Пн, 28 сентября 2020

Рынок акций продолжает расти

16 января 2020   Акции

Top of mind. Crowding. Ощущение, что за акции с ДД>8-9% идет драка. В облигациях такая история уже не один месяц. Прошлый год на рынке США показывает, что на подобном притоке ликвидности рынок растет, хоть это и кажется невероятным, а наиболее востребованные активы разгоняются до немыслимых цен. Я этому не сопротивляюсь и не открываю шорты

Пампы. Большое кол-во новичков на рынке создает немыслимые ранее разгоны котировок в бумагах, где как не было, так и нет никакой инвестиционной истории, т.к. в них мажоритарный акционер плевал на остальных и никогда не зайдут профессиональные управляющие. Соответственно, 100 физиков прибежали, продали дороже следующей сотне  эти последние будут сидеть до нового хайпа или котировка будет съеживаться

Сырье и валюта. Укрепление рубля в 1кв очень вероятно, т.к. Минфин снова не ограничивает объемы аукционов и продает "сколько берут".

По золоту же я все ещё вижу текущее состояние как перекупленность: да, будут дрязги США-Китай, но макроэкономически ФАЗА 1 и USMC это позитив.  Соответственно пока QE от ФРС не под вопросом я жду, что глобальные рынки будут идти вверх, а защитные активы несколько сбавят в цене.

Торговая сделка, нужна Трампу, но ее выполнение и также остальные вопросы (политические, безопасности, влияния в мире, информационных технологий) стороны вряд ли согласуют и будут дальше готовиться к тому чтобы в этих вопросах жить абсолютно порознь.

Рынок акций РФ. Рынок акций продолжает расти на наплыве ликвидности. Сейчас для многих пенсионных фондов стало очевидным покупать дивдоходность 7-8% в голубых фишках против 6% в ОФЗ. Это выгодно даже с учетом налогов. Я полагаю, тут ситуация не изменится, поэтому стратегия "покупки доходности" остается актуальной.

Многие ждут коррекции рынка, но на самом деле пока российский рынок такой доходный и с нефтью все в порядке, вряд ли стоит ожидать потрясений на диверсифицированном портфеле.

Я жду другой феномен - crowding. Акций с дивдоходом 8% и выше и приличной ликвидностью мало, а физлица и НПФ принесут на рынок сотни миллиардов рублей, так что управляющие понесут эти деньги в полдюжину-дюжину акций, которые будут уже просто запрограммированы на рост. МАГНИТ, ЛУКОЙЛ, ГМК Норникель, МТС, Ленэнерго АП, Детский Мир, Юнипро - те акции, которым сложно быть не купленными на этом тренде и где +10% это вопрос времени.

С таким раскладом почти вся доходность быстро испарится, цели будут достигнуты и на чем зарабатывать остаток года станет вопросом, и здесь актуальные тренды это снижение стоимости долга и укрепление рубля. Для ряда компаний эти тренды создают вполне ощутимый импульс для улучшения финпоказателей в 2020 году.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Курс евро к рублю в октябре в интервале от 87 до 95 руб. за евро   Alpari
Рубль может укрепиться до конца года до уровней 65-70 руб./1$   Альфа-банк
К декабрю доллар упадет к отметке 70 рублей   Commerzbank
На конец года курс рубля составит 73 руб./$ и 85 руб./€.   FxPro
Доллар может ускорить снижение в район 70-71 руб.   БКС Брокер
Альфа-банк ожидает курс 75 руб./$. на конец 2021 г.   Альфа-банк
К концу года рублю удастся отыграть потери и вернуться на уровень 70 за доллар   Сбербанк
Доллар может уйти выше 74 и закрепиться в диапазоне 75−80 до конца года   FxPro
Повышаем прогноз по цене золота на конец 2020 до $2200   Атон
Мы ожидаем курс евро к рублю в августе в интервале от 79 до 88 руб. за евро.   Alpari
К концу лета курс доллара может уйти в корридор 75−77 рублей, а к концу года достичь 80 рублей   FxPro
Рубль укрепится до конца августа на 5%, к отметке 68 за доллар   Войцех Мазуркевич, Santander Bank Polska
Дальнейшее ослабление рубля в район 75 руб./$   Райффайзенбанк
Альфа-банк сохраняет свой прогноз курса рубля к доллару на уровне 67 руб./$ на конец текущего года   Альфа-банк
К концу года рубль может ослабнуть к уровням вблизи 80.5-81 в паре с евро   Нордеа банк

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Медвежий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на продажу к числу контрактов на покупку) вырос за неделю на 0.06 до 1.61 (за счет...

$uppport&re$1$tance   28 сен 2020   Биткоин


Крупные спекулянты сократили чистую позицию на продажу контрактов на биткоин на 0.40 тыс. контрактов до 2.48 тыс. Крупные спекулятивные игроки...

теоретик   28 сен 2020   Биткоин


Индекс доминирования Биткоина растет. За последнюю неделю этот индикатор вырос почти на 1.5 проц. пункта до 58.84%, что может указывать на повышение...

хеджhog   26 сен 2020   Биткоин


Спекуляции вокруг нового пакета поддержки в США вернули к росту фондовые индексы, потянув за собой Биткоин и остальной крипторынок. В конце рабочей...

RealSatoshi   26 сен 2020   Биткоин


В начале недели Биткоин провалился вниз вместе с европейскими и американскими фьючерсами, а также на фоне роста доллара. Неопределенность вокруг...

теоретик   25 сен 2020   Биткоин


Прогнозы