Сб, 12 июня 2021

Банк Англии и Brexit: что будет с GBP?

10 февраля 2020   Форекс

В 2020 году на динамику британской валюты будут влиять два фактора: во-первых, Брексит, во-вторых, решение Банка Англии по денежно-кредитной политике. Сейчас мы рассмотрим оба фактора, и попробуем понять, как они могут повлиять на курс фунта.

Начнем, пожалуй, с Брексита. В ночь с 31 января на 1 февраля 2020 года для миллионов британцев произошло важное событие. Великобритания наконец покинула состав Европейского союза. Выход Соединенного Королевства из ЕС стал возможным после того, как в декабре 2019 года на парламентских выборах Консервативная партия получила большинство мандатов. Новый состав парламента без лишних дискуссий одобрил условия развода, который на законодательном уровне был подтвержден премьер-министром Борисом Джонсоном и представителями Европейского союза.

Выход Британии из ЕС – формальный, де-факто, в обыкновенной жизни британцев всё останется по-старому, так как до конца 2020 года в отношениях между Великобританией и Европейским союзом продлится переходный период. До конца года обе стороны должны будут договориться, как им жить после развода, а в это время простые британцы и жители Европы, как и прежде, будут жить в едином экономическом пространстве, пользоваться отсутствием таможен, единым роумингом и т.д и т.п.

Правда, изменения не заставят себя долго ждать, и после установления новых договоренностей сначала исчезнут положительные стороны участия в ЕС, а уже после и отрицательные. Скорее всего, в ближайшие годы положение простых британцев ухудшится, ведь начав Brexit, премьер Джонсон открыл ящик Пандоры, который в ближайшем будущем ничего хорошего Британии не принесёт.

Пока не срастутся новые экономические связи и не наладятся новые политические отношения, британская экономика останется в стагнации. По прогнозам специалистов данный период продлится от 3 до 5 лет.

Закончен бал, погасли свечи


Ну что же, Великобритания уже не в составе Евросоюза, что дальше? А дальше начинаются долгие и утомительные переговоры. Премьер-министр Великобритании, скорее всего, займёт агрессивную позицию на переговорах и будет жестко отстаивать интересы британцев. Например, он твёрдо намерен придерживаться жесткого графика и решить все вопросы с Брюсселем до конца 2020 года. Правда, представители Евросоюза уже заявили, что за оставшиеся 11 месяцев прийти к полному согласию по всем вопросам невозможно, но Джонсона этот момент явно не смущает.

Администрация премьера Джонсона дала ясно понять, что правительство будет ставить политику на первое место. Лондон будет стремиться сохранить свой «суверенитет» в части правовой независимости за счет введения тарифов и пограничных проверок.

Также Джонсон хочет заключить с Брюсселем торговое соглашение в "канадском стиле". В своё время Оттава и ЕС договорились отменить 99% таможенных сборов, и Лондон хочет пойти этим же путем. Как мы видим, Брексит становится намного сложнее и запутаннее, чем предполагалось изначально, что, по нашему мнению, лишь усложнит переговорный процесс.

Полагаем, что опасения касательно жёсткого Брексита будут определять динамика фунта до конца года. Европа не намерена уступать Борису Джонсону, и Брюссель уже официально заявил, что Лондон не сможет добиться для себя выгодных условий, если будет настаивать на собственных правилах. К тому же, Брюсселю невыгодно идти на уступки британцам и делать им "сладкую сделку", чтобы не подтолкнуть другие европейские страны к выходу из Евросоюза.

Ставки решают все


На своём январском заседании английский регулятор сохранил процентную ставку без изменений.

Регулятор в своем выступлении отметил, что в текущем году рост ВВП страны замедлится, однако в дальнейшем он будет показывать рост за счет восстановления глобальной экономики, а также снижения неопределенности из-за Брексита. По прогнозам аналитиков банка инфляция должна остаться ниже запланированного уровня в 2%.

Что же касается своей монетарной политики, то банк занял выжидательную позицию. Если последующие месяцы показатели, как глобальные, так и внутренние, не будут давать позитивных сигналов, Английский Банк рассмотрит вариант со снижением ставки. С другой стороны, если экономика будет показывать рост, тогда Центробанк может пойти на некоторое ужесточение своей монетарной политики.

Кстати, на решение банка по ставке может повлиять и внутренний фактор. В марте нынешний глава банка покинет свой пост и передаст его Эндрю Бейли. В этом же месяце правительство обнародует бюджет, который поставит точку в почти десятилетней жесткой экономике. Кстати, наращивание фискальных расходов не включено в текущие прогнозы.

Пока что неясно, как поведет себя новоиспеченный глава Банка: будет ли он придерживаться курса своего предшественника или пойдет своим путем, вот в чем вопрос.

