Рейтинг инвестиционных инструментов – Все инвестиции в одном рейтинге   
Пятница, 22 февраля
Медиа партнеры и спонсоры
           


Заседание ЕЦБ. Что ждет инвесторов

26 июля, 2018

Заседание ЕЦБ пройдет в четверг, 26 июля. Участники рынка ждут новых намеков относительно перспектив монетарной политики в еврозоне.

На этот раз


Итоги мероприятия будут опубликованы в 14.45 МСК. Предполагается, что на этот раз индикативные процентные ставки останутся без изменений: 0% ключевая ставка, -0,4% депозитная ставка.

В июне ЕЦБ объявил, что намерен сохранять процентные ставки неизменными, по крайней мере, до окончания лета 2019 года. Заявление стало сюрпризом для участников рынка, которым пришлось пересмотреть ожидания в более мягкую с сточки зрения монетарной политики сторону.

Оцениваю заседание как проходное, ибо в ходе предыдущего заседания регулятор обозначил параметры монетарной политики до конца года. ЕЦБ сократит ежемесячный объем выкупа облигаций в рамках программы количественного смягчения (QE) с октября до 15 млрд евро (с 30 млрд евро) и завершит программу в декабре 2018 года.

При этом регулятор сохранил вполне осторожную риторику, оставив пространство для маневра. Детали с учетом более свежей информации мы сможем получить из пресс-конференции Марио Драги (15.30 МСК).

Факторы в пользу сворачивания QE


В условиях отрицательных доходностей ряда коротких гособлигаций еврозоны (к примеру, по 2-леткам Германии и Франции) регулятору все сложнее найти подходящие для выкупа бумаги. При этом баланс ЕЦБ (4,56 трлн евро) уже превысил соответствующие показатели ФРС и Банка Японии.

Балансы ЕЦБ и ФРС


Чрезмерное раздувание баланса любого из мировых ЦБ представляет угрозу финансовой стабильности, ведь рано или поздно созданные монетарными стимулами пузыри могут начать схлопываться.

Таким образом, своевременное сворачивание стимулирования выглядит вполне оправданным, главное – проявлять осторожность, избегать негативных для рынков сюрпризов, заранее готовя инвесторов.

Факторы в пользу осторожного сворачивания QE


Если посмотреть на свежую макростатистику еврозоны, то видно, что в последние месяцы экономика региона замедлилась. На это указывает сводный индекс деловой активности (PMI Composite), который в июле составил 54,3 пункта, по сравнению с почти 59 пунктами на начало года.

Инфляция в июне достигла 2% таргета ЕЦБ. Однако произошло это за счет роста цен на энергоносители, что может быть единовременным эффектом. При этом базовая инфляция (без учета еды и энергоносителей) составила лишь 0,9% годовых.

По итогам июньского заседания был повышен прогноз по инфляции еврозоны на 2018 и 2019 годы с 1,4% до 1,7%. Предполагается, что показатель останется ниже 2% таргета ЕЦБ еще долгое время. При этом оценка роста ВВП на 2018 год была сокращена с 2,4% до 2,1%.

Говоря о планах по подъему ставок, ЕЦБ не хотел бы недооценивать риски для экономического прогноза, прокомментировал глава регулятора. Драги отметил усиление глобальных экономических рисков. Под этим подразумевается угроза торговых войн.

Еще один фактор – это валютный, который опосредованно влияет на состояние экономики еврозоны. ЕЦБ следит за волатильностью евро, которая является источником неопределенности, отметил ранее Марио Драги.

В апреле-мае eur/usd ослаб на фоне осторожной риторики регулятора и итальянского кризиса и пока не спешит восстанавливаться. Если ЕЦБ будет действовать слишком агрессивно, то евро укрепится. Подобный расклад будет не выгоден для экспортеров еврозоны, окажет давление на торговый баланс и инфляцию в регионе.

Как это может повлиять на евро


В целом сворачивание QE – это вполне ожидаемый момент. При этом ЕЦБ настроен крайне осторожно в плане сворачивания монетарных стимулов. Предполагаю, что на этот раз регулятор обойдется без сюрпризов.

