Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
           


Стоит ли инвестировать в бумаги «Открытия»

30 августа, 2017

Облигации «ФК Открытие» продемонстрировали вчера вечером резкий рост после официального сообщения ЦБ о начале санации банка. Акции финансовой корпорации также подскочили на 3%. Несмотря на бурную реакцию, возможность заработать на этой истории по-прежнему сохраняется.

Центробанк получит не менее 75% в капитале кредитной организации, а соответственно станет гарантом всех обязательств «Открытия». Гарантии регулятора – самый убедительный признак надежности долговых бумаг для кредиторов.

"Начиная с сегодняшнего дня Банк России - это главный финансовый спонсор банка Открытие... наверное, более сильного и надежного инвестора в природе экономики пока не существует", - сказал первый зампред ЦБ Дмитрий Тулин.

Регулятор на примере «ФК Открытие» будет «обкатывать» новый механизм санации банков, когда в роли санатора выступает не другой банк, а сам ЦБ в лице Фонда консолидации банковского сектора, создание которого готовилось последние полгода. По результатам работы временной администрации регулятор получит от 75% до 100% в капитале банка в зависимости от текущей величины собственного капитала организации.

Реакция облигаций


Участники рынка вчера незамедлительно отреагировали на появление нового «Мегаинвестора». Доходности к погашению облигаций банка «ФК Открытие» стремительно снизились с пред дефолтных уровней до 11%-14% годовых. Однако потенциал роста стоимости ряда бумаг еще сохраняется.

Выпуск облигаций банка ОткрФКБ-Б07 к текущему моменту предлагает доходность к оферте на уровне 13,99% годовых. Дюрация данного выпуска составляет 313 дней, то есть примерно соответствует предполагаемому сроку оздоровления, который озвучил ЦБ. Данная доходность в целом соответствует величине аналогичного показателя для частных банков, чьи бумаги размещены на бирже. Так бумаги Бинбанка и МКБ предлагают доходность от 12,5% до 15% за аналогичный срок владения.

Разница только в том, что контрольный пакет акций банка теперь находится в руках государства, а облигационные выпуски госбанков, соответствующей длины предлагают уже значительно более низкие доходности в диапазоне 8,5%-10,5% годовых.

Регулятор, как правопреемник бывших акционеров, обязуется исполнять обязательства банка перед всеми кредиторами и не будет применять механизм конвертации средств кредиторов в капитал. Не доверять ЦБ поводов я не вижу. Поэтому на горизонте ближайших недель можно ждать постепенного роста цены облигаций банка. И зафиксировать сейчас около 12%-13% с низким риском – неплохое решение.

Облигации банка с погашением через два года ОткрФКБ-БО-П03 предлагают уже более низкую доходность в 11,7% годовых, потенциал ее снижения также выглядит привлекательным. Кроме того данный выпуск освобожден от уплаты НДФЛ.

Однако столь радужные перспективы ждут не все долговые бумаги банка. Самое сильное падение в преддверии санации демонстрировали субординированные выпуски евробондов. Так, еврооблигации NMOSRM с погашением в 2019 году еще вчера утром торговались на уровне 45% от номинала. После объявления ЦБ о финансовом оздоровлении цена этих бумаг выросла в два раза.

Субординированный евробонд NMOSRM-19


Однако зампред ЦБ Тулин на пресс-конференции, посвященной санации банка, заявил, что при снижении капитала ниже пороговых значений могут быть списаны субординированные облигации Открытия, объем которых оценивается в $1 миллиард. Государственная регистрация бондов NMOSRM-19 была в 2012 году, раньше, чем был принят закон принудительной конвертации «субордов» в капитал банка при его снижении за пороговые значения.

Однако прецеденты списания субординированных кредитов, зарегистрированных до внесения поправок в закон, уже были, поэтому назвать эти выпуски еврооблигаций банка надежными нельзя. А снижение капитала ниже пороговых значений – вполне вероятное развитие событий на фоне мощного оттока депозитов за последний месяц.

Другой пример высокой доходности к погашению – облигации материнской компании «Открытие Холдинг». Не стоит путать эти бумаги с облигациями самого банка. Облигация ОткрХОЛ-5 с офертой через 242 дня предлагает доходность к погашению в районе 67% годовых. И это не удивительно, учитывая, что вчера компания практически потеряла свой главный актив. О гарантиях обязательств самого холдинга со стороны ЦБ сказано ничего не было.

Добавлю, что «Открытие Брокер» незадолго до санации стал 100% дочкой банка «ФК Открытие», поэтому его обязательства также теперь гарантирует Центробанк, клиенты могут быть спокойны.

