Чт, 4 марта 2021

Итоги заседания ФРС. Подробный разбор ситуации

11 июня 2020   Форекс

Регулятор ожидаемо отставил ключевую ставку (fed funds rate) без изменений, в диапазоне 0-0,25%. Все 10 участников Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) проголосовали в пользу такого решения.

Регулятор не ожидает повышения ставки до конца 2022 г. По-видимому, речь идет о сохранении нынешних уровней. Опыт ЕЦБ показал, что отрицательные процентные ставки негативно сказываются на доходах банков и создают тем самым риски для финансовой системы.

Стейтмент


ФРС указала на резкое снижение экономической активности, вызванное пандемией коронавируса и мерами самоизоляции. На этой неделе Национальное бюро экономических исследований (NBER) сообщило, что рецессия в США началась в феврале. 

Слабый спрос и падение цен на нефть оказывают давление на потребительскую инфляцию. По словам регулятора, финансовые условия улучшились благодаря мерам поддержки экономики. Напомню, что в марте-апреле Федрезерв предоставил банкам доступ к ликвидности через операции РЕПО и дисконтное окно.

По мнению ФРС, пандемия создает серьезные среднесрочные риски для экономики. FOMC намерен сохранить ключевую ставку на близком к нулю уровне до появления признаков того, что американская экономика вернулась на путь достижения целей по занятости и инфляции.

Целевой ориентир ФРС по инфляции — 2% годовых, по уровню безработицы — около 4–5%. В апреле инфляция в США составила 0,5% годовых, согласно Ценовому индексу потребительских расходов (PCE Price Index). Базовая версия индекса (без учета еды и энергоносителей) в годовом исчислении выросла на 1%. Безработица в мае составила 13,3%.

Регулятор будет следить за входящей информацией и готов корректировать монетарную политику в соответствии с новыми данными. ФРС будет учитывать показатели рынка труда, инфляцию и инфляционные ожидания, финансовые и международные условия. Федрезерв готов использовать все доступные инструменты в случае необходимости.

Выкуп активов (программа QE) продолжится как минимум в нынешних объемах. На этой неделе предполагается выкуп $20 млрд Treasuries и $22,5 млрд ипотечных бумаг. Возможно проведение операций РЕПО в крупных объемах, если этого потребует экономическая ситуация.

Цифровой прогноз


Прогноз FOMC последний раз публиковался в декабре. Сейчас он был пересмотрен в гораздо более негативную сторону. Согласно прогнозу, в этом году ВВП США может упасть на 6,5%. В следующем предполагается рост на 5%. Инфляция останется ниже 2% даже в 2022 г.

Ключевая ставка останется без изменений до конца 2022 г. Долгосрочный прогноз — 2,5%.

Речь Джерома Пауэлла


В ходе пресс-конференции глава ФРС отметил высокую неопределенность. По мнению Пауэлла, падение ВВП США во II квартале может быть рекордным. Майское значение безработицы (13,3%) может недооценивать ситуацию примерно на 3 процентных пункта. Глава ФРС ожидает, что восстановление экономики начнется во II полугодии.

Последствия для рынков


Реакция американского рынка акций на итоги заседания была неоднозначной, наблюдалась волатильность. По итогам торгов среды индекс S&P 500 потерял 0,4%, пара EUR/USD выросла на 0,5%, доходность 10-летних гособлигаций США просела до 0,73%.

В целом заявления ФРС подтверждают готовность регулятора к неограниченному монетарному стимулированию. При прочих равных условиях, это позитивно для рынка акций и негативно для доллара.

Просадка фондового рынка США вечером в среду — это скорее фиксация «по факту» свершившегося события. Американский рынок уже практически отыграл провал февраля-марта. S&P 500 близок к историческому максимуму, в основном, благодаря беспрецедентным мерам фискального и монетарного стимулирования. Многое уже в цене, а экономические риски высоки. 

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

Возможен роста курса доллара к 76-77 руб./$ в марте   FxPro
В Сбербанке ожидают среднегодовой курс рубля на уровне 72 за доллар и 90 за евро   Сбербанк
Альфа-банк ожидает курс доллара на уровне 75 руб./$ в конце года   Альфа-банк
Курс евро к рублю будет находится в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Рублю вполне по силам вернуться к отметкам вблизи 70 в первом квартале 2021   FxPro
Курс доллара к рублю может опуститься до 65   Альфа-Капитал
Commerzbank ждет укрепления рубля до 70 за доллар   Commerzbank
На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Сейчас участники крипторынка пытаются оценить, насколько устойчивым окажется движение выше $50K, после чего станет понятно, есть ли у Биткоина...

Know1tAll   4 мар 2021   Биткоин


Индекс жадности и страха для Биткоина и крупнейших криптовалют показал резкий скачок сразу на 40 пунктов до значения “78”, которое соответствует...

хеджhog   4 мар 2021   Биткоин


Биткоин демонстрирует за сутки рост на 6% и торгуется около $51,800. Коррекционный откат после установления исторического максимума на $58K все же...

acc0untant   4 мар 2021   Биткоин


Основные криптовалюты в четверг продолжают демонстрировать довольно невнятную динамику после того, как биткоин смог обновить свой недельный максимум....

l00k$_1ntere$1ng   4 мар 2021   Криптовалюты


Когда-то корреляция традиционного и криптовалютного рынков вызывала у сторонников биткоина отторжение и неприятие. Однако ситуация полностью...

tradewisely   3 мар 2021   Биткоин


Прогнозы