Суббота, 14 декабря 2019

«Банк Астаны» - «казахстанский Тинькофф». Старт Presale!

БрокерФридом Финанс
ИнвестицияАкции
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 11 ноября 2017 / 3 ноября 2018
Цена открытия / целевая 200.5 руб / 259.5 руб
Прогноз / Результат 29.43% /
Статус
Цена закрытия

Банк Астаны - один из крупнейших в Казахстане банков, практикующий технологичный, инновационный подход к развитию бизнеса. У банка более 150 тыс. клиентов, которые владеют около 300 тыс. банковских карт. На 21 июля Банк Астаны занимал пятое место в Казахстане по числу онлайн-клиентов с долей рынка 5%. 

Россиянам модель банковского бизнеса, реализуемая Банком Астаны, наиболее известна по Тинькофф Банку. 

Цель Банка Астаны — к 2020 году довести базу клиентов онлайн-банкинга до 1 млн., а кредитный портфель для представителей малого бизнеса — до 4,5 млрд. руб. Для достижения этой цели банк создал уникальную стратегию, предполагающую развитие по четырем направлениям: наращивание доли карточного бизнеса, достижение лидирующих позиций в интернет- и мобильном банкинге, развитие онлайн-микрокредитования, а также создание и расширение партнерской сети.

Размещение на фондовом рынке Казахстана


29 июня текущего года на рынке акций Казахстана прошло первое за десять лет первичное размещение кредитной организации: IPO провел Банк Астаны. Изначально объем предложенных инвесторам акций для IPO составлял около 460 млн рублей, но из-за чрезвычайно высокого спроса было принято решение увеличить предложение до 1,2 млрд. руб. (с 6,4% до 17% общего объема акций). Размер переподписки превысил 2,5 раза. При этом стоимость бумаг пересматривать организаторы размещения не стали. Цена акции Банка Астаны на IPO была определена примерно в 211 руб., и за первый день торгов она повысилась на 4.8

Финансовые показатели 2016 году активы Банка Астаны превысили 66 млрд руб. ($1 млрд), а собственный капитал равнялся 7,5 млрд руб. Выручка компании за 2016 год составила 4,9 млрд руб. при среднем ежегодном росте в 100% за последние три года. Чистый комиссионный доход в прошлом году находился на уровне 292,5 млн руб., притом что за 2015-й компания заработала 182,8 млн руб. Чистый процентный доход в 2016 году увеличился на 15%, достигнув 1,2 млрд руб. Маржинальность бизнеса составляет 24% за последний год, и это высокий показатель для банков.

Банк Астаны характеризуется высокими темпами роста активов. Свыше 50% с 2013 – 2016 гг, средний темп роста составил 62%. При этом ссудный портфель рос в среднем на 62% в год. В 2016 году темпы роста ссудного портфеля Банка замедлился до 30%. По итогам 1 полугодия 2017 года размер активов находится на уровне 56,1 млрд рублей. Мы связываем высокие темпы роста депозитной базы с развитием онлайн/мобильных каналов продаж финансовых продуктов, также с хорошим ценностным предложением по карточным продуктам на фоне продуманной логистики доставки карт. Это можно проследить, сопоставив темпы роста выпущенных карт и прироста депозитной базы с 2014 года. Банк Астаны планирует выпустить 500 тысяч карт в 2017 году и 1 миллион карт в 2018 году.

Причины для покупки:


1. Потенциал виртуального банка. Банк Астаны адаптирует элементы бизнес-модели Тинькофф Банка и на текущий момент нацелен на массовое распространение карточных продуктов среди населения. На наш взгляд, стратегия Банка Астаны по расширению присутствия на рынке карт и кредитования МСБ осуществима. На сегодня компания находится в фазе быстрого роста перед началом повышения прибыльности.

2. Расширение клиентской базы предполагает рост комиссионных доходов. Поднятие комиссий произойдет благодаря увеличению числа пользователей карт и повышению уровня проникновения мобильного приложения и интернет-банкинга.

3. Инвестиции в IT-инфраструктуру и программные продукты. Софт, используемый для контроля риска и кредитного скоринга, позволит увеличить отдачу от активов на фоне их быстрого роста, что приведет к повышению ROE. Исходя из этих предположений, мы заложили относительно низкий уровень резервов на обесценение по кредитному портфелю после 2018 года.

4. Текущая ситуация. Бумаги банка недавно торгуются на бирже и не испытывали больших всплесков волатильности, скромно консолидируясь в узком ценовом диапазоне. Данному инструменту предстоит провести свойственные рынку «ценовые маневры», принимая во внимание дисконт к балансовой стоимости акции и фундаментальный потенциал ее роста.

Топ 10 Инвестиционных идей 2019

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1 МРСК Центра транслирует высокую доходность
Финам   Акции
15 окт 2019
3 сен 2020
0.31 руб
0.4 руб
29.03%
2 WayFair - честный путь, чистый шорт
Citron Research   Акции
14 окт 2019
13 окт 2020
107.77 $
70 $
-35.05%
3 Инвесторы МОЭСК заряжены на дивиденды
Церих   Акции
11 окт 2019
11 янв 2020
0.87 руб
0.95 руб
9.2%
4 Допэмиссия РКК Энергии
ЛМС   Акции
10 окт 2019
9 окт 2021
5160 руб
6904 руб
33.8%
5 Charles Schwab, потому что не всё брокеру комиссия
Тинькофф   Акции
9 окт 2019
8 окт 2023
35.5 $
66.2 $
86.48%
6 FXRL - Индекс РТС с дивидендом
Открытие   Акции
8 окт 2019
8 окт 2020
2714.5 руб
3300 руб
21.57%
7 Золото дороже золота
Атон   Драгоценные металлы
7 окт 2019
6 окт 2020
1496 $
1600 $
6.95%
8 Акции Мосбиржи - что порадует инвесторов?
Риком-Траст   Акции
3 окт 2019
17 окт 2019
91.43 руб
100.2 руб
9.59%
9 ДЭК - Оферта века
ЛМС   Акции
27 сен 2019
26 июн 2020
1.066 руб
1.76 руб
65.1%
10 Фосагро - засеять озимые
ITI Capital   Акции
26 сен 2019
30 сен 2020
2445 руб
3099 руб
26.75%