Реакция акций


Акции банка подросли вчера на 3% на фоне вхождения ЦБ в капитал организации. Однако особых возможностей для заработка здесь я не вижу. До сегодняшнего дня примерно 66% капитала банка принадлежало материнской компании «Открытие Холдинг». По данным группы Cbonds, free-float банка составлял порядка 11%. Схема владения у организации была довольно запутанной, и разбираться в этом сейчас уже не имеет смысла.

По словам Тулина, к ЦБ отойдет не менее 75% акций «ФК Открытие», а у бывших собственников, в лице «Открытие Холдинг» останется не более 25%, а возможно и вообще «0», если временная администрация придет к выводу, что капитал утрачен.

Отсюда рождается простой вопрос, где ЦБ возьмет даже 75%, если у бывшего мажоритария было всего 66%? Последние недели на бирже происходили довольно странные сделки в акциях банка, дневные обороты доходили до 17 млрд, что практически соответствует всему free-float. Соответственно можно предположить, что акций в свободном обращении осталось значительно меньше 11%, а ликвидность в скором времени найти там будет сложно.

Кроме того, если оценивать банк по мультипликаторам, он банально выглядит дорогим. Значение P/B равно 1,06, даже не смотря на недавнее падение котировок, это предполагает незначительный дисконт к Сбербанку, который в свою очередь имеет сумасшедшую рентабельность. При этом большинство отечественных банков торгуется значительно ниже капитала. Мультипликатор P/E и вовсе имеет космические значения, по причине того, что у банка явные проблемы с генерацией прибыли.

По этому, присматриваемся к облигациям «ФК Открытие». Ждем развития событий с бывшей материнской компанией «Открытие Холдинг». Акции банка в свою очередь не представляют на данный момент интереса для инвесторов.


Ссылка на источник   Акции
Акции

Практически не нашел отзывов в интернете на инвестиционную платформу АтомИнвест, поэтому выбрал время и решил сам отписаться, что тут к чему. Я можно сказать в некотором смысле опытный пользователь различных сервисов подобных этому. У меня есть депозиты на Penenza и иногда закидывал деньги на StarTrack. Но после случая с Футиболом принципиально к Startrack идти не хочу, как то не корректно они себя повели в этой ситуации, хоть я в этот проект денег и не закидывал. У АтомИнвест несколько ступеней регистрации. Сначала нужно просто оставить контакты, e-mail и телефон. И будет доступна информация об инвестиционных проектах. На следующем этапе нужно отправить копии паспорта и заполнить информацию для верификации. Если все ок, то как квалифицированный инвестор, вы получаете доступ к финансовой документации компаний
Если какие - то компании нравятся, то можно оставить заявку на облигации. И с вами свяжется инвестиционный менеджер. Если вы хотите инвестировать в займ для какой-то компании то это вообще можно сделать автоматически, вам сразу пришлют договор и счет на отправку средств компании. И через месяц они уже присылают ваши деньги с процентами. По облигациям так же стандартно, в зависимости от купона и условий. Я приобретал только коммерческие облигации, про займы сказать пока не могу, но все сделано достаточно удобно. У платформы есть чат в телеграме, там можно пообщаться с ребятами из поддержки АтомИнвест и другими инвесторами.

Акции

Недавно открыл счёт в Сбербанк КИБ. Преимущества: 1. Счёт открывается без визита в банк. 2. В марте без комиссии, только небольшая биржевая.
Недостатки: 1. Валюту со своего счёта в Сбербанке на брокерский счёт перевести можно только через личный визит в отделение банка (вывод возможен через мобильное приложение). 2. Валюту можно только поменять. Бумаги за валюту купить нельзя. В т.ч. еврооблигации с лотами по $1000, вроде Rus-28, которые у других брокеров можно купить через WebQuik на МосБирже, тут можно только через OTC, начиная от $50K, для квал. инвесторов. 3. EUR => USD разменять нельзя (только через рубли, т.е. две операции). 4. Перевод рублей с валютного рынка на фондовый - через звонок брокеру (правда, бесплатно).

Акции

В Финаме можно быть трейдерам какого угодно уровня подготовки. Есть много для профи: масса инструментов, разные торговые условия, актуальные графики, аналитика. Я, как новичок, воспользовалась халявой - бесплатно обучаюсь (но мало именно бесплатных обучалок). Уже «познакомилась» с поддержкой - отзывчивая и компетентная, радует лицензия, и то что от бдительного ока регулятора не ускользнут.

