Чт, 21 января 2021

Котировки золота снова обновили максимумы

10 июля 2020   Драгоценные металлы

Котировки золота обновили максимумы, поднявшись до $1820 за унцию. Это самый высокий уровень с 2011 г. Ключевой причиной роста цен на золото являются риски распространения коронавируса. Темпы роста заболеваемости в мире находятся вблизи максимальных значений, эпидемиологическая ситуация в США не улучшается. Опасения второй волны распространения вируса и последствия мер по сдерживанию пандемии заставляют инвесторов вновь фокусироваться на защитных активах. Одним из таких является золото.

Дополнительными локальным драйверами цен на металл выступают сохраняющаяся напряженность в отношениях США и Китая, риски последующего разгона инфляции вследствие масштабных монетарных стимулов мировых центробанков. Чем дольше длится период ограничений, тем более значительные стимулирующие меры можно ожидать со стороны регуляторов. То есть ожидаемые сроки сохранения сверхмягкой денежно-кредитной политики увеличиваются.

Рост котировок золота выглядит довольно устойчивым. Ближайшее техническое сопротивление можно обозначить в районе $1875, выше которого лишь исторические максимумы.

Ключевыми бенефициарами подъема цен на металл являются золотодобывающие компании. Так, например, акции Полюса сегодня обновили исторические максимумы, поднявшись выше 13 350 руб. за бумагу. Лучше рынка себя чувствуют Полиметалл, Петропавловск.

Основным риском для котировок золота на текущий момент является замедление темпов распространения COVID-19. В случае устойчивого снижения прироста заболевших, к инвесторам может вновь вернуться аппетит к риску, что будет способствовать снижению спроса на защитные активы.

Если в портфеле есть золото или акции золотодобывающих компаний, то одним из вариантов снижения рисков коррекционного отката можно рассмотреть покупку активов, наиболее пострадавших от коронавируса: акции туристических, круизных компаний, бумаги авиаперевозчиков. То есть в случае спада пандемии эти бумаги будут расти, компенсируя возможное снижение спроса на драгметаллы.

Традиционно мощный драйвер для роста золота — падение реальных процентных ставок. Реальные процентные ставки — это условно безрисковая доходность (например, US Treasuries) за вычетом инфляции. Снижение доходностей долговых бумаг при относительно стабильной инфляции в январе-феврале 2020 г. потянуло за собой реальные процентные ставки.

После кризиса 2008 г. наблюдалось сильное расхождение между динамикой реальной процентной ставки и ценой золота из-за инфляционной волатильности. В кризис и непродолжительный период после него инфляция была слабой, однако участники рынка опасались, что это временное явление, и на горизонте ближайших лет монетарные стимулы и восстановление потребительской уверенности приведут к росту цен. Это закладывалось в котировки золота, которые находились в восходящем тренде вплоть до 2012 г.

Сейчас похожая ситуация. Реальная процентная ставка держится в отрицательной зоне. Это означает, что инвесторы с учетом инфляции теряют капитал, находясь даже в гособлигациях США. Чтобы избежать этого, спрос инвесторов на золото растет, так как оно является сравнимым по качеству активом и при этом исторически «защищает» от инфляции.

Источник  

Рекомендованные материалы по теме



Прогнозы экспертов

На конец года курс рубля будет находится на уровне 68 руб./$   Bank of America
Цена Brent в январе вряд ли сможет достичь $60 за баррель   Альпари
Рубль к концу 2021 года может подорожать до 67 руб./$   Сбербанк
Курс евро к рублю в январе 2021 года окажется в интервале от 88 до 93 руб. за евро.   Альпари
Вероятный диапазон торгов по золоту на январь - $1850-1920, на первое полугодие 2021 года - $1770-2100   Альпари
Основные ожидания по курсу рубля на 2021 год: снижение к 69-70 руб./$ в первом квартале и колебания вокруг 70 руб./$ во втором полугодии   FxPro
2021 год, вероятно, станет периодом стабилизации и укрепления рубля до 68-70 руб./$   Росбанк
Укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар   Газпромбанк
Курс доллара способен провалиться к 69-70 к концу первого квартала 2021 года   FxPro
Средний курс рубля к доллару в 2021 г. составит 78 руб./$   Банк Уралсиб
Рубль может подорожать до 70 руб./$1 в первом квартале 2021 года   Сбербанк
Курс рубля может вернуться к 75 руб./$ к концу 2021 года   Альфа-банк
Рубль может укрепиться до 73 за доллар   FxPro
Мы ожидаем курс евро к рублю в декабре в интервале от 88 до 94 руб. за евро.   Альпари
Курс доллара в 2021 году может упасть на 5-10% по отношению к большинству валют   Банк ING

Рейтинг прогнозов

Прогнозы

Объем транзакций в сети ETH сейчас на 28% выше, чем на биткоине. В отчете IntoTheBlock говорится, что инвесторы начали выводить ETH с торговых...

wise_investor   20 янв 2021   Криптовалюты


Ethereum (ETH) взлетел во вторник на 12%, установив новый исторический максимум около $1440. С начала января вторая криптовалюта подорожала почти в...

теоретик   20 янв 2021   Криптовалюты


Ethereum (ETH) показывает за сутки довольно внушительный рост на 10% и меняет руки выше $1,300. Взрывной рост отправил цену на исторические...

$uppport&re$1$tance   20 янв 2021   Криптовалюты


Биткоин прибавляет за последние сутки почти 4% и торгуется около $36,600, развивая консолидацию. При этом коррекционные откаты становятся все менее...

tradewisely   20 янв 2021   Биткоин


Биткоин готов нацелиться на уровень $27 000, если не выдержит поддержка около $30 000. Альткоины будут «уничтожены» коррекцией, если BTC снизится до...

TheSmartest   19 янв 2021   Биткоин


Прогнозы