Пн, 8 марта 2021

Банк Англии и Brexit: что будет с GBP?

10 февраля 2020   Форекс

В 2020 году на динамику британской валюты будут влиять два фактора: во-первых, Брексит, во-вторых, решение Банка Англии по денежно-кредитной политике. Сейчас мы рассмотрим оба фактора, и попробуем понять, как они могут повлиять на курс фунта.

Начнем, пожалуй, с Брексита. В ночь с 31 января на 1 февраля 2020 года для миллионов британцев произошло важное событие. Великобритания наконец покинула состав Европейского союза. Выход Соединенного Королевства из ЕС стал возможным после того, как в декабре 2019 года на парламентских выборах Консервативная партия получила большинство мандатов. Новый состав парламента без лишних дискуссий одобрил условия развода, который на законодательном уровне был подтвержден премьер-министром Борисом Джонсоном и представителями Европейского союза.

Выход Британии из ЕС – формальный, де-факто, в обыкновенной жизни британцев всё останется по-старому, так как до конца 2020 года в отношениях между Великобританией и Европейским союзом продлится переходный период. До конца года обе стороны должны будут договориться, как им жить после развода, а в это время простые британцы и жители Европы, как и прежде, будут жить в едином экономическом пространстве, пользоваться отсутствием таможен, единым роумингом и т.д и т.п.

Правда, изменения не заставят себя долго ждать, и после установления новых договоренностей сначала исчезнут положительные стороны участия в ЕС, а уже после и отрицательные. Скорее всего, в ближайшие годы положение простых британцев ухудшится, ведь начав Brexit, премьер Джонсон открыл ящик Пандоры, который в ближайшем будущем ничего хорошего Британии не принесёт.

Пока не срастутся новые экономические связи и не наладятся новые политические отношения, британская экономика останется в стагнации. По прогнозам специалистов данный период продлится от 3 до 5 лет.

Закончен бал, погасли свечи


Ну что же, Великобритания уже не в составе Евросоюза, что дальше? А дальше начинаются долгие и утомительные переговоры. Премьер-министр Великобритании, скорее всего, займёт агрессивную позицию на переговорах и будет жестко отстаивать интересы британцев. Например, он твёрдо намерен придерживаться жесткого графика и решить все вопросы с Брюсселем до конца 2020 года. Правда, представители Евросоюза уже заявили, что за оставшиеся 11 месяцев прийти к полному согласию по всем вопросам невозможно, но Джонсона этот момент явно не смущает.

Администрация премьера Джонсона дала ясно понять, что правительство будет ставить политику на первое место. Лондон будет стремиться сохранить свой «суверенитет» в части правовой независимости за счет введения тарифов и пограничных проверок.

Также Джонсон хочет заключить с Брюсселем торговое соглашение в "канадском стиле". В своё время Оттава и ЕС договорились отменить 99% таможенных сборов, и Лондон хочет пойти этим же путем. Как мы видим, Брексит становится намного сложнее и запутаннее, чем предполагалось изначально, что, по нашему мнению, лишь усложнит переговорный процесс.

Полагаем, что опасения касательно жёсткого Брексита будут определять динамика фунта до конца года. Европа не намерена уступать Борису Джонсону, и Брюссель уже официально заявил, что Лондон не сможет добиться для себя выгодных условий, если будет настаивать на собственных правилах. К тому же, Брюсселю невыгодно идти на уступки британцам и делать им "сладкую сделку", чтобы не подтолкнуть другие европейские страны к выходу из Евросоюза.

Ставки решают все


На своём январском заседании английский регулятор сохранил процентную ставку без изменений.

Регулятор в своем выступлении отметил, что в текущем году рост ВВП страны замедлится, однако в дальнейшем он будет показывать рост за счет восстановления глобальной экономики, а также снижения неопределенности из-за Брексита. По прогнозам аналитиков банка инфляция должна остаться ниже запланированного уровня в 2%.

Что же касается своей монетарной политики, то банк занял выжидательную позицию. Если последующие месяцы показатели, как глобальные, так и внутренние, не будут давать позитивных сигналов, Английский Банк рассмотрит вариант со снижением ставки. С другой стороны, если экономика будет показывать рост, тогда Центробанк может пойти на некоторое ужесточение своей монетарной политики.

