Ср, 30 сентября 2020

Привлекательность российского фондового рынка в условиях эпидемии коронавируса

27 марта 2020   Акции

Конец февраля и начало марта выдались для мировых финансовых рынков жаркими. Распространение коронавируса вызвало панику среди инвесторов, когда все осознали, что эпидемия, грозившая мировыми проблемами в сфере здравоохранения, негативно сказывается и на мировой экономике. Весна началась по классическому сценарию risk-off: участники рынка начали избавляться от бумаг авиа и нефтяных компаний, от акций производителей электроники и банковского сектора, ожидая падения их выручки и доходов. В то же время популярность набрали защитные активы, такие как гособлигации развитых стран, иена, франк, евро, а также золото.

По прогнозам экспертов Bank of America текущий год для мировой экономики станет наихудшим со времён финансового кризиса 2008-2009. За последние 12 лет мировой ВВП в первый раз не превысит и 3%. А как дела обстоят с российским фондовым рынком?

Российский фондовый рынок под ударом


В прошлом году российский фондовый рынок оказался самым успешным в мире, а российская валюта, согласно данным Bloomberg, самой успешной по отношению к американскому доллару. В 2019 году хорошие макропоказатели, привлекательная оценка российских компаний и высокие дивидендные выплаты способствовали росту популярности российского фондового рынка, хотя многие зарубежные банки не рекомендовали приобретать российские активы из-за санкций.

И вот, несколько месяцев тому назад ситуация полностью изменилась. В 2020 году российский фондовый рынок и рубль оказались под двойным ударом. Причинами снижения стало падение на мировых фондовых рынках и снижение цен на нефть. Так, за три месяца 2020 года российская валюта подешевела на 35% по отношению к американскому доллару, а индекс РТС просел примерно на 20%, тогда как американские фондовые площадки упали более чем на 30% с начала года.

Если подвести итоги по российскому индексу РТС за указанный период входящий в него технологический сектор снизился на -9.8%, за ним просадку показали коммунальные услуги (-12.6%), далее следуют телекоммуникации (-13.6%), сырьё (-14.9%), и промышленность (-3.6%).

Готовь сани летом


Ситуация с коронавирусом продолжает ухудшаться, что будет иметь негативное влияние на мировой сектор услуг, который еще не отошел от последствий торгового противостояния между США и Китаем. Торговая война и так нанесла серьезный ущерб мировой экономике, а китайский коронавирус может стать тем "контрольным выстрелом", который ее добьет.

Трейдеры, которым интересен мировой фондовый рынок, могут отслеживать его судьбу с помощью аналитических обзоров компании AMarkets. Аналитики компании имеют опыт, который им позволяет видеть всю картину рынка, и давать точные прогнозы. За информацией по рынку можно обращаться и на специализированные форумы, а также просматривать новостные ресурсы.

Конечно, все эти события повлияют и на российские акции. Вдобавок свою лепту внесет и низкая цена на нефть. Индекс РТС уже достиг многолетних минимумов, и есть опасения, что его падение продолжится.

Однако, сложившаяся ситуация - это хорошая возможность купить акции перспективных российских компаний по выгодной цене. Важно не форсировать события и чётко оценивать свои возможности и все риски.

Итак, давайте посмотрим, что можно выбрать из российских активов для инвестиций? Главной капитализацией российского фондового рынка является нефтегазовый сектор, однако, последнее время он явно в аутсайдерах из-за снижения цен на нефть. Здесь падение прибыли и дивидендных выплат может достичь 60%-80%. Есть, правда, и исключение. Это, прежде всего, привилегированные акции "Сургутнефтегаз". Мы делаем ставку на распространение кэша и дивиденды. Если рубль к доллару останется выше отметки 75 до конца года, дивидендная доходность префов на текущем уровне по этому эмитенту может составить 20%, а то и более.

Можно рассмотреть и бумаги "Газпрома". Его акции сейчас очень дешёвые, а "Северный поток-2" должен быть сдан в эксплуатацию уже в августе, что должно улучшить позиции этой компании.

Можно рассмотреть инвестиции в бумаги "Мосбиржи", где объемы торгов растут. Рекомендуем и акции "Норильского никеля", так как, по-нашему мнению, они являются одними из лучших фундаментальных бумаг.

В ситуации, когда удаленная работа и изоляция получает приоритет, можно рассмотреть для инвестиций такие компании как Mail.ru.Group и Yandex.

