Ср, 19 февраля 2020

Fortinet: антивирус для портфеля

Брокер
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 1 сентября 2017 / 1 сентября 2018
Цена открытия / целевая 38.3 $ / 50.12 $
Прогноз / Результат 30.86% /
Статус
Цена закрытия

Fortinet (NASD: FTNT) — компания, специализирующаяся на сетевой безопасности, которая предоставляет услуги в сфере кибербезопасности для предприятий, интернет- провайдеров и правительственных организаций по всему миру. Продуктовая линия включает в себя антивирус, контент-фильтрацию, брандмауэр, защиту от спама, аналитику сети в реальном времени и технические устройства для обеспечения большей безопасности. 42% выручки компания зарабатывает в Северной и Южной Америке, 35% — в странах EMEA (Европа, Средний Восток и Африка), из азиатского района идут остальные 23%. Среди клиентов компании восемь из топа-10 корпораций по версии Fortune. Стоить отметить, что на фоне хакерских атак, утечек и взломов сфера кибербезопасности будет развиваться и к 2020 году расходы на защиту от взломов будут тратить порядка $200 млрд. В последние время самыми популярные примерами атак хакеров стали взлом электронной почты Демократической партии США, вирус Petya, взлом канала HBO, который выпускает один из самых популярных сериалов «Игра престолов» и ряд других. Всего взломами компьютерных систем за последний год было нанесено ущерба на сумму около $10 млрд.

Стратегия Fortinet заключается в развитии абонементного обслуживания, когда клиент совершает месячные платежи, чтобы получить своевременную защиту. Сервисные подписки приносят Fortinet 60,7% от продаж, и менеджменту корпорации проще оценивать свои будущие денежные потоки. Подписка позволяет получать как комплексное обслуживание, так и таргетированное решение для защиты одной из частей бизнеса. Более того, 14% оборота тратится на исследования и разработки в сфере кибербезопасности, что является ключевым фактором не просто конкуренции, а всего бизнеса. В этой связи выручка компании будет продолжать прибавлять порядка 20-30% в год на протяжение двух-трех ближайших лет. Более того, бизнес-процессы Fortinet позволяют компании зарабатывать прибыль, проводить выкуп акций и сохранять свободный денежный поток на уровне от двух до пяти раз больше прибыли. Если смотреть на бизнес кибербезопасности более глобально, то многие корпорации отказываются от отделов по ее обеспечению и не нанимают высокооплачиваемый персонал, а предпочитают отдавать эту деятельность на аутсорс. Глобальную трансформацию мы оцениваем как дополнительный драйвер роста индустрии в 15% CAGR. Это положительно скажется на деятельности Fortinet.

Финансовые показатели отображают стабильный рост выручки. За последние восемь лет показатель в среднем прибавлял 25%. Маржинальность составляет 3,4%, или $43 млн при общем объеме продаж в $1,3 млрд. Это происходит из-за больших бонусов продавцам и трат на исследования, составляющих 55,5% и 14% оборота компании соответственно. Долг у Fortinet отсутствует, поэтому пока фирма развивается за счет органического роста.

Риски у компании высоки, поскольку всегда нужно уметь быстро реагировать на новые атаки. Высокая конкуренция может лишить фирму части клиентов. Fortinet постоянно увеличивает инвестиции в исследования, поэтому сотрудники компании всегда в курсе самых последних тенденций и знают, где искать потенциальные уязвимости, таким образом, эти риски снижены. Кибербезопасность — высококонкурентная среда, но Fortinet одна из немногих компаний, которая показывает стабильный рост выручки более 20%. Таким образом, хотя сейчас Fortinet не является лидером индустрии, она показывает одну из самых стабильных и высоких динамик роста оборота, следовательно, лидерство лишь вопрос времени.

Топ 10 Инвестиционных идей 2020

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%