Столь высокая неопределенность затруднит торговлю с использованием технических индикаторов, так как движение на рынках будет носить импульсивный характер. Тем не менее это не помешает использовать индикаторы настроений рынка, например индикатор Sentiment, или лучи Элдера, или разработку AMarkets - Кайман, который с большой точностью показывает точки разворота цен. 

Курс проложен! Полный вперед!


У нас с вами два события, которые могут кардинально повлиять на динамику британской валюты. Скорее всего, они будут влиять на рынок попеременно.

Один раз в месяц напряжение на рынке будет возрастать перед заседанием Банка Англии, и ослабевать после принятия им решения по ставке.

Думаем, что банк всё же пойдёт на снижение, скорее всего, в мае. Почему в мае? Как известно, в марте в банке пройдет смена власти, не думаем, что Карни перед уходом будет предпринимать радикальные шаги. С другой стороны, Бейли вряд ли в свой первый месяц пойдёт на подобный шаг. Вдобавок, в мае подойдёт к завершению 1 квартал 2019 года, и будет более чётко видна картина по экономике Британии.

В ближайшие месяцы в комментариях английского регулятора будут звучать голубиные нотки. Лишь ближе к смене монетарного курса в них появятся более агрессивные тональности. То есть, пока процентная ставка на прежнем уровне, фунт будет расти, и лишь снижение ставки изменит баланс сил на рынке в пользу продавцов.

Если изменение процентных ставок может вызвать лишь непродолжительное снижение фунта, то жёсткий Брексит станет для Королевства катастрофой. При отсутствии договора с Европой Лондон будет торговать с миром по правилам ВТО, а здесь уже совершенно другие тарифы, которые явно пойдут не на пользу экономике Великобритании.

Полагаем, что нас ждут в течение года разные новости, одни о продвижении в переговорах, другие о росте напряженности между двумя сторонами. Вряд ли Брюссель допустит отсутствие соглашения с Великобританией. Жесткий Брексит не по карману Евросоюзу, как и Лондону, так что, рано или поздно, договор будет заключён, но страшилкой жёсткого выхода будут ещё долго пугать рынки.

Думаем, что ближайшие месяцы курс фунта будет проходить между уровнями $1.28-$1.35. В случае ухудшения торговых переговоров фунт может откатить к минимуму $1.20. С другой стороны, позитивная статистика и улучшение отношений между сторонами может способствовать росту валюты к уровню $1.40

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Ожидаем в июне колебания курса евро к рублю в рамках 87-92 руб.   Альпари
Brent достигнет пика на $75 в 3 квартале   Capital Economics
Курс доллара к рублю к концу 2022 г. составит 80.00   Capital Economics
В мае курс евро к рублю будет находиться в интервале от 87 до 91 руб. за евро   Альпари
Цена Brent во втором полугодии может достичь $74 за баррель   Инвестбанк Citi
Bloomberg предполагает укрепление рубля до 73 за доллар к середине года   Bloomberg
Биткоин по $80 000 уже во втором квартале   Bloomberg
Альпари ожидает в апреле курс евро к рублю в интервале от 86 до 91 руб. за евро.   Альпари
Курс рубля в апреле стабилизируется в диапазоне 73-76 рублей в паре с долларом   FxPro
Рубль может укрепиться во втором квартале 2021 года до 72 руб./$   Сбербанк
Возможен роста курса доллара к 76-77 руб./$ в марте   FxPro
В Сбербанке ожидают среднегодовой курс рубля на уровне 72 за доллар и 90 за евро   Сбербанк
Альфа-банк ожидает курс доллара на уровне 75 руб./$ в конце года   Альфа-банк
Курс евро к рублю будет находится в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Рублю вполне по силам вернуться к отметкам вблизи 70 в первом квартале 2021   FxPro

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

На Binance биткоин стоит $38313 (+2,40%). Если неделя закроется около $37 тыс., то на недельном ТФ сформируется «молот или пинбар». Есть мнение, что...

теоретик   11 июн 2021   Биткоин


Многие факторы сейчас складываются не в пользу биткоина, ведь для поддержания роста цены нужен постоянный приток новых покупателей. Неспособность...

$uppport&re$1$tance   10 июн 2021   Биткоин


Биткоин восстанавливается в среду, прибавляя с начала дня более 8% и снова поднявшись выше $36 000. Отскок произошел после того, как первая...

RealSatoshi   10 июн 2021   Биткоин


Биткоин остается ниже 200-дневной простой скользящей средней на протяжении 17 дней подряд. Эта метрика всегда указывала на окончание бычьего рынка и...

acc0untant   9 июн 2021   Биткоин


Биткоин упал во вторник к отметке $31 000, потеряв за последние сутки с небольшим более $5000 (около 15%). На таких уровнях первая криптовалюта...

l00k$_1ntere$1ng   9 июн 2021   Биткоин


Прогнозы