Для диверсификации инвестиционного портфеля можно рассмотреть компанию "Аэрофлот". Да, сейчас ситуация этого эмитента хуже некуда, но с восстановлением рынка его бумаги могут вернуться к отметке в 100 руб.

Кстати, в качестве защитных активов можно использовать и бумаги "МТС". Ведь никто, однозначно, не перестанет пользоваться сотовой сетью и интернетом, значит акции этой компании будут показывать стабильный рост, ну уж точно не продолжительное снижение.

В заключение можно упомянуть "Сбербанк". С одной стороны, слабый рубль и слухи о возможной отставке Германа Грефа делают эмитента не слишком привлекательным для инвестиций, но с другой стороны, главный банк страны всегда получит поддержку от Банка России и Министерства финансов, что мы и предлагаем использовать в своих интересах.

Не вешать нос, гардемарины!


По мере распространения вируса мировая экономика все больше будет нуждаться в фискальных стимулах. Это приведет к тому, что инвесторы начнут пересматривать свое отношение к странам с осторожной бюджетной политикой, таким как Россия. В Штатах, Евросоюзе и Японии центробанки установили нулевые процентные ставки, тогда как Банк России решил не сокращать процентные ставки в условиях распространения эпидемии коронавируса и сохранил стоимость заемных средств на прежнем уровне. 

К тому же, за годы санкций Россия приспособилась к экономической изоляции, что поможет ей преодолеть панику из-за коронавируса и быстро восстановиться после экономического шока вроде COVID-19, который теперь подорвал мировую экономику. У Москвы внушительные финансовые резервы, ее компании практически свободны от долговых обязательств, а сельское хозяйство достаточно самодостаточное.

В сложившейся ситуации российские фондовые площадки становятся привлекательными для инвестиций, и эта привлекательность будет только расти. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Курс евро к рублю в октябре в интервале от 87 до 95 руб. за евро   Alpari
Рубль может укрепиться до конца года до уровней 65-70 руб./1$   Альфа-банк
К декабрю доллар упадет к отметке 70 рублей   Commerzbank
На конец года курс рубля составит 73 руб./$ и 85 руб./€.   FxPro
Доллар может ускорить снижение в район 70-71 руб.   БКС Брокер
Альфа-банк ожидает курс 75 руб./$. на конец 2021 г.   Альфа-банк
К концу года рублю удастся отыграть потери и вернуться на уровень 70 за доллар   Сбербанк
Доллар может уйти выше 74 и закрепиться в диапазоне 75−80 до конца года   FxPro
Повышаем прогноз по цене золота на конец 2020 до $2200   Атон
Мы ожидаем курс евро к рублю в августе в интервале от 79 до 88 руб. за евро.   Alpari
К концу лета курс доллара может уйти в корридор 75−77 рублей, а к концу года достичь 80 рублей   FxPro
Рубль укрепится до конца августа на 5%, к отметке 68 за доллар   Войцех Мазуркевич, Santander Bank Polska
Дальнейшее ослабление рубля в район 75 руб./$   Райффайзенбанк
Альфа-банк сохраняет свой прогноз курса рубля к доллару на уровне 67 руб./$ на конец текущего года   Альфа-банк
К концу года рубль может ослабнуть к уровням вблизи 80.5-81 в паре с евро   Нордеа банк

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Несмотря на очередную безуспешную попытку для Биткоина перейти в рост, он сейчас менее волатилен, чем акции Tesla. Хотя принято считать, что едва ли...

RealSatoshi   29 сен 2020   Биткоин


Четыре фактора, которые позволят криптовалюте усилить свои позиции в качестве инструмента для сохранения капитала и подтвердить статус «цифрового...

теоретик   29 сен 2020   Биткоин


Биткоин начал новую неделю на подъеме, приблизившись к круглому уровню $11 000. За последние пять дней первая криптовалюта подорожала на 7%. По...

wise_investor   29 сен 2020   Биткоин


Медвежий индекс крупных спекулянтов (соотношение числа контрактов на продажу к числу контрактов на покупку) вырос за неделю на 0.06 до 1.61 (за счет...

$uppport&re$1$tance   28 сен 2020   Биткоин


Крупные спекулянты сократили чистую позицию на продажу контрактов на биткоин на 0.40 тыс. контрактов до 2.48 тыс. Крупные спекулятивные игроки...

теоретик   28 сен 2020   Биткоин


Прогнозы