Чт, 13 августа 2020

МТС: Доходная Связь

БрокерИК РУСС-ИНВЕСТ
ИнвестицияОблигации
Тренд Рост
Дата открытия / закрытия 4 декабря 2017 / 4 декабря 2018
Цена открытия / целевая 100 $ / 109.1 $
Прогноз / Результат 9.1% /
Статус
Цена закрытия

Параметры еврооблигации:

  • Эмитент: МТС
  • Название: МТС-07-2023-евро
  • ISIN-код: XS0921331509
  • Валюта: USD
  • Погашение: 30.05.2023
  • Доходность к погашению: 4,1% годовых


МТС – российский телеком широкого профиля. Главным акционером компании с долей 48% выступает АФК Система. Кредитный рейтинг находится на уровне ВВ+ от всех трех международных рейтинговых агентств. 

Выручка компании за последние 5 лет демонстрирует негативный тренд и снижается в долларах по 14% г/г. По итогам текущего года ожидается восстановление, и в период 2017-2019 гг. продажи будут находиться на уровне 7,5 млрд долл. Показатели прибыли будут расти сильнее выручки, что окажет благоприятное воздействие на рентабельность. Операционная и EBITDA маржа в обозначенные годы будет сильно превышать показатели наиболее кредитоспособных эмитентов с рейтингом А. 

Долговая нагрузка неоднозначная. Генерируя высокую EBITDA, компания имеет хорошие коэффициенты, где присутствует этот показатель. С другой стороны, соотношение долга к собственным средствам очень высокое – на треть выше чем у конкурентов с рейтингом В. 

МТС генерирует высокий свободный денежный поток с аналогичной доходностью. Кумулятивно за период 2017-2019 гг. его будет достаточно на покрытие 90% чистого долга, что выглядит очень комфортно для компании, чей долг начнет гаситься по большей части с 2020 года. Доходность свободного денежного потока в ближайшие 3 года составит 15% что в полтора раза выше чем у наиболее кредитоспособных эмитентов с рейтингом от ВВВ и выше.

Сравнив МТС с компаниями телекоммуникационного сектора по 3 ожидаемым на конец текущего года показателям чистый долг/EBITDA, рентабельность EBITDA и динамике свободного денежного потока, считаем, что справедливый рейтинг компании находится на уровне ВВВ. Более высокий рейтинг не возможен по причине ограничения суверенного рейтинга РФ. У компании имеются в обращении 2 долларовых выпуска облигаций с погашением в 2020 и 2023 гг. Наиболее интересным представляется длинный выпуск, который торгуется с доходностью на 0,9 п.п. выше, чем предполагает кривая телекоммуникационного сектора с рейтингом ВВВ. Потенциал роста котировок выпуска составляет 4-5% в течение года.

Топ 10 Инвестиционных идей 2020

Инвестиционная идея Тренд Дата откр. / закр. Цена откр. / целевая Прогноз / Результат Статус Цена закр.
1   Во время золотой лихорадки надо покупать лопаты
Финам   Акции
4 авг 2020
4 авг 2021
42.8 $
50 $
16.82%
2   Инвесторы Intel надеются на техподдержку
QBF   Акции
3 авг 2020
31 мар 2021
48.05 $
54 $
12.38%
3   Фармсинтез - ставка на вакцину от коронавируса
Церих   Акции
24 июл 2020
23 апр 2021
7.7 руб
10.5 руб
36.36%
4   Palo Alto Networks. Нет предела совершенству
Фридом Финанс   Акции
16 июл 2020
16 июл 2021
238.8 $
276 $
15.58%
5   ЛСР: Непонятый рынком, понятый аналитиками
Велес Капитал   Акции
15 июл 2020
15 июл 2021
706.2 руб
946.2 руб
33.98%
6   IPO GoHealth: страховой путеводитель по системе Medicare
Фридом Финанс   Акции
10 июл 2020
15 окт 2020
19 $
27 $
42.11%
7   IPO NCNO: операционная система для банков
Фридом Финанс   Акции
9 июл 2020
17 окт 2020
23 $
33.1 $
43.91%
8   Доходные облигации? ЭТС можно!
Открытие брокер   Облигации
15 июн 2020
15 июн 2021
1000 руб
1120 руб
12%
9   Системный подход к росту капитализации
ЛМС   Акции
10 июн 2020
10 июн 2021
16.67 руб
20 руб
19.98%
10   IPO Vaxcyte: вакцины нового поколения
Фридом Финанс   Акции
10 июн 2020
14 сен 2020
16 $
21.4 $
33.75%

