Четверг, 5 декабря 2019

Акции АФК Система с начала сентября выросли на 40%

22 ноября 2019   Акции

17 сентября АФК Система объявила о начале программы обратного выкупа акций на сумму до 3 млрд руб. Максимальное количество акций выкупленных в рамках buyback не должно превысить 300 млн. Программу планируется провести до 29 февраля 2020 г. или до достижения вышеуказанного максимального количества акций или суммы средств, выделенной на выкуп, в зависимости от того, какое событие наступит первым.

По состоянию на 13 ноября было выкуплено 114,3 млн акций общей стоимостью 1 550 млн руб. То есть реализовано уже 51,7% от всей суммы, выделенной на buyback.

С момента запуска программы в день в среднем приобреталось акций на 37,8 млн руб. или около 16% от среднедневного оборота в акциях АФК Система с начала 2018 г. и по начало старта программы обратного выкупа. С 17 сентября торговые обороты в акциях подросли, а доля обратного выкупа в среднедневных объемах опустилась до 10%.

Если предположить, что среднедневной объем покупок останется на уровне 37,8 млн руб., то обратный выкуп может закончится раньше 29 февраля. По нашим расчетам, при сохранении текущих темпов покупок, выделенных на buyback 3 млрд руб. хватит лишь до второй половины января 2020 г. То есть обратный выкуп на текущий момент идет с опережением графика.

Что с котировками


Влияние buyback на котировки довольно весомое исходя из среднедневных оборотов в бумаге. Однако есть и другие немаловажные важные факторы, способствующие росту акций АФК Система.

Рыночная стоимость корпорации даже после прошедшего ралли остается ниже оценки ее доли в дочерних компаниях. Это означает, что фундаментально бумаги корпорации выглядят привлекательно. На фоне позитивной динамики дочерних компаний, в частности МТС, акции АФК Система получили дополнительный драйвер для роста.

Позитивным фактором для динамики бумаг также могли стать намерения компании вернуться к соблюдению принципов действующей дивидендной политики.

В соответствии с принятой ранее политикой, рекомендуемый размер дивидендов за год составляет сумму, соответствующую дивидендной доходности по обыкновенным акциям не менее 6%, но при этом не менее 1,19 руб. на каждую обыкновенную акцию. При цене 16,3 руб. за акцию дивидендная доходность при выплате 1,19 руб. составляет 7,3%.

Ранее компания отходила от принципов дивполитики и выплачивала символические дивиденды из-за возросшей долговой нагрузки.

Еще одной причиной для роста могло послужить сообщение об SPO Детского мира. Для АФК Система вторичное размещение акций ритейлера будет означать возможность гашения долговой нагрузки, высвобождение денежных средств, а значит и рост вероятности возврата к принятой дивполитике в ближайшее время.

Совокупность вышеперечисленных факторов позволила акциям АФК продемонстрировать выдающийся рост капитализации. Тем не менее в среднесрочной перспективе не исключено, что подъем котировок как минимум замедлится на фоне ожиданий завершения buyback.

Ближе к моменту окончания программы обратного выкупа участники рынка, желающие продать свои бумаги, могут активизироваться, пока в акциях есть крупный покупатель. Это способно создать навес предложения, что негативно скажется на котировках.

Против дальнейшего роста бумаг сейчас также играет технический фактор. Котировки на текущий момент сильно перегреты, рост с начала года составляет около 100%. При появлении какого-либо негативного инфоповода это способно привести к коррекционному откату бумаг.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы

Что ожидает рубль в декабре?
Команда аналитиков FxPro   Форекс
Курс рубля на конец года
Команда аналитиков FxPro   Форекс
Прогноз курса евро к рублю на ноябрь
Аналитический отдел Альпари   Форекс
В ближайшие месяцы рубль продолжит ослабевать
Аналитики ПАО "Банк "Санкт-Петербург"   Наличные деньги
У Libra нет будущего в России
Герман Греф   Биткоин
Эксперты: курс доллара может вырасти до 70
Ген. директор УК «Ронин Траст» Сергей Стукалов   Наличные деньги
К 2022 г. золото установит новый рекорд цены
Citigroup   Драгоценные металлы
Рубль будет стабилен в сентябре
Информационное агентство Finam   Форекс
Пара USD/RUB продолжит торговаться в диапазоне 65-65,5.
Команда аналитиков FxPro   Форекс
Цель по золоту составляет $1900
Аналитический отдел Альпари   Драгоценные металлы
Джим Роджерс предупреждает: худший медвежий рынок приближается
Легендарный инвестор Джим Роджерс   Акции
Прогнозист Bloomberg верит в резкий обвал курса рубля
Валютный стратег Bank Polski Ярослав Косатый   Наличные деньги
Фунт вырастет на 6% до конца 2019 года
Svenska Handelsbanken AB   Форекс
EUR/RUB может нацелиться на уровни около 76 к концу года
Команда аналитиков FxPro   Форекс
Доллар проведет июль в диапазоне 62-65 рублей
Дроздов Сергей аналитик ГК Финам   Форекс

Рейтинг

Прогнозы

Одно из событий может оказать негативное влияние на стоимость биткоина в краткосрочной перспективе. Платформа для торговли биткоин-фьючерсами Bakkt...

OrdinaryBillionaire   3 дек 2019   Биткоин


Биткоин-максималисты явно ждут гораздо большего от своей монеты. Статистика активности в сети показала, что 64% эмиссии биткоина не приводилось в...

RealSatoshi   3 дек 2019   Биткоин


Инвестиционная привлекательность акций – комплексное понятие, включающее оценку потенциала акций и фактор риска инвестиций в бумаги эмитента. С точки...

теоретик   3 дек 2019   Акции


Ухудшение перспектив цен на нефть настораживает из-за вероятных последствий для профицита текущего счета. В подобной ситуации рубль может принять...

DeHedge   2 дек 2019   Форекс


Аномальное затишье на валютном рынке выступает одновременно отражением спокойствия и предвестником будущего шторма. Среди инвестфондов все большим...

tradewisely   2 дек 2019   Форекс


Прогнозы