Акции

Лучшие акции для покупки в мае – это PayPal. Во-первых, компания только что показала хорошие результаты первого квартала 2019 года. Прибыль компании в 0,78 доллара на акцию превзошла ожидания аналитиков, PayPal добавила 9,3 млн. новых счетов в первом квартале, а общий объем платежей, проходящих через ее платформу, подскочил на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 161 млрд. долларов.
Феноменальный рост компании повысил интерес инвесторов к PayPal и помог акциям компании подскочить на 178% за последние три года, по сравнению с 48% ростом индекса S&P 500.
Впечатляют не только показатели прибыли компании и рост выручки. PayPal все еще находится на ранних стадиях получения выгоды от перехода потребителей на безналичные транзакции и индивидуальные платежи. Чтобы задействовать этот растущий рынок, PayPal выкупила P2P-компанию Venmo в 2014 году в рамках своей покупки Braintree и с тех пор продолжает расти.
В первом квартале на Venmo приходилось 13% от общего объема платежей PayPal, по сравнению с 4% тремя годами ранее. Годовая доходность приложения составляет 300 миллионов долларов, а у Venmo 40 миллионов активных аккаунтов.
Почему все это имеет значение? Поскольку ожидается, что общий объем денежных переводов по P2P достигнет 111 миллиардов долларов в этом году и вырастет до почти 200 миллиардов долларов к 2023 году. Благодаря раннему лидерству на этом рынке PayPal уже извлекает выгоду из перехода на безналичные платежи, и по мере роста рынка PayPal сможет получать еще большую выгоду.

Акции

Есть три причины, по которым я считаю акции Facebook одними из лучших технологических акций, доступных на рынке:
С точки зрения операционной эффективности, Facebook продолжает впечатлять по всем направлениям. Несмотря на скандал с данными Cambridge Analytica, Facebook все же удалось увеличить доход на 37% в течение 2018 года.
Финансы компании почти в идеальном состоянии, есть ресурс который она может использовать для приобретений или внутренних инвестиций. С коэффициентом PEG 1,3x и коэффициентом цена / продажи, близким к 5-летнему минимуму, Facebook выглядит разумно оцененным.
Аналитики c Уолл-стрит ставят среднюю целевую цену $ 196,93, а значит оценивают потенциал роста в 17%.
А как вы оцениваете акции Facebook?

Акции

Еще один сигнал о том, что для биткоина все только начинается...Развивающиеся рынки и их соответствующие валюты находятся на подъеме, что исторически имело некоторую корреляцию с ценой Биткойна. По данным Morgan Stanley, прогнозируемый уровень роста мировых рынков в 2019 году ожидается примерно на 8 процентов, главным образом из-за роста интереса к китайскому фондовому рынку после оптимистической перспективы торговой сделки. Корреляция между развивающимися рынками и биткойнами основана на теории о том, что улучшение перспективы экономического роста стран, рассматриваемых как развивающиеся рынки, может привести к тому, что все больше инвесторов перейдут к криптовалютам. Еще один сигнал о том, что для биткоина все только начинается.



ТОП 10 инвестиций апреля 2019ТОП 10 инвестиций апреля 2019
Топ 10 инвестиций
ТОП 20: лучшие акции 2019 года к 1 маяТОП 20: лучшие акции 2019 года к 1 мая
Топ 10 инвестиций
IEO, следующий эволюционный шаг после ICOIEO, следующий эволюционный шаг после ICO
Финансовые статьи
Форум «День регионов Российской Федерации» в ВенеФорум «День регионов Российской Федерации» в Вене
World Investment News
ТОП 10 инвестиций марта 2019ТОП 10 инвестиций марта 2019
Топ 10 инвестиций
20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 акций для инвестиций в блокчейн в 2019 годуТОП 10 акций для инвестиций в блокчейн в 2019 году
Топ 10 инвестиций
Обзор инвест прогнозов на 2019 год Обзор инвест прогнозов на 2019 год
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций 2018 годаТОП 10 инвестиций 2018 года
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций ноября 2018ТОП 10 инвестиций ноября 2018
Топ 10 инвестиций
ICO
Автомобили, яхты, самолеты
Акции
Банковские депозиты
Бинарные опционы
Биткоин
Венчурные инвестиции
Доверительное управление
Драгоценные камни
Драгоценные металлы
Здоровье
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Искусство, антиквариат
Металлы
Накопительные программы
Наличные деньги
Недвижимость
Нефть, газ, сырье
Облигации
Образование
ПАММ счета
ПИФы
Сельхоз продукция
Ставки на спорт
Структурные ноты
Форекс
Фьючерсы на индексы
Хедж-фонды
Шоу бизнес
Финансовый советник
Финансовый советник

Объединяя в себе сложные алгоритмы оценки рисков и доходности, советник предлагает оптимальные варианты инвестиционных инструментов и объектов, которые подходят именно вам.


Рейтинг инвестиций
Форекс 3.1%
Нефть, газ, сырье 0.2%
Акции 0.9%
Недвижимость -1.8%
ПИФы -1.5%
Облигации 1.4%
Накопительные программы 0.3%
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) -1.8%
Биткоин 0.2%
Наличные деньги -1.5%
Банковские депозиты 1.2%
ПАММ счета 4.7%
ICO 1.3%
Доверительное управление 3.8%
Деривативы -0.3%


Поделиться материалом: