Четверг, 12 декабря 2019

Недооцененность акций «ФСК ЕЭС» расширилась

БрокерФИНАМ
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 6 июня 2017 / 30 ноября -0001
Цена открытия / целевая 0.16 руб / 0.2 руб
Прогноз / Результат 25% /
Статус
Цена закрытия

Инвестиционная идея

ФСК ЕЭС – сетевая компания, оператор Единой национальной электрической сети (ЕНЭС), обеспечивающий 50% энергопотребления страны. Протяженность линий электропередач составляет 140,3 тыс.км., трансформаторная мощность 939 подстанций превышает 336,4 ГВА. Выручка достигла рекордных 255,6 млрд руб. в 2016 г. Рыночная капитализация 244 млрд руб. Основной акционер, контролирующий 80,13% капитала – Россети. 

С момента нашей предыдущей рекомендации недооцененность по отношению к аналогам расширилась до 22%. При этом, по ряду важных финансовых метрик ФСК ЕЭС выгодно отличается от других сетевых "дочек" Россетей.

Мы считаем, что ожидания снижения выручки (-14%) на фоне падения объемов техприсоединения, а также прибыли (-2,6%) в этом году уже отражены в ценах. В 1К 2017 было разовое списание убытков, около 12 млрд руб., связанное с затянувшимся закрытием сбытовой дочки Нурэнерго. Пока неизвестно, как закончится эта история, но есть шанс, что это в итоге может повлиять на прибыль 2017Е. На бирже реакция на квартальные результаты была ограниченной. Техническая картинка предполагает возможность дальнейшей коррекции в диапазон 0,14-0,1635. Мы полагаем, что высокая дивидендная доходность и недооцененность ограничат даунсайд в краткосрочном периоде.

Суммарно дивиденды за 2016 и 1К 2017 составят 0,01538 руб. на 1 акцию, что дает 9,4%-ную дивидендную доходность. Дата закрытия реестра - 19 июля.

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%