Кстати, на решение банка по ставке может повлиять и внутренний фактор. В марте нынешний глава банка покинет свой пост и передаст его Эндрю Бейли. В этом же месяце правительство обнародует бюджет, который поставит точку в почти десятилетней жесткой экономике. Кстати, наращивание фискальных расходов не включено в текущие прогнозы.

Пока что неясно, как поведет себя новоиспеченный глава Банка: будет ли он придерживаться курса своего предшественника или пойдет своим путем, вот в чем вопрос.

Столь высокая неопределенность затруднит торговлю с использованием технических индикаторов, так как движение на рынках будет носить импульсивный характер. Тем не менее это не помешает использовать индикаторы настроений рынка, например индикатор Sentiment, или лучи Элдера, или разработку AMarkets - Кайман, который с большой точностью показывает точки разворота цен. 

Курс проложен! Полный вперед!


У нас с вами два события, которые могут кардинально повлиять на динамику британской валюты. Скорее всего, они будут влиять на рынок попеременно.

Один раз в месяц напряжение на рынке будет возрастать перед заседанием Банка Англии, и ослабевать после принятия им решения по ставке.

Думаем, что банк всё же пойдёт на снижение, скорее всего, в мае. Почему в мае? Как известно, в марте в банке пройдет смена власти, не думаем, что Карни перед уходом будет предпринимать радикальные шаги. С другой стороны, Бейли вряд ли в свой первый месяц пойдёт на подобный шаг. Вдобавок, в мае подойдёт к завершению 1 квартал 2019 года, и будет более чётко видна картина по экономике Британии.

В ближайшие месяцы в комментариях английского регулятора будут звучать голубиные нотки. Лишь ближе к смене монетарного курса в них появятся более агрессивные тональности. То есть, пока процентная ставка на прежнем уровне, фунт будет расти, и лишь снижение ставки изменит баланс сил на рынке в пользу продавцов.

Если изменение процентных ставок может вызвать лишь непродолжительное снижение фунта, то жёсткий Брексит станет для Королевства катастрофой. При отсутствии договора с Европой Лондон будет торговать с миром по правилам ВТО, а здесь уже совершенно другие тарифы, которые явно пойдут не на пользу экономике Великобритании.

Полагаем, что нас ждут в течение года разные новости, одни о продвижении в переговорах, другие о росте напряженности между двумя сторонами. Вряд ли Брюссель допустит отсутствие соглашения с Великобританией. Жесткий Брексит не по карману Евросоюзу, как и Лондону, так что, рано или поздно, договор будет заключён, но страшилкой жёсткого выхода будут ещё долго пугать рынки.

Думаем, что ближайшие месяцы курс фунта будет проходить между уровнями $1.28-$1.35. В случае ухудшения торговых переговоров фунт может откатить к минимуму $1.20. С другой стороны, позитивная статистика и улучшение отношений между сторонами может способствовать росту валюты к уровню $1.40

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Возможен роста курса доллара к 76-77 руб./$ в марте   FxPro
В Сбербанке ожидают среднегодовой курс рубля на уровне 72 за доллар и 90 за евро   Сбербанк
Альфа-банк ожидает курс доллара на уровне 75 руб./$ в конце года   Альфа-банк
Курс евро к рублю будет находится в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Рублю вполне по силам вернуться к отметкам вблизи 70 в первом квартале 2021   FxPro
Курс доллара к рублю может опуститься до 65   Альфа-Капитал
Commerzbank ждет укрепления рубля до 70 за доллар   Commerzbank
На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Индекс жадности и страха для Биткоина и крупнейших криптовалют просел за сутки на 7 пунктов до значения “77”, которое соответствует режиму...

RealSatoshi   6 мар 2021   Биткоин


Вчера появилась очередная новость о приведении в движение 1K BTC, которые лежали нетронутыми с 2010 года. Аналитики отмечают, что сразу после...

теоретик   6 мар 2021   Биткоин


Биткоин теряет 4.5% за последние сутки, опустившись ниже $47,000. Монета столкнулась с усилением давления после очередной попытки забраться выше $50K...

AlwaysInGreen   6 мар 2021   Биткоин


Исследование Glassnode показало, что лишь 4 млн. BTC находятся в свободном обращении на рынке. Третий халвинг в сети Биткоина, который случился в мае...

теоретик   5 мар 2021   Биткоин


После внушительного отскока Биткоина и преодоления $50K, участники крипторынка будут ждать дальнейшего роста и борьбы за новые максимумы выше $58K. В...

RealSatoshi   5 мар 2021   Биткоин


Прогнозы