Альфа-банк
К концу рублю удастся отыграть потери и вернуться на уровень 70 за доллар   Сбербанк
Доллар может уйти выше 74 и закрепиться в диапазоне 75−80 до конца года   FxPro
Повышаем прогноз по цене золота на конец 2020 до $2200   Атон
Мы ожидаем курс евро к рублю в августе в интервале от 79 до 88 руб. за евро.   Alpari
К концу лета курс доллара может уйти в корридор 75−77 рублей, а к концу года достичь 80 рублей   FxPro
Рубль укрепится до конца августа на 5%, к отметке 68 за доллар   Войцех Мазуркевич, Santander Bank Polska
Дальнейшее ослабление рубля в район 75 руб./$   Райффайзенбанк
Альфа-банк сохраняет свой прогноз курса рубля к доллару на уровне 67 руб./$ на конец текущего года   Альфа-банк
К концу года рубль может ослабнуть к уровням вблизи 80.5-81 в паре с евро   Нордеа банк
Доллар США может рухнуть на 35% в 2021 году   Jackson Institute of Global Affairs
Рубль продолжит укрепляться и к концу года достигнет отметки 64 за доллар   Сбербанк
Курс евро к рублю в июне 2020 года ожидаем в интервале значений от 75 до 82 руб./евро.   Альпари
Рубль в июле получит хорошую поддержку и укрепится до 70 относительно доллара   Сбербанк
UBS: когда нефть достигнет 55 долларов за баррель   UBS

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Падение цены золота было неизбежным, оно было технически перекуплено в течение некоторого времени. Тот факт, что цены на золото не продолжили рост,...

теоретик   12 авг 2020   Драгоценные металлы


Сейчас борьба ведется на уровне 73,50 руб. Если продавцы смогут закрепиться ниже отметки 73,40 руб. по итогам дня, то на фоне роста нефтяных...

wise_investor   11 авг 2020   Форекс


Сейчас валютный рынок спокоен, курс евро консолидируется около 86,55 руб. и выглядит подверженным коррекции вплоть до 86,35 руб. Среднесрочная же...

хеджhog   10 авг 2020   Форекс


Не исключено, что в августе, который традиционно считается трудным для рубля месяцем, доллар может уйти выше 74 руб./$ и закрепиться в диапазоне...

$uppport&re$1$tance   6 авг 2020   Форекс


Недавнее ослабление курса рубля может носить долгосрочный характер и свидетельствовать о том, что приток денег на развивающиеся рынки закончился....

AlwaysInGreen   4 авг 2020   Форекс


Прогнозы