Топ 10 Инвестиций 2020

1   Здоровье   Из немногих активов здоровье относиться к тому, что почти не измеряется напрямую в финансовом эквиваленте, а только косвенно. Больше всего этот тип инвестиций требует вложений наших волевых качеств, времени, мотивированного и осознанного подхода к сохранению и накоплению ресурсов организма...

Доход/риск: 2 / 4   ИИИ: 8.9   БКС


2   Форекс   Рынок Форекс, являясь круглосуточным, предлагает трейдерам высокий ливередж. Это означает, что, инвестируя небольшие суммы, вы можете много заработать. Однако с высоким уровнем ливереджа связан и высокий уровень рисков. Большое количество валют обуславливают стабильность цен.

Доход/риск: 9 / 9   ИИИ: 8.7   LBLV


3   Нефть, газ, сырье   Когда речь касается крупных инвестиций, одним из основных инструментов инвестирования всегда рассматривался сырьевой рынок. Динамика развития биржевой индустрии привела к тому, что даже незначительный объем капитала сейчас может быть инвестирован в сырье...

Доход/риск: 6 / 4   ИИИ: 8.6   HQ Broker


4   Акции   Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Покупать и продавать акции на фондовом рынке частное лицо имеет право только через брокера.

Доход/риск: 7 / 5   ИИИ: 8.5   Открытие Брокер


5   Биткоин   Криптовалюта биткоин существует уже десять лет, и за это время привлекла внимание многих инвесторов, включая трейдеров со значительными финансовыми возможностями. Инвестиции в биткоин (как правило, долгосрочные) – это, в первую очередь, возможность вложиться в достаточно надежную и пользующуюся спросом валюту...

Доход/риск: 8 / 6   ИИИ: 8.4   Crypto-Rating.com


6   Облигации   Облигация - эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента от её номинальной стоимости.

Доход/риск: 5 / 4   ИИИ: 8.3   Ренессанс Капитал


7   Накопительные программы   Накопительные программы позволяют накопить средства к сроку наступления события, требующего серьезных финансовых вложений, обеспечить достойное пенсионное обеспечение, сохранить комфортный уровень жизни в случае наступления события, связанного с риском для жизни и здоровья.

Доход/риск: 3 / 2   ИИИ: 8.2   Сбербанк


8   ИИС   Индивидуальные инвестиционные счета зародилось совсем недавно, а именно с 1 января 2015 года, и регулируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг", дополненной статьей 10.3. Говоря простым языком, индивидуальный инвестиционный счет – это счет предназначенный для учета активов клиентов...

Доход/риск: 7 / 4   ИИИ: 8.1   Открытие Брокер


9   Недвижимость   Инвестиции в недвижимость - один из наиболее надежных источников пассивного дохода. Цены на недвижимость имеют постоянную тенденцию к росту. Это имеет вполне реальную основу - увеличение населения. Поэтому, инвестиции в недвижимость считаются очень выгодным и достаточно безопасным вложением денег.

Доход/риск: 5 / 5   ИИИ: 8   Кошелев Проект


10   Криптовалюты   Криптовалюта стала самым выгодным объектом для вложения денежных средств. При этом, по сравнению с драгоценными металлами, природными ресурсами либо недвижимостью...

Доход/риск: 9 / 10   ИИИ: 8   Crypto-Rating.com