Пн, 8 марта 2021

Пауза в действиях ФРС может растянуться

29 октября 2019   Форекс

Концентрированные налоговые выплаты в конце прошлой недели и начале текущей привели к резкому падению свободных остатков ликвидности на банковских счетах. Корсчета в ЦБ сегодня утром сократились до 1.64 трлн руб., что на 1.2 трлн руб. ниже пика прошлой недели. Остатки на депозитах остались на уровне 2.4 трлн руб., из которых 2.24 трлн руб. приходится на недельный депозит.

Ускоренный отток средств в бюджет привел к всплеску ставок на денежном рынке, в частности, овернайт ставка кросс-валютного свопа (6.53%) зафиксировала премию в размере 3 бп против текущего значения ключевой ставки, а средневзвешенная ставка о/н репо на ММВБ (6.58%) сохранила премию в 8 бп.

Мы полагаем, ситуация начнет быстро меняться в начале ноября, когда бюджет приступит к тратам, а банки получат дополнительную возможность перераспределить средства с недельного депозита (ожидаем на сегодняшнем аукционе сокращение лимита до 1.6-1.8 трлн руб.) в пользу корсчетов.

Сегодня начинается 2-дневное заседание ФРС США, на котором, как ожидают экономисты Societe Generale, уже третий раз в текущем году ставка Fed Funds будет снижена на 25 бп (до диапазона 1.5-1.75% годовых). На прошлых заседаниях американский регулятор отмечал, что его действия не стоит воспринимать как полноценный цикл смягчения, скорее, речь о корректировке текущей политики в ответ на превалирующие риски ("mid-cycle adjustment"). Как полагают наши коллеги из SG, трех снижений ставки вполне достаточно для подобной корректировки, как следствие, ФРС даст сигнал о паузе на ближайшее время.

Финансовые рынки закономерно демонстрируют меньший ажиотаж относительно заседания ФРС, чем в прошлые месяцы. Доходность UST'10 после провала в начале октября вернулась к отметке 1.85% годовых, фьючерсный рынок ожидает очередное движение ставки Fed Funds в марте 2020 года – и ее закрепление в диапазоне 1.25-1.5% годовых. Коллеги из Societe Generale солидарны, что пауза в действиях ФРС растянется на декабрь 2019 – январь 2020 гг, правда, их ожидания относительно темпа дальнейшего смягчения политики по-прежнему намного более агрессивны – 4 движения вниз до диапазона 0.5-0.75% годовых. Разумеется, обязательным условием для этого выступают более явные признаки рецессии в экономике США.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Возможен роста курса доллара к 76-77 руб./$ в марте   FxPro
В Сбербанке ожидают среднегодовой курс рубля на уровне 72 за доллар и 90 за евро   Сбербанк
Альфа-банк ожидает курс доллара на уровне 75 руб./$ в конце года   Альфа-банк
Курс евро к рублю будет находится в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Рублю вполне по силам вернуться к отметкам вблизи 70 в первом квартале 2021   FxPro
Курс доллара к рублю может опуститься до 65   Альфа-Капитал
Commerzbank ждет укрепления рубля до 70 за доллар   Commerzbank
На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Индекс жадности и страха для Биткоина и крупнейших криптовалют просел за сутки на 7 пунктов до значения “77”, которое соответствует режиму...

RealSatoshi   6 мар 2021   Биткоин


Вчера появилась очередная новость о приведении в движение 1K BTC, которые лежали нетронутыми с 2010 года. Аналитики отмечают, что сразу после...

теоретик   6 мар 2021   Биткоин


Биткоин теряет 4.5% за последние сутки, опустившись ниже $47,000. Монета столкнулась с усилением давления после очередной попытки забраться выше $50K...

AlwaysInGreen   6 мар 2021   Биткоин


Исследование Glassnode показало, что лишь 4 млн. BTC находятся в свободном обращении на рынке. Третий халвинг в сети Биткоина, который случился в мае...

теоретик   5 мар 2021   Биткоин


После внушительного отскока Биткоина и преодоления $50K, участники крипторынка будут ждать дальнейшего роста и борьбы за новые максимумы выше $58K. В...

RealSatoshi   5 мар 2021   Биткоин


Прогнозы