Одновременно ФРС нацелена на последовательное монетарное ужесточение. В планах регулятора еще 2 этапа повышения ключевой ставки в 2018 году на фоне сильной экономики, ближайшее может произойти уже в сентябре. В пятницу будет представлена первая оценка ВВП США за II квартал. Согласно консенсус-прогнозу экономистов, речь может идти о солидном 4% приросте показателя.

Интересный момент - спреды между доходностями Treasuries и немецких гособлигаций достигли рекордного значения, согласно 10-леткам, играя не в пользу евро.

По итогам заседания возможна волатильность в паре eur/usd. В среднесрочной перспективе ожидаю новый виток просадки в паре, ибо риски для экономического прогноза по еврозоне все еще актуальны, а дифференциал процентных ставок играет не в пользу евро.

Пара eur/usd консолидируется над зоной поддержки $1,16-1,145. В случае нового витка снижения следующий технический ориентир – это $1,12, где проходит уровень 61,8% коррекции Фибоначчи от волны роста 2017 года. 


Ссылка на источник   Банковские депозиты

16 января, 2019

ФРС задумывается о смягчении политики

Обвал мировых фондовых рынков вынуждает Федеральную резервную систему США пересматривать свою кредитно-денежную политику...

20 декабря, 2018

ФРС повысила ставки, планируя повышать их и в будущем

ФРС США, как и ожидалось, повысила ставки в среду, однако вместе с этим заявила о меньшем количестве повышений в следующем году, сигнализируя...

Банковские депозиты

Банковские вклады (депозиты) являются одним из самых доступных и консервативных видов инвестирования, обеспечивающих пассивный доход с минимальным риском и долгой перспективой. Все риски провалов доходности сделок с участием капитала клиента банк принимает на себя, компенсируя эти потери из собственных средств.

Индекс Инвестиционного Интереса: 7.8


12 февраля, 2019 ЕЦБ повысит ставку

11 февраля, 2019 ЦБ РФ сохранил ключевую ставку на уровне 7,75%

8 февраля, 2019 Доллар рос против евро четыре сессии подряд





20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году20 событий для блокчейн инвесторов, которые нельзя пропустить в 2019 году
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 акций для инвестиций в блокчейн в 2019 годуТОП 10 акций для инвестиций в блокчейн в 2019 году
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций 2018 годаТОП 10 инвестиций 2018 года
Топ 10 инвестиций
Обзор инвест прогнозов на 2019 год Обзор инвест прогнозов на 2019 год
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций ноября 2018ТОП 10 инвестиций ноября 2018
Топ 10 инвестиций
ТОП 10 инвестиций октября 2018ТОП 10 инвестиций октября 2018
Топ 10 инвестиций
Страх перед неизвестным ведет к еще одной распродажеСтрах перед неизвестным ведет к еще одной распродаже
Финансовые статьи
Инвестиции в недвижимость, чтобы пережить медвежий рынокИнвестиции в недвижимость, чтобы пережить медвежий рынок
Финансовые статьи
Инвесторы с Уолл-Стрит беспокоятся по поводу коррекцииИнвесторы с Уолл-Стрит беспокоятся по поводу коррекции
Финансовые прогнозы и аналитика
Private Money 2018Private Money 2018
Найти инвестора. Выставки. Конференции. Форумы.

Новости инвестиций
Форекс
Нефть, газ, сырье
Недвижимость
Акции
ПИФы
Облигации
Накопительные программы
Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС)
Биткоин
Наличные деньги
Банковские депозиты
ПАММ счета
ICO
Доверительное управление
Деривативы
Драгоценные металлы
Фьючерсы на индексы
Структурные ноты
Ставки на спорт
Венчурные инвестиции
Искусство, антиквариат
Хедж-фонды
Металлы
Автомобили, яхты, самолеты
Драгоценные камни
Сельхоз продукция
Образование
Шоу бизнес
Здоровье
Необычные инвестиции
Бинарные опционы


Поделиться материалом: