Teck Resources Limited (TECK )– одна из крупнейших канадских горнодобывающих компаний. Основные доли выручки составляют сталеплавильный уголь, медь и цинк. Корпорация является третьей в мире по объемам производства цинкового концентрата. Учитывая сильное финансовое положение компании и перспективы значительного роста ее бизнеса благодаря повышению мирового спроса на цинк, мы присваиваем акциям Teck рейтинг BUY и устанавливаем целевую цену на февраль 2018 года в $28.

16 августа цена на цинк достигла максимального значения с 2007 года и составила $3.091,5 за тонну, а с начала 2017 года котировки на металл выросли более чем в 2 раза. Такая динамика в основном связана с сокращением производства и добычи в Китае из-за требований регулирующих органов о снижении выбросов добывающих и перерабатывающих предприятий. Кроме того, дополнительным драйвером роста цен на цинк является увеличение объемов мирового производства стали, поскольку 58% добываемого цинка используется для цинкования стального проката. На конец 2016 года наблюдался самый сильный дефицит цинка с 2010 года, и спрэд между спросом и предложением продолжает сохраняться. Компания Teck, в свою очередь, будет являться одним из главных бенефициаров складывающихся тенденций на мировом рынке металлов.

27 июля Teck Resources опубликовала финансовую отчетность за I полугодие 2017 года. Выручка компании увеличилась на 61% г/г до 2,8 млрд. канадских долларов, в то время как чистая прибыль составила 583 млн. канадских долларов по сравнению с 12 млн. канадских долларов годом ранее. Такие сильные финансовые результаты были получены в основном за счет рекордной добычи сталеплавильного угля и роста мировых цен на металлы. Кроме того, благоприятная ситуация на рынке металлов позволила компании сокращать долг и поддерживать высокие уровни рентабельности относительно конкурентов. Также благодаря сильным финансовым результатам компания изменила дивидендную политику и теперь будет выплачивать квартальные дивиденды в размере $0,